Aunque el precio de Bitcoin se ha recuperado tras el mínimo de alrededor de 58,000 dólares registrado a finales de junio y se ha estabilizado en aproximadamente 65,000 dólares, la plataforma de análisis de blockchain Glassnode ha declarado que las perspectivas actuales del mercado aún apuntan a una "recuperación transitoria".
Según el análisis de Glassnode, aunque Bitcoin se ha estabilizado recientemente alrededor de los 65,000 dólares, los movimientos de precios se mantienen estables por debajo del nivel de 66,000 dólares. Aunque el impulso del mercado parece estar acercándose nuevamente a niveles neutrales y las compras en los mercados spot se han acelerado significativamente, el volumen total de operaciones en las plataformas de intercambio de criptomonedas centralizadas sigue siendo relativamente bajo.
Los analistas afirmaron que esta divergencia indica un fortalecimiento gradual de la demanda en las condiciones actuales de consolidación, en lugar de un aumento generalizado de la actividad especulativa.
La actividad en el mercado de futuros de Bitcoin aumenta.
Según los datos de Glassnode, en los mercados de derivados también se observa un panorama similar: equilibrado pero en mejora.
La actividad de los compradores en los mercados de futuros perpetuos ha superado los rangos estadísticos superiores, lo que indica que los inversores se han vuelto más agresivos al tomar posiciones direccionales.
Sin embargo, el hecho de que los contratos abiertos y las tasas de financiación se mantengan en niveles moderados indica que, aunque el uso del apalancamiento en el mercado ha aumentado, aún no ha alcanzado un nivel descontrolado.
En el mercado de opciones, el indicador de asimetría (skew) se ha reducido. Según Glassnode, esto indica que la prima que los inversores están dispuestos a pagar para protegerse contra caídas de precios ha disminuido, y que las posiciones defensivas a corto plazo se han debilitado.
La demanda institucional de Bitcoin sigue siendo alta.
Uno de los indicadores más positivos señalados por Glassnode ha sido la demanda de los inversores institucionales.
Según los datos disponibles, el flujo neto de entrada de capital hacia los productos de inversión regulados basados en Bitcoin alcanzó niveles lo suficientemente altos como para superar los umbrales estadísticos superiores. Esto ocurrió a pesar de una ligera desaceleración en los volúmenes de operación de estos productos en los mercados secundarios.
Los datos de la cadena de bloques también mostraron un aumento en la proporción de capital en la oferta total definido como "capital caliente", que es más susceptible a movimientos a corto plazo.
Paralelamente, se observó un aumento en la proporción de Bitcoins en manos de inversores a corto plazo frente a los Bitcoins en manos de inversores a largo plazo. Glassnode afirmó que esta tendencia indica que el capital más sensible a las fluctuaciones de precios está comenzando gradualmente a regresar al mercado de Bitcoin.
La actividad de la red Bitcoin sigue siendo baja.
A pesar de las señales positivas, los indicadores clave de actividad en la red Bitcoin aún no reflejan una recuperación.
El número de direcciones activas de Bitcoin, el volumen de transacciones en la cadena de bloques y los ingresos por comisiones de transacción han disminuido, acercándose a los indicadores estadísticos inferiores.
Según Glassnode, estos datos indican que los inversores no sienten una necesidad urgente de realizar transacciones en la red Bitcoin, y que la demanda orgánica se mantiene en niveles bajos.
En general, la rentabilidad de los inversores en la red mostró solo una ligera mejora. Aunque la proporción de Bitcoins en ganancias aumentó, la magnitud de las pérdidas realizadas en la red aún supera a las ganancias realizadas.
Glassnode: "Bitcoin aún no se encuentra en una fase alcista generalizada".
La compañía evaluó la estructura actual del mercado como una "recuperación en un período de transición".
El fortalecimiento de la entrada de capital institucional, el aumento de la demanda de los compradores en los mercados spot y de futuros, y la reducción de las posiciones defensivas de los inversores en opciones crean un entorno favorable para Bitcoin.
Sin embargo, el hecho de que la liquidez en el mercado spot siga siendo baja y la actividad en la red Bitcoin sea débil indica que la recuperación actual aún no se ha convertido en un fuerte crecimiento generalizado del mercado.
La capacidad de Bitcoin para superar el nivel de 66,000 dólares y mantenerse por encima de él será monitoreada de cerca como un indicador de si la recuperación actual se convertirá en una tendencia alcista más sólida.
*Esto no es una recomendación de inversión.
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