灰度研究主管扎克·潘德尔称美国债务上升或推动BTC、ETH和ZEC上涨

TheNewsCryptoPublicado a 2026-08-27Actualizado a 2026-08-27

Resumen

灰度研究公司首席研究官Zach Pandl将近期美国财政部的债券回购与政府债务水平带来的压力联系起来。他指出,财政部将在长期国债到期前进行更多公开市场购买,此举可能降低国债的风险调整后供应并刺激经济,但并未解决根本的财政问题。同日,美国国债首次突破40万亿美元大关。Pandl认为,如今企业及投资者为投资人工智能而大量借贷,政府与私营部门的借贷需求叠加推高了整体融资需求。 Pandl进一步指出,不断增长的债务可能导致法币信用逐渐受损,从而催生对非常规储值资产的需求。他认为,实物黄金及部分加密货币可能因此受益,其中比特币、以太坊和Zcash有望在“货币贬值交易”中获得优势。

灰度研究公司的首席研究官扎克·潘德尔将美国财政部近期的债券回购与政府债务水平施加的压力增加联系起来。美国财政部将在长期票据和债券到期前进行更多的公开市场购买。潘德尔认为,这些回购可能会降低美国国债的风险调整后供给,并为经济提供一些刺激。然而,潘德尔指出,债券回购治标不治本,并未解决国家根本的财政问题。他认为,结构性预算赤字和政府债务的快速增长是值得关注的问题。

美国国家债务突破40万亿美元

同日,财政部明确表示,美国国家债务首次突破了40万亿美元大关。潘德尔指出,自全球金融危机以来,债务存量几乎一直在持续增加。潘德尔解释称,当时,由于房地产市场的崩溃,较高的政府债务并未对利率产生显著影响。

潘德尔表示,时代已经改变,如今企业和投资者都在大量借贷以资助人工智能建设。政府借款增加的同时,私人部门的借款也在增加,导致对融资的需求更大。

扎克·潘德尔认为比特币将受益于货币贬值交易

潘德尔还将政府债务与法定货币信誉受损的威胁以及对其他价值存储手段的需求联系起来。他认为,不断增长的债务可能导致人们对传统货币逐渐失去信任。这种氛围可能会催生对提供非传统货币和金融敞口的资产的需求。潘德尔以实物黄金和某些加密货币作为此类受益资产的例子。就加密货币而言,他认为“货币贬值交易”将有利于比特币、以太坊和Zcash。将这些加密货币纳入对政府债务的反应中,是基于潘德尔对它们地位的看法。

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Q根据Zach Pandl的观点,美国不断增长的债务可能会对比特币、以太坊和Zcash产生什么影响?

AZach Pandl认为,美国不断增长的政府债务可能导致人们对传统法定货币逐渐失去信任,从而引发对非常规货币和金融敞口资产的需求。他认为,在这种所谓的‘贬值交易’中,比特币、以太坊和Zcash等加密货币将因此受益。

QZach Pandl指出美国国债回购的主要目的和局限性是什么?

APandl指出,美国国债的回购计划可能有助于降低美国国债的风险调整后供应量,并为经济提供一些刺激。但他同时也强调,这种回购措施只是针对问题的表象,并不能从根本上解决美国的结构性预算赤字和快速增长的政府债务问题。

Q文中提到,当前政府借贷激增的背景与全球金融危机时期有何不同?

A全球金融危机时期,尽管政府债务增加,但由于房地产崩盘等因素,并未对利率产生显著影响。而现在,时代已经改变。当前政府借贷激增的背景是,企业和投资者也在大量借贷以资助人工智能等领域的建设,这导致了更广泛的融资需求增加。

Q根据文章,美国国债规模首次超过了什么里程碑?

A根据文章,美国国债规模首次超过了40万亿美元的里程碑。

Q在Pandl看来,除了加密货币,还有哪种资产被视为‘贬值交易’的潜在受益者?

A在Pandl看来,除了比特币、以太坊和Zcash等加密货币,实物黄金也被视为可能从法定货币信誉受损和‘贬值交易’中受益的资产之一。

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