比特币价格较126,080美元的历史高点下跌近45%，反映出过去几个月市场环境的持续恶化。去年末价格向下跌破365日移动平均线，成为确认熊市来临的关键指标之一。一位知名加密研究员基于该指标展开评估，揭示了当前比特币熊市与历史周期的对比情况。
比特币价格低于365日移动平均线30%
CryptoQuant研究主管胡里奥·莫雷诺在社交媒体平台X发布最新分析指出，当前熊市表现与比特币近期历史上的周期具有可比性。该分析以比特币价格图表中的365日简单移动平均线（SMA）为核心观测指标。
莫雷诺将比特币价格下穿365日SMA的时刻定义为熊市起点。根据这位链上专家的分析，截至目前顶级加密货币在本轮周期中已下跌30%，使其成为近年来最严峻的熊市阶段之一。
来源：@jjcmoreno on X
如图所示，比特币价格跌幅远超通常熊市同期水平。2014年熊市同期，该加密货币跌幅仅20%；2018年熊市同期跌幅也维持在20%左右。而2022年熊市周期中，比特币价格曾较365日移动平均线下跌近60%。
这一趋势尤其值得关注，因为比特币作为资产类别本应日趋成熟。但全球最大加密货币在熊市初期仍展现出惊人的波动性。
虽然比特币底部尚未明确，但市场转势需满足特定条件。其中之一是持续恶化的需求指标——从美国比特币ETF的资金流出数据可见，资本约束已成为该加密货币面临的主要问题。
比特币价格概览
截至发稿，比特币价格约为70,500美元，过去24小时上涨超2%。
每日时段BTC价格 | 来源：TradingView BTCUSDT图表
