《加密货币市场结构法案》的通过路径在2026年美国中期选举前可能面临阻碍。
针对该法案审议程序最新一次被推迟至1月，加密货币风投公司Van Buren Capital普通合伙人斯科特·约翰逊(Scott Johnsson)警告称：
“越来越认为民主党有充分动机将这一进程拖延到最后时刻（可能是第一季度末），然后揭开底牌。”
据他分析，参议院民主党人可能故意将谈判拖延到第一季度末或中期选举之后，以向加密货币游说团体展示‘诚意’，同时避免激怒银行或党内领导层。
他补充说，若延迟持续到中期选举之后，该行业的主要政策目标将陷入‘尴尬境地’，因为民主党若面临巨大压力可能会背弃承诺。
“另一方面，如果此事被推迟到中期选举之后，行业将陷入尴尬局面：（1）明知参议院民主党人对市场结构的反对比例至少是5:1”
加密货币法案的关键争议点
12月17日，包括Coinbase高管在内的一些加密货币领袖与由共和党参议员蒂姆·斯科特(Tim Scott)领导的参议院银行委员会举行了跨党派会议。
此次会议旨在跟踪12月审议推迟后法案的推进态势。据记者埃莉诺·特雷特(Eleanor Terrett)报道，根据内部人士和与会者的见解，会议对法案整体进展表现出‘谨慎乐观’的态度。
目前法案的主要争议点包括：去中心化金融(DeFi)监管、稳定币收益问题，以及与特朗普总统家族加密货币利益相关的道德议题。
在代币化热潮来临前，城堡证券(Citadel Securities)等传统机构已开始推动DeFi监管，而加密货币行业则寻求DeFi平台豁免权。
自8月以来，稳定币收益也遭到传统银行的强烈反对。事实上，银行游说团体一直试图通过市场结构法案封堵稳定币利息漏洞。
该法案能否挺过2026年选举？
银行游说团体目前计划耗资超1亿美元支持亲银行派候选人，旨在对抗加密货币政治捐款的影响力。
彭博ETF分析师詹姆斯·塞法特(James Seyffart)指出，这将在2026年中期选举前引发行业间的混战：
“2026年核心态势——城堡证券与银行界对加密货币发起反击。”
目前存在两个版本的市场结构法案：由众议院推进的《CLARITY法案》，以及参议院草案《负责任金融创新法案》（RFIA）。
RFIA正等待审议程序，之后将提交参议院全体表决。此后需与众议院版本合并或获得众议院批准，才能由特朗普总统签署成为法律。
尽管存在对选举的担忧，该法案在2027年前成为法律的概率仍高达77%。
最终观点
- 一位风投高管预测，民主党可能通过拖延策略为加密货币法案争取时间，或在最后时刻退出。
- 尽管存在选举担忧，该法案在2026年通过的几率仍高达77%。
