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38GW电力缺口下，比特币矿场为何突然成了AI算力的新入口？

当AI数据中心竞争的核心转向电力资源时，曾经高度依赖电力的比特币矿场正凭借其现成的电网接入、土地和电力设施，转型为AI算力基础设施供应商。摩根士丹利预测，美国2026-2028年数据中心电力缺口可能高达38GW，而改造旧矿场有望贡献10-19GW的容量。一批北美上市矿企，如TeraWulf、Hut 8等，正从“挖矿”转向成为“带电机房壳体提供商”。它们不再只是出售算力，而是向云厂商和AI公司提供已具备电力、土地和基础建筑的场地，帮助客户更快地部署大规模算力。这一转型的关键在于，获取新的电网接入许可可能需要等待5-7年，而现成矿场所拥有的已获批电力容量变得极其稀缺。因此，旧矿场的核心价值正从生产比特币，转变为提供通往AI算力的“电力入口”，其资产价值面临重估。

华尔街日报08/02 08:51

华尔街日报08/02 08:51

大型矿企负责人评估人工智能收益为挖矿的十倍

加拿大矿企HIVE Digital Technologies的负责人弗兰克·霍姆斯表示，公司正加速发展人工智能计算业务。霍姆斯指出，目前ASIC矿机每小时收益约为0.12至0.14美元，而单个英伟达H100 GPU每小时可带来近2美元收益，即使旧款GPU也能达到约1.4美元，收益约为矿机的十倍。预计今年AI业务占公司收入比例将从约10%提升至50%以上。多家大型矿企如Riot Platforms、Cipher Digital、MARAHoldings和TeraWulf正通过转向或结合AI计算来减少亏损。MARAHoldings近期以6亿美元购买了用于AI和挖矿的数据中心场地。其负责人曾表示，若比特币年涨幅低于50%，当前挖矿模式将难以盈利。目前比特币生产成本估计约为7.8万美元，而比特币价格已持续数月低于该水平，部分矿工因成本上升和挖矿难度增加已开始关停设备。

cryptonews.ru07/31 16:57

cryptonews.ru07/31 16:57

专家建议矿工不要为AI购买GPU，而应将重点放在基础设施上

在达拉斯能源投资者论坛上，Alpine Fox创始人迈克·阿尔弗雷德表示，他不认为人工智能基础设施的繁荣是泡沫。他建议比特币矿工在向AI领域多元化发展时，应聚焦于基础设施（如出售场地和电力），而非冒险购买昂贵的GPU。他认为AI基础设施需求将持续20-30年，但矿工面临核心选择：一是自己拥有并运营GPU，虽有更高收入和掌控力，但需承担设备融资、快速过时和满负荷运营风险；二是提供托管服务（如场地、电力、冷却），这种模式更稳健、类似房地产，更容易获得融资。文章指出，大部分现有比特币矿场难以经济高效地改造为AI数据中心，因为AI对基础设施要求极高（如冗余光纤、备用发电机、复杂冷却、高可用性）。虽然存在一种混合模式，让挖矿作为电力缓冲，但专家认为在电力成本超过一定水平后，专注AI或单纯持有电力资源更为有利。多家矿企已转向AI基础设施，签署了长期巨额合同。然而，专家也警告AI领域存在风险，如长期合同可能导致客户集中，并预测在2028年比特币下次减半前，该领域可能出现重大违约案例。

cryptonews.ru07/28 11:26

cryptonews.ru07/28 11:26

比特币矿场，正在变成 AI 工厂

比特币矿场正利用其电力资源、基础设施和行业经验，向AI算力基础设施转型。矿企如Crusoe、比特小鹿等将已有数据中心改造为AI数据中心，与OpenAI、Anthropic等签署长期高价合约。同时，加密行业人才与资本也流向AI领域：OpenSea联合创始人创立模型聚合平台OpenRouter，Coinbase背景团队打造生成式媒体基础设施Fal.ai；加密富豪Jed McCaleb投资成立GPU租赁公司Voltage Park，FTX早期投资的Anthropic和Cursor估值飙升。加密周期积累的电力资产、工程师能力及风险资本，正持续为AI行业输送关键资源。

链捕手07/22 06:33

链捕手07/22 06:33

挖矿规模暴涨，比特小鹿为何留不住比特币？

比特小鹿（Bitdeer）2026年5月运营数据显示，其比特币挖矿产量达921枚，同比大幅增长370%，但月末持仓仅171枚，与去年同期1351枚的持仓形成巨大反差。这一反差揭示了矿企在向AI基础设施转型过程中，仍高度依赖抛售新挖比特币来维持经营现金流和支撑扩张。公司一季度数据进一步印证此趋势：挖矿产量激增，但比特币持仓锐减，同时通过处置数字资产变现超2亿美元。尽管比特小鹿的AI云业务年化收入稳定在6900万美元，并积极部署GPU和建设Tydal数据中心等AI算力项目，但这些收入目前实际确认的现金流仍有限。当前，AI业务收入尚未能有效替代比特币抛售成为稳定的现金来源，比特币储备持续被用于支付电费、利息和资本开支等。转型虽有望平滑现金流并降低对币价的依赖，但也引入了客户、交付、建设周期等新风险。市场关注的核心问题在于，比特小鹿能否成功将AI业务转化为持续现金流，从而减少对比特币抛售的依赖，否则其转型只是将风险从币价波动转移到了业务运营本身。

Foresight News06/22 06:06

Foresight News06/22 06:06

矿企的AI豪赌：估值进入分化阶段，翻身仗不好打

加密矿企因比特币行情疲软面临生存压力，纷纷转向AI算力基础设施寻求新增长点。凭借现有电力、土地及冷却系统等资源，矿企能以较低成本快速切入AI数据中心市场，此转型叙事获资本市场青睐，多家企业股价大幅跑赢比特币并创历史新高，市值出现明显分化。然而，AI转型伴随巨额资本开支和漫长回报周期。当前矿工利润率已显著收缩，行业资源向头部集中。尽管AI电力需求旺盛，矿企手握的电力资源成为稀缺优势，但估值逻辑正从“电力容量”转向“项目交付能力”及现金流等实质指标。目前行业仅完成约25%签约容量交付，且面临短期约500亿美元的融资缺口。矿企正通过发行债券、出售比特币储备及签订长期服务合同等方式筹措资金。总体而言，AI转型为矿企打开了更广阔的想象空间，但这也是一场考验资金实力、执行能力与客户质量的长期竞赛，翻身仗并不好打。

marsbit06/20 02:10

marsbit06/20 02:10

比特币矿场变AI数据中心：Sangha的“卖身”抉择

2025年12月，Spencer Marr在美国德州为名为Genesis的比特币矿场剪彩。这座规模19.9兆瓦的矿场采用“表后直供”模式，直接从相邻的太阳能农场获取低价电力，实现了低至约32美元/兆瓦时的运营成本，使其在比特币行情下行时仍能盈利。然而，通电仅半年后的2026年6月，Marr的公司Sangha便通过投行放出消息，考虑出售、合资或引入战略伙伴。其根本原因并非经营不善，而是AI算力需求爆发带来了新的估值逻辑。对于亟需电力与数据中心资源的AI公司而言，Genesis这样一个已通电、有扩容潜力（规划至110.4兆瓦）且电力接入手续齐全的站点，价值远超过其作为矿场的本身。 Sangha的商业模式是项目制，通过设立特殊目的载体（SPV）吸引投资。如今，他们计划在估值高点出售这份“电力资产”，这比自行扩建为AI数据中心更为划算。其推介重点也已从比特币挖矿转向AI计算、高性能计算等多元场景。这一转变并非个例，Core Scientific等上市矿企也已纷纷转向AI/HPC业务。Sangha的案例凸显了一个趋势：在AI的巨大需求下，拥有稳定、低价电力资源的比特币矿场基础设施，正成为被争抢的稀缺资产。矿工们面临的抉择是：是坚守挖矿，还是将阵地拱手让给AI，换取丰厚的资本回报。

marsbit06/17 02:47

marsbit06/17 02:47

当 Vitalik 停更博客，去写科幻小说

以太坊创始人Vitalik Buterin近日宣布暂停其长期的技术博客写作，转而开始创作一部以去中心化治理为主题的科幻小说，目前已完成前两章。小说构建了一个名为Veridia的虚构国家，其核心是名为“引导之序”的治理机构，推行一套以精细税率激励取代法律禁令的社会系统，并融入了二次方投票、隐私保护审计、密码学随机抽选等Buterin长期倡导的治理理念。这一创作转向的时间点耐人寻味。近期，以太坊基金会（EF）正经历显著的人事动荡，2026年以来已有至少9名核心成员离职，包括协议团队的联席负责人。ETH价格也从2025年的高点大幅回落。三天前，Vitalik刚发文为基金会辩护，称其将转变为“一艘更小的船”，聚焦核心使命，并透露自己90%的净资产仍为ETH。社区对Vitalik写小说一事反应不一。有观点认为这是将其治理思想进行叙事化表达的创新尝试；也有声音认为，在基金会核心人才流失的当下，创始人的精力转移本身就是一个信号。Vitalik本人则表示，希望自己在基金会内部的权力持续缩小。这似乎与小说中“没有中心化领导”、“去中心化治理”的理念形成了某种呼应。

marsbit05/28 02:50

marsbit05/28 02:50

CEO意外离世，ONDO的“代币化叙事”会变吗？

Ondo Finance创始人兼CEO Nathan Allman意外离世。作为RWA赛道关键人物，他将Ondo从DeFi结构化收益产品转向美债、美元资产及股票ETF的代币化，推动其成为“代币化叙事”的代表项目。公司已宣布由总裁Ian De Bode接任CEO。 Nathan拥有传统金融背景，其路线强调将成熟金融资产引入链上。Ondo目前主要产品包括面向合格投资者的美债产品OUSG、面向非美投资者的收益产品USDY，以及提供美股敞口的Ondo Global Markets。短期看，创始人离世可能引发市场对愿景延续、合作节奏及代币定价的担忧。但中长期，Ondo已建立产品矩阵与管理团队。新任CEO Ian De Bode具备传统金融与战略执行背景，可能更适应RWA赛道下半场对合规、规模及机构合作的要求。 ONDO代币的价值更多关联治理与叙事溢价，而非直接捕获底层资产收益。此次事件是对Ondo能否从创始人驱动转向可持续基础设施的压力测试。未来关键在于新团队能否持续推进产品、扩大资产规模并满足真实需求。

marsbit05/26 12:35

marsbit05/26 12:35

特朗普将在白宫为沃什主持就职，市场紧盯：他会听总统的话降息吗？

美国总统特朗普将于周五在白宫为凯文·沃什主持美联储主席就职仪式，这标志着美联储长达数月的领导层过渡期结束。与以往多在美联储内部举行的仪式不同，特朗普此举显示出他对此次任命的高度个人关注。沃什将接替杰罗姆·鲍威尔，成为有史以来最富有的美联储主席。沃什上任之际正值复杂时期：美以对伊朗的战争加剧通胀压力，使美联储政策前景更趋复杂。特朗普曾公开表示期待沃什降息，而沃什在听证会上虽承诺独立行动，但也严厉批评了美联储近年表现。市场正密切关注这位新主席会否听从总统的意愿，其独立性面临考验。

marsbit05/19 02:02