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代币本身即是资产:三种代币化股票,哪种适合你?

如果你身在海外,想要买入SpaceX或英伟达等美股并不容易,通常面临开户、跨境转账和投资者资质等障碍。区块链提供了替代方案:代币化股票。但这并非单一产品,主要分为三种类型,权益差异巨大。 第一种是原生股权代币,由发行方在链上直接登记,持有者享有完整的股东权利,包括投票权和分红。代表案例如Superstate在Solana上的登记。 第二种是由离岸特殊目的实体(SPV)发行的背书代币,如Backed的xStocks和Ondo的全收益票据。它们1:1对应真实股票,持有者可获得价格收益和自动再投资的分红,并能在DeFi协议中用作抵押,提高了可组合性。但投资者并不直接持有底层股票,而是对SPV拥有债权,存在一定的托管和兑付风险。 第三种是完全无真实股票支撑的永续合约,例如Hyperliquid和TradeXYZ上的产品。它们仅作为价格博弈工具,通过资金费率机制锚定现货价格,提供高杠杆和7×24小时交易。这类产品搭建迅速、交易量巨大,但持有者不享有任何股权或分红权利。 数据显示,无底层支撑的永续合约交易量远超有资产背书的现货代币。这反映了不同的市场需求:追求完整股东权益的机构资金、看重链上流动性和抵押功能的DeFi用户,以及进行短线投机和杠杆交易的交易者。 核心结论是,代币化股票并非简单替代传统股票,而是根据投资者对所有权、流动性和风险的不同偏好,分层适配的新型金融工具。对于许多不关心投票权、只寻求价格暴露的全球投资者而言,代币本身作为独立资产已具备核心价值。

Foresight News06/29 09:07

代币本身即是资产:三种代币化股票,哪种适合你?

Foresight News06/29 09:07

“喊单王” Arthur Hayes再出手,这次他盯上了Deribit

6月29日,BitMEX联合创始人Arthur Hayes通过OTC平台购入约616万枚SYN代币(价值约220万美元),并在社交平台发文,称SYN是其自HYPE以来看到的“最具不对称性的投资之一”,并直言“现在到了期权DEX正式挑战Deribit的时候了”,认为Synapse团队打造的链上期权协议Hypercall将是挑战者。受此影响,SYN价格24小时内涨幅超40%,2026年6月以来累计涨幅已超10倍。 Synapse Protocol最初是跨链基础设施,近期其团队推出了链上期权交易协议Hypercall,部署于Hyperliquid生态。该协议主打去中心化、无许可、无强平风险等特点,目前处于主网Alpha阶段,已支持交易SpaceX等标的期权。 Deribit是当前加密期权市场的中心化霸主,占据约85%的市场份额,优势在于流动性深度和专业工具,但也存在托管风险、KYC门槛等局限。文章分析认为,Hypercall凭借其链上透明度和与DeFi生态的整合能力,可能在DeFi原生及新兴资产期权领域形成差异化竞争,但短期内难以撼动Deribit的主导地位。 文章最后提及,Arthur Hayes近期的“喊单”记录呈现分化,其此前大力看好的HYPE曾被他清仓后又部分买回,其家族办公室近期推荐的项目CARDS在报告发布后价格也出现下跌。链上侦探ZachXBT曾质疑其喊单行为为粉丝创造了“退出流动性”,Hayes则回应称自己只是正常交易。

marsbit06/29 06:25

“喊单王” Arthur Hayes再出手,这次他盯上了Deribit

marsbit06/29 06:25

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