# 储备金的所有文章

在 HTX 新聞中心流覽與「储备金」相關的最新資訊與深度分析。潘蓋市場趨勢、專案動態、技術進展及監管政策，提供權威的加密行業洞察。

策略公司购回1550枚比特币，一举抹平上周抛售影响

比特币国债公司Strategy近期宣布进行大规模购币，以超过1,550枚BTC的购入量，完全抵消了其上周32枚BTC的抛售。此次购买耗资约1.01亿美元，使公司总储备量达到创纪录的845,256枚BTC。公司联合创始人迈克尔·塞勒在社交媒体上暗示了持续积累的意图，首席执行官Phong Le也重申了公司增加比特币净储备和每股比特币持有量的长期战略。此外，Strategy还为其美元储备追加了1亿美元，使其总额达到10亿美元，旨在确保无论市场状况如何都能及时支付股息。据悉，本次购资可能源自其MSTR股票的“市场发行”销售。与此同时，美国比特币现货ETF上周继续录得净流出，总额达17.2亿美元，这已是该产品连续第四周出现资金外流。当前比特币价格约在63,400美元附近，过去一周下跌近12%。

bitcoinist06/09 04:01

bitcoinist06/09 04:01

Tether 双币策略：USAT 合规只是烟雾弹，USDT 永不合规才是真相？

2026年1月，Tether推出了专为符合美国《GENIUS法案》而设计的合规稳定币USAT，这看似是其迈向监管的一步。然而，本文分析认为，USAT实际上是一道“防火墙”，其真正目的是为了让Tether的核心产品——规模超过1830亿美元的离岸稳定币USDT——能够永久性地规避美国监管。文章指出，USDT与USAT存在本质区别：USAT由美国特许银行发行并受严格监管，而USDT在离岸运营，其储备资产包含黄金、比特币等《GENIUS法案》所禁止的高收益资产，这正是Tether巨额利润的来源。将USDT合规化意味着必须出售这些资产并接受严格监督，这将极大削弱其盈利能力和对离岸用户（尤其是在美元短缺的新兴市场）的吸引力。因此，Tether采取了“双币策略”：让USAT服务受监管的美国市场，而让USDT继续在离岸自由扩张。根据法案，2028年后未获批准的稳定币将无法在美国平台交易，但这恰恰强化了Tether的分离设计——USDT将完全专注于海外庞大市场。此外，USDT储备中持有大量美国国债，使其成为美国政府债务的重要买家，但美国却对其缺乏监管。文章最后强调，问题的核心不在于Tether是否违法，而在于全球最具系统重要性的美元稳定币被有意结构性地置于美元发行国的监管之外，这带来了深远的政策与金融稳定性疑问。

marsbit05/28 09:30

marsbit05/28 09:30

企业抛售比特币的五大价值逻辑

近期，Strategy公司宣布可能出售部分比特币以达成经营目标，引发了市场关注。企业抛售比特币并非简单的利空行为，在特定场景下，此举能为企业和股东创造实际价值。文章阐述了企业可能选择抛售比特币的五大价值逻辑： **一、提升每股比特币持仓量：** 当公司股价低于其比特币资产价值时，出售比特币并回购股票可以提升每股的比特币持有量。同样，出售比特币来偿付债务也能最大限度减少此指标的下滑。 **二、优化资本结构，降低融资成本：** 出售比特币可以补充现金储备，满足评级机构要求，从而提升信用评级，获得更低的融资利率。长远来看，低成本负债能为企业增厚收益。 **三、合法税务筹划：** 利用美国暂无比特币洗售规则的政策，企业可以通过卖出并重新买入比特币来产生账面亏损，用以抵扣税款，实现税务优化。 **四、破除市场负面舆论：** 通过实际出售一定数量的比特币而不引发市场剧烈波动，可以有力回击关于企业抛售会摧毁市场的谣言，增强市场对其持有比特币模式的信心。 **五、折价回购优先股：** 当企业发行的优先股价格大幅低于面值时，出售比特币并用所得资金低价回购这些股份，可以直接赚取差价并结清高息负债，且收益可能免税。总结而言，比特币的货币属性为企业提供了灵活的资金调配工具。合理运用出售策略，能够服务于优化资本结构、税务筹划、提升股东价值等核心经营目标。

marsbit05/22 10:14

marsbit05/22 10:14

日本将于6月1日起将外国稳定币视为电子支付手段

日本金融厅宣布自2026年6月1日起修订内阁府条例，将符合条件的外国信托型稳定币认定为《支付服务法》下的“电子支付工具”，而非《金融商品交易法》下的“证券”。此举允许国内注册的电子支付工具运营商处理此类稳定币。要获得认可，外国稳定币需满足四项要求：发行人须在等同于日本《支付服务法》或《银行业法》的外国法律下注册并受监管，且监管机构能与日本金融厅共享信息；储备资产须依外国法律管理并接受当地审计；须设有检测和应对犯罪使用的系统；信托财产与储备资产须以同一货币计价。此外，当局将逐案评估稳定币是否能像日本电子支付工具一样可靠地按发行价赎回，因此海外稳定币在日本的待遇可能因其储备构成和审计安排而异。近年来，日本持续完善加密资产监管框架，包括将加密资产归类为金融工具、推动税制改革，以及多部门联合发布房地产交易中使用加密资产的合规指引，要求严格执行客户身份审查和资金来源验证。

bitcoinist05/20 11:08

bitcoinist05/20 11:08

以太坊机构采用扩大：企业储备ETH数量攀升至新里程碑

以太坊价格近期持续横盘，但机构层面的需求并未降温。报告显示，企业储备中的ETH持有量已攀升至新高，达到733万枚，价值约160亿美元，占总供应量约6%，表明机构正将ETH视为长期战略资产而非单纯投机品。然而，市场情绪并非全然乐观。CryptoQuant分析师指出，中小型ETH“鲸鱼”正在持续抛售持仓，可能出于获利了结或避险考量。与此相反，大型鲸鱼却在逢低吸纳，其持仓稳步增加，这或为后市价格动能埋下伏笔。当前ETH价格约为2,119美元，日内下跌超3%。分析显示，价格已进入4小时图上的“买入墙”支撑区域，可能有助于稳定价格并酝酿反弹，但上方约2,250美元附近也存在“卖出墙”阻力，预示短期走势仍面临压力。

bitcoinist05/19 00:31

bitcoinist05/19 00:31

华尔街的「合规围猎」：稳定币储备大迁徙

近期，多家华尔街机构集中布局代币化货币市场基金，反映出对稳定币监管预期的快速响应。摩根大通在以太坊上线代币化货币市场基金JLTXX，明确旨在满足稳定币发行人的合规储备需求，为未来银行发行稳定币铺垫后端。富兰克林邓普顿与Kraken合作，计划将其代币化货币基金BENJI整合进交易平台，用作机构抵押品和现金管理工具，巧妙规避了稳定币的付息禁令。贝莱德则向SEC递交了两只新的代币化基金申请，意图将其庞大的传统稳定币托管业务全面代币化。这一系列动作的背景是美国的《GENIUS Act》法案，该法案为稳定币设立了明确的“合格储备资产”标准（如短期美债、特定货币市场基金等），并禁止向持有人支付利息。该法案创造了一个规模预计达数万亿美元的新合规市场。与此同时，正在审议的《CLARITY Act》法案可能进一步区分数字资产类型，为BENJI这类非稳定币的代币化生息资产留下了市场空间。华尔街巨头们正从托管、清算、抵押等不同环节切入，试图将加密市场的流动性纳入其合规框架。是否采用链上技术已成为竞争关键，因其能提供更好的流动性与资产可组合性。这些举措标志着传统金融正系统性地进入并重塑数字资产领域。

marsbit05/13 05:14

marsbit05/13 05:14

比特币矿工抛售接近枯竭 – 接下来会发生什么

近期链上数据显示，比特币矿工的抛售压力可能正接近枯竭，这为市场下一轮上涨阶段奠定了基础。这一进展出现在4月份比特币呈现韧性上涨的背景下。分析师指出，随着市场结构开始出现供应枯竭，比特币正进入需求主导的价格扩张阶段。数据显示，上市矿企在2026年第一季度抛售了超过3.2万枚BTC，创下历史最大季度流出纪录。这轮抛售主要源于2024年比特币减半后区块奖励从6.25BTC降至3.125BTC，导致收入大幅减少。同时网络算力持续上升进一步压缩利润，迫使矿工清算持仓维持现金流。部分矿工还将资源转向AI和高性能计算基础设施，加速了比特币的分布。链上指标显示，矿工储备持续下降，净头寸变化保持负值，但关键信号在于近期流动动态：虽然矿工头寸指数（MPI）仍为负值，但矿工抛售力量已急剧下降，表明抛售强度正在减弱。分析师认为，这种结构演变形成两阶段动态：一方面减半后存在持续的结构性抛售，另一方面当前数据表明这个阶段可能即将结束。历史上比特币周期会从供应扩张过渡到供应枯竭，最终进入需求驱动增长阶段。随着矿工驱动的供应限制缓解，未来价格方向将更多取决于需求侧催化剂，包括ETF资金流入、机构参与和宏观经环境。截至发稿，比特币交易价格为77,169美元，24小时上涨2.69%。

bitcoinist04/18 17:32

bitcoinist04/18 17:32

以太坊吸引上市公司持续买入——数据揭示真相

以太坊价格在短暂跌破2000美元后重新站上该水平，市场看涨情绪逐渐回归。尽管面临市场波动，机构对以太坊的投资兴趣持续强劲，上市公司持续增持。数据显示，过去12个月内上市公司累计购入约740万枚ETH，占流通总量的6.1%。截至2026年4月，机构ETH持仓量从2025年5月的近乎零增长至超650万枚，这些资产被纳入国库储备而非交易所，表明长期持有倾向。同时，以太坊质押量创历史新高，约32%的总供应量（4000万枚ETH）被锁定在质押合约中，较2021年5月的1800万枚显著增长。机构持续积累与质押活动增加共同支撑了ETH作为战略资产的叙事。

ambcrypto04/10 23:33

ambcrypto04/10 23:33

FDIC新提案对稳定币规则提出144个问题

美国联邦存款保险公司（FDIC）近日提出一项针对稳定币发行机构的新监管框架提案，并向公众开放60天征询意见期。该提案包含144个具体问题，要求对储备金、赎回机制、资本要求、风险管理和托管操作等方面设立明确标准。提案适用于FDIC监管的超过2700家银行及储蓄机构，并基于去年7月生效的《GENIUS法案》制定。根据提案，稳定币发行方需将储备金纳入存款保险范围，但持有人自身不直接获得保险保障。FDIC解释称，法案明确禁止支付类稳定币享受联邦存款保险。 FDIC表示，新规虽不直接保护持有人，但通过强化对发行机构的监管，能间接提升用户资金安全性。该机构与货币监理署（OCC）正协同推进法案落地，OCC将负责监管国家银行子公司及部分非银行发行机构。新规预计于2027年1月全面生效。

bitcoinist04/09 05:01