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卖区块空间已死：公链必须找到新活法

本文探讨公链商业模式的转变。过去两年，仅Hyperliquid一家公链年收入突破2亿美元，其近期月收入（约5800万美元）远超Arbitrum（43万美元），凸显单纯“卖区块空间”的模式难以为继。文章指出，公链需转型为产品工作室、应用分发商或垂直领域SaaS服务商，告别中立基础设施定位。同时，文章提及Ostium协议因链下价格输入漏洞损失超40% TVL，强调连接链下市场的协议必须内置严格风控。在期权领域，专家认为直接营销“期权”概念效果不佳，应将期权功能抽象化，包装成收益金库、二元期权等更易理解的产品，以促进广泛采用。文末还简要提及Flex固定利率借贷、Base的社区争议与调整、Plether的DXY永续合约以及Starknet在隐私与抗量子计算方面的安全进展。

marsbit9 小時前

marsbit9 小時前

‘过于悲观且简单化’ – Ark Invest反驳a16z观点，称TradFi想要区块链而非DeFi的说法失实

资产管理公司Ark Invest反驳了风投公司a16z关于“传统金融（TradFi）只想要区块链，而非去中心化金融（DeFi）”的论点。Ark Invest加密研究主管洛伦佐·瓦伦特认为a16z的观点“过于悲观和简单化”。 a16z声称，传统金融采纳区块链技术主要是为了降低成本和提升效率，而非拥抱去中心化理念。它指出，Circle、Canton和SWIFT等机构正在推动特定区块链应用，如机构稳定币支付和资产代币化，认为传统金融只会选择性采用符合其模式的DeFi部分。然而，Ark Invest的瓦伦特提出了不同看法。他强调，贝莱德的BUIDL基金等成功案例以及USDT、USDC等稳定币在公共链上的流行，证明了市场对开放访问的需求。Securitize首席执行官卡洛斯·多明戈也认为，私有链就像早期的内联网，只是迈向真正开放、无需许可的创新模式的过渡步骤。数据显示，在稳定币支付领域，以太坊和波场等公共链占据主导地位，市场份额近75%。但在资产代币化领域，企业链（如Canton和Provenance）控制着85%的市场份额，以太坊仅占约4%。因此，双方观点各有依据：传统金融确实在选择性采用区块链技术以优化现有业务，但公共链在稳定币等关键领域已证明其重要性。Ark Invest相信，从长远看，公共链和DeFi终将胜出。

ambcrypto07/17 05:32

‘过于悲观且简单化’ – Ark Invest反驳a16z观点，称TradFi想要区块链而非DeFi的说法失实

ambcrypto07/17 05:32

2026 年最火的新公链，庄家是一家券商

2026年，传统金融巨头正通过掌控用户入口，将区块链技术变为其服务后端。Robinhood推出专属公链，上线一周锁仓量突破1亿美元，其用户资金通过借贷协议悄然接入DeFi世界。与此同时，Kraken收购代币化股票发行方Backed Finance，并与Telegram合作，将美股代币推向其庞大的全球用户，尤其在新兴市场提供了绕过传统金融壁垒的便捷渠道。这一轮资产代币化的核心变化在于“真资产”上链。新的技术标准使得股票拆分、分红和链上投票成为可能，代币化资产也获得了可组合的金融效用。然而，产业链中公链和发行方的角色趋于同质化和内卷，真正的价值高地转向了直接面向用户的分发入口——即谁掌握了用户点击“买入”的界面。尽管市场快速增长，但监管仍是关键挑战。SEC明确链上股票仍属证券管辖，导致主要产品暂时无法进入美国市场。这反而给一些专注于合规架构的小型公司带来了机会。最终，文章指出，资产上链的技术故事可能被高估，而用户入口的垄断价值被低估。未来，随着链条和资产越发同质化，最稀缺的资源将是用户的手指落在谁的按钮上。用户无需理解区块链，金融巨头正将复杂技术隐藏在熟悉的操作界面之后。

marsbit07/13 10:34

marsbit07/13 10:34

Aave 出走、TVL 剧震之后，MegaETH 的估值锚在哪里？

摘要：据DefiLlama数据，MegaETH全链TVL在7月9日至10日剧烈波动，一度跌至3000万美元出头，24小时跌幅近60%，较5月峰值蒸发约七成。链上头部协议Aave V3日内撤出80%流动性。MEGA代币价格跌至约0.048美元，市值约5400万美元。 MegaETH的TVL高度依赖单一协议，高峰时Aave贡献了约九成TVL。其资金很大程度上来源于Ethena稳定币的循环套利策略，当利差消失时资金迅速撤离。当前链上真实经济活动薄弱：30天协议真实收入不足90万美元，日活地址仅2619个，与其约4.7亿美元的FDV（完全稀释估值）严重错配。生态结构也存在反差：收入主要来源是一款集换卡牌游戏，而非其主打的DeFi叙事；原生稳定币USDM市值虽大，但DEX和永续合约成交量极低。社区有声音指出，团队与社区沟通不足，且不少早期优质项目已迁往其他链。此次TVL剧震并非孤例，同期的明星新公链Monad代币价格也大幅下跌。这表明市场正在减少对账面TVL和明星叙事的溢价，转而要求更清晰的实际交易、收入和生态支撑作为估值基础。当前MEGA的估值缺乏扎实的基本面支点。未来的关键在于团队能否将短期流动性转化为真实、可持续的生态应用与用户需求，在此之前，估值难以找到坚实的支撑理由。

链捕手07/10 14:43

链捕手07/10 14:43

Near重返AI舞台：因“发薪难”转型公链，Agent和隐私成新增长故事

Near公链的诞生源于一个现实困境：其创始人Illia Polosukhin（Transformer论文合著者）最初的人工智能创业公司因难以向全球开发者支付跨境薪资，且当时公链效率低下、费用高昂，被迫搁置AI业务，转而于2018年创建了Near公链。早期，Near专注于分片技术，但生态发展缓慢。随着AI热潮再起，Near凭借其创始人的AI背景重回视野，并转向“意图”（Intents）和隐私交易等新叙事。 Near Intents通过链下求解器网络竞价为用户提供简化的跨链交易体验，用户只需表达需求，系统自动处理路径和Gas费用。该协议已覆盖25条公链，总锁仓价值超8500万美元，累计交易量突破200亿美元，并产生了超过3400万美元的手续费收入，为NEAR代币带来通缩动力。同时，Near推出的私密交易功能（私密意图和私密兑换）显著增长，近期占链上总交易量的41.63%，满足了机构和大额交易者对避免MEV攻击和策略泄露的隐私需求。然而，高比例的隐私交易也可能引发监管关注。从因发薪难题转型公链，到借助AI热潮和链抽象、意图及隐私交易寻找新增长点，Near在不断适应市场变化，但其长期生态护城河仍有待观察。

marsbit06/05 12:50

marsbit06/05 12:50

Bitroot公链受邀出席腾讯云新加坡AI大会，与Solana同台共话未来

5月19日，腾讯云在新加坡举办AI主题活动，聚焦AI基础设施、企业落地、Web3可验证计算等议题。Bitroot公链作为新兴Layer 1项目受邀出席，与Solana、金融科技等代表同台探讨AI与Web3融合。活动反映出AI竞争正从模型能力转向复合型基础设施。随着AI Agent需处理支付、结算等任务，区块链的可验证性与自动化能力成为补充传统系统的关键。Bitroot虽未上线主网，但其定位为高性能、EVM兼容的AI原生公链，契合了AI Agent对低成本、高吞吐执行环境的需求。 Bitroot CEO Juan Jose指出，未来AI的护城河在于数据、场景与信任机制。AI Agent要走向企业级自治，需可靠、可审计的基础设施支持。Bitroot通过并行EVM等技术优化性能，测试网数据显示其峰值TPS达50,000+，旨在为AI应用提供高效链上环境。行业观察认为，新一代公链需平衡性能、安全与去中心化，以承载AI与Web3融合的复杂场景。Bitroot以“并行EVM+AI原生计算”架构切入赛道，其发展值得关注。

marsbit05/27 08:13

marsbit05/27 08:13

Fogo上线Binance现货倒计时，FDV能否站上3亿美元？

Fogo公链于1月12日通过Binance Wallet的Pre-TGE Prime Sale开启代币销售，成为币安第三个预发行销售项目。本次销售2亿枚FOGO代币（占总供应量2%），单价0.035美元，筹资约700万美元，完全摊薄估值（FDV）为3.5亿美元。目前盘前永续合约价格达0.056 USDT，FDV升至5.6亿美元，若以此计算，参与Prime Sale的用户收益率约60%。市场预测平台Polymarket显示，FOGO上线次日FDV超3亿美元的概率高达93%。 Fogo是高性能SVM Layer1公链，专注于低延迟交易和DeFi应用，出块时间仅40ms，显著低于Solana。团队背景资深，联合创始人包括Citadel Securities前量化研究员和Jump Crypto前高管。项目已完成两轮融资，共筹集1350万美元。代币FOGO总供应量100亿枚，主要用于支付Gas费和质押收益。社区分配占比16.68%，包括Echo募资、币安优先购及空投。多数机构及团队份额设有锁定期。币安现货上线时间为北京时间1月13日16:00-18:00，用户需满足200 Alpha积分才可参与认购，每人最多提交6枚BNB。

marsbit01/13 09:37

marsbit01/13 09:37

VC投资风格转向：公链、AI熄火；预测、支付扛旗

加密货币风险投资市场正经历显著转变。过去三个月内，完成超1000万美元融资的73个项目中，Layer 1和Layer 2公链已近乎消失，AI赛道也大幅遇冷，仅有两家融资超千万美元。投资重点转向应用层，尤其是预测市场、支付系统和RWA（真实世界资产）等具有真实用户和收入的领域。预测市场成为最亮眼的赛道，Polymarket和Kalshi共融资超31.5亿美元，其中Polymarket在美国大选期间表现突出，估值达80-90亿美元。支付与银行赛道融资近13亿美元，Ripple Labs和Rapyd各获5亿美元投资，稳定币流通量和交易规模显著增长。RWA赛道融资超8.5亿美元，Figure通过IPO贡献绝大部分份额，链上代币化资产规模超360亿美元。此外，降低使用门槛的基础设施项目（如钱包抽象、法币出入金）也获得资本青睐。DeFi赛道融资约7.4亿美元，但单笔规模较小，投资态度趋于谨慎。整体来看，VC更关注能带来实际用户和收入的应用，而非底层基础设施。

Odaily星球日报12/27 13:41