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美国政府首次解禁加密永续合约,对市场意味什么?

5月29日,美国商品期货交易委员会(CFTC)发布新指引,首次允许加密资产相关衍生品在美国进行7*24小时交易与清算,标志着以往被视为禁区的加密永续合约市场正式对美国开放。 此举被视作美国巩固其“加密之都”地位的关键一步。CFTC主席称这是将全球最活跃的加密衍生品纳入美国监管的历史性举措。政策公布后,市场反应迅速:预测市场平台Kalshi率先获得批准上市比特币永续合约;Coinbase成为美国首家受CFTC监管的期货佣金商,可为客户接入全球衍生品市场;芝商所(CME)也将其比特币期货和期权转为全天候交易。 监管机构在开放的同时也表现出谨慎态度,强调此举主要针对加密资产,农产品等传统大宗商品暂不适用,并要求相关机构必须提前报备并遵守严格的风险管理规定。 业内反响热烈。Coinbase CEO等业内人士认为这使美国用户得以进入占据全球加密交易量约80%的衍生品市场,有利于资本效率和风险管理。然而,消费者保护组织Better Markets则强烈批评CFTC,指责其未充分进行投资者保护,可能忽视产品风险,并暗示监管机构与行业存在利益关联。 预计未来将有更多美国交易所跟进,如Kraken已计划在30天内推出受监管的永续期货。数十万亿美元规模的加密永续合约市场大门已向美国用户打开。

marsbit05/30 13:04

美国政府首次解禁加密永续合约,对市场意味什么?

marsbit05/30 13:04

美国政府首次解禁加密永续合约,对市场意味什么?

2026年5月29日,美国商品期货交易委员会(CFTC)发布新规,明确加密资产衍生品因其数字化和全球交易特性,适合进行全天候(7*24小时)交易与清算。这标志着美国首次正式对加密永续合约这一巨大市场开放监管绿灯,结束了本土用户和平台长期被排除在外的历史。 据估计,2025年加密永续合约年交易量高达60至90万亿美元,占加密总交易量的75%-80%。新规下,Kalshi、Coinbase和芝加哥商品交易所(CME)成为直接受益者:Kalshi获准上线比特币永续合约;Coinbase成为首家受CFTC监管的期货佣金商,可为客户接入全球衍生品市场;CME的比特币期货和期权也将转为全天候交易。 CFTC在开放的同时也展现了谨慎态度,强调此举是出于加密资产的独特性,传统大宗商品(如农产品)暂不适用全天候交易,并要求相关机构必须提前提交合规计划和风险评估。 行业领袖如Michael Saylor和Brian Armstrong对此表示欢迎,认为这将促进比特币资本市场发展,吸引美国流动性回流。然而,第三方组织Better Markets则严厉批评CFTC忽视了散户投资者的风险,且与受监管企业存在利益关联之嫌。 随着Kraken等更多平台计划推出受监管产品,规模数十万亿美元的加密永续衍生品市场正向美国用户全面敞开大门。

Odaily星球日报05/30 12:57

美国政府首次解禁加密永续合约,对市场意味什么?

Odaily星球日报05/30 12:57

Solayer推出名为Margin Trade的多资产永续交易平台

Solayer是一个高性能、兼容Solana虚拟机(SVM)的Layer 1区块链,现已面向公众开放其旗舰产品——多资产永续交易平台Margin Trade的测试。 该平台由Solayer Labs团队及拥有Citadel和Kraken背景的前交易员构建,提供统一的保证金账户,支持在同一平台上进行加密货币和传统市场工具(如黄金、白银、原油及追踪美国股市的合成指数MT500)的链上交易。 Margin Trade原生构建于Solayer的InfiniSVM之上,利用其硬件加速基础设施实现高效、可扩展和低延迟的运行。该链每秒可处理超过33万笔交易,并为约30.4万用户提供约400毫秒的最终确定性。同时,使用Solana原生代币SOL支付 gas 费使得交易成本极低。 Solayer Labs首席产品官Joshua Sum表示,当前大多数永续期货交易基础设施在不同市场和抵押账户结构之间相互割裂,而Margin Trade旨在统一环境中提供资本效率、实时执行和多资产敞口,更接近真正全球金融市场的愿景。 Margin Trade的推出是Solayer从基础设施建设扩展到实时金融市场产品多元化的一部分。此前,Solayer已推出稳定币支付平台Solayer Pay及其实体卡。该平台的发布也展示了其3500万美元生态系统基金在支持高吞吐量链上应用方面的效用。 未来,Margin Trade计划扩大产品范围,纳入单一股票权益和波动性产品。Solayer还计划举办交易竞赛、建立排名系统并推出基于推荐的激励计划,以推动其生态系统的更广泛发展。

TheNewsCrypto05/22 12:58

Solayer推出名为Margin Trade的多资产永续交易平台

TheNewsCrypto05/22 12:58

链上 Pre-IPO 全解析:为什么 SpaceX、OpenAI 的定价权正在上链?

链上Pre-IPO交易市场近期热度显著上升,特别是Hyperliquid平台上线了SpaceX的Pre-IPO永续合约。这一趋势类似于加密领域的Pre-Market(上市前交易),合约通常在IPO临近时推出,吸引了大量寻求对冲或增加敞口的交易者。 OpenAI和Anthropic等AI巨头近期公开否认部分二级市场交易的有效性,主要原因有二:一是这些高资本消耗的公司希望资金流向其自身的Primary轮融资,而非与公司无关的二级交易;二是为了避免因复杂的交易结构(如多层SPV)在IPO清算时产生的法律纠纷和责任。 链上衍生品市场(如永续合约)相比代币化现货更具优势。它主要帮助投资者对冲风险,且更符合监管要求(如美国私募股6个月持有期)。衍生品的风险更多是市场风险,而非代币化产品可能涉及的底层资产法律结构风险。 Pre-IPO投资虽有高回报潜力,但通过多层SPV等复杂结构参与存在显著风险,包括交易被公司认定无效导致无法交割、银行合规阻碍以及潜在的欺诈和法律诉讼。 市场参与者多样:链下有如Setter、Forge等大型二级经纪商;链上衍生品侧有围绕Hyperliquid的Trade.xyz、Ventuals等协议;Solana生态则出现了一些面向散户的代币化产品。 Patagon等传统私募交易服务商对涉足链上Pre-IPO市场持谨慎态度,主要担心激怒其投资组合公司并损害合作关系。 展望未来,随着SpaceX、Anthropic、OpenAI等巨无霸公司即将IPO,能够7x24小时交易的链上Pre-IPO永续合约可能获得更多关注,并成为交易所在相关资产上市后捕获主流交易量的重要入口。

marsbit05/22 10:19

链上 Pre-IPO 全解析:为什么 SpaceX、OpenAI 的定价权正在上链?

marsbit05/22 10:19

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