# 投资的所有文章

在 HTX 新聞中心流覽與「投资」相關的最新資訊與深度分析。潘蓋市場趨勢、專案動態、技術進展及監管政策，提供權威的加密行業洞察。

伊朗协议提振加密市场情绪，Arthur Hayes 买入 3,000 枚 ETH

BitMEX联合创始人Arthur Hayes近期购入3,000枚ETH（价值约540万美元），这笔资金来自做市商Flowdesk。此举发生在伊朗相关地缘政治局势出现积极进展后，市场风险情绪改善，加密货币整体买气随之上升。 此前，Hayes因宏观因素减持了Hyperliquid、Near Protocol等高风险加密资产，强调那是防御性调整而非看空市场。观察人士指出，此次大额买入ETH与他近期的避险倾向形成对比。背景是霍尔木兹海峡航运趋稳、油价下跌，提升了投资者的风险偏好。 Hayes在调整投资组合的同时，仍看好以太坊在去中心化金融和区块链技术中的角色。市场认为，他的买入行为是受货币政策、地缘政治等因素改善市场流动性前景的驱动，对加密资产市场释放了积极信号。

TheNewsCrypto06/16 07:32

伊朗协议提振加密市场情绪，Arthur Hayes 买入 3,000 枚 ETH

TheNewsCrypto06/16 07:32

SpaceX 万亿估值的底座：谁在瓜分马斯克每年的百亿资本开支？

SpaceX（股票代码待定）上市后，其万亿估值背后是每年数百亿美元的资本开支，这为供应链上的众多公司带来了机遇。文章认为，投资SpaceX的供应链企业，可能比直接投资其本身更具潜力和确定性。 SpaceX的业务主要由三部分构成：稳定盈利的星链（Starlink）业务、持续投入的火箭发射业务（猎鹰、星舰）以及仍在亏损的AI业务（包括地面超算和规划中的轨道数据中心）。公司形成一个资金循环：星链的利润支持火箭研发以降低发射成本，低成本发射再将AI硬件送入太空，最终通过出租AI算力创造新收入。这个循环每年产生巨大的采购需求。 供应商按其可替代性分为三类： 1. **短期内无法替代**：包括提供GPU和CUDA生态的英伟达（NVDA）、持有关键卫星通信频谱的欧洲通信卫星公司（Eutelsat，SATS）、为星链卫星提供毫米波放大器的Filtronic（FTC）、全球铍金属主要供应商Materion（MTRN），以及提供相控阵天线芯片的意法半导体（STM）。 2. **技术上可换但代价高昂**：包括提供火箭飞控系统的霍尼韦尔（HON）、提供发动机特种钢的Carpenter Technology（CRS）、供应航天碳纤维的赫氏（Hexcel， HXL）、负责高速数据交换的博通（AVGO），以及在发射场附近供应液氧液氮的林德集团。 3. **需要稳定量产、成本优先**：这类公司集中在星链终端等需要大规模生产的产品上。例如，星链终端主要代工厂启碁科技（6285），以及多家A股公司，如信维通信（300136）、派克新材（605123）、西部材料（002149）、应流股份（603308）、天银机电和通宇通讯等。此外，还有提供时间同步、配电、散热等关键“螺丝钉”功能的美股公司。 文章指出，当前关注SpaceX供应链恰逢其时，原因有三：一是SpaceX的采购量正处于加速增长的起点；二是公司上市后提高了财务透明度，便于跟踪验证供应链订单；三是参照苹果、特斯拉产业链的发展历史，SpaceX供应链目前可能类似于特斯拉2018年的阶段，正进入快速增长期。 最后，文章总结，无论SpaceX股价如何波动，其庞大的、持续的采购订单将为供应链上的公司带来确定的营收。对于投资者而言，关注这些“安静供货”的供应链企业，或许是参与太空经济浪潮的另一种方式。

链捕手06/16 04:01

SpaceX 万亿估值的底座：谁在瓜分马斯克每年的百亿资本开支？

链捕手06/16 04:01

Ray Dalio：AI牛市持续狂飙，投资者应该All In还是套现离场？

在AI技术驱动美股飙升、市场集中度空前的背景下，Ray Dalio探讨了投资者应如何配置资产。他指出，技术进步不等于相关股票具备同等吸引力，历史上的技术周期往往经历兴奋、拥挤与剧烈波动。即使如微软、苹果等长期赢家也曾遭遇深幅回撤。当前AI行业面临过度投资、竞争加剧、地缘政治及政策等多重风险。 Dalio认为，关键问题在于如何应对高度集中的市场结构。当少数科技巨头在指数中占比过高时，投资者可能无意中持有高风险集中敞口。他强调，相比追逐少数龙头，构建由优质、低相关性资产组成的分散化组合更为稳健，并能通过风险平衡提升风险回报比。 他提醒，投资者应区分对技术的兴奋与股票的实际吸引力，避免因过度乐观而集中下注。在不确定性极高的环境中，承认认知局限、保持分散化才是长期制胜的关键。Dalio总结，知道自己不知道什么与自己知道什么同样重要，在当前环境下，分散化是应对未知的最佳策略。

marsbit06/16 03:54

Ray Dalio：AI牛市持续狂飙，投资者应该All In还是套现离场？

marsbit06/16 03:54

SpaceX 没中签？那看看 SpaceX 的完整供应链

如果你错过了苹果、特斯拉和英伟达的产业链机遇，那么SpaceX的供应链可能刚刚开始。直接追高SpaceX的股票或许压力不小，但其背后庞大的供应商体系更值得关注。历史证明，超级终端（如苹果、特斯拉）往往能催生一批供应链巨头。SpaceX每年数百亿美元的采购订单正流向其供应商，随着招股书公开，这条供应链的数据首次变得清晰可循。 SpaceX的业务主要分为三块：盈利的星链业务、大幅降低发射成本的火箭业务，以及正在投入的AI业务。其资金循环模式是：星链赚钱补贴火箭研发，低成本发射助推太空AI硬件部署，最终通过AI算力服务再获收益。这个循环催生了持续的巨额采购。 供应商可分为三类： 1. **短期内不可替代的**：如英伟达（提供超算GPU）、Eutelsat（掌握关键卫星频谱）、Filtronic（星链卫星毫米波放大器核心供应商）、Materion（关键铍金属全球主要供应商）、意法半导体（相控阵天线芯片主要供应商）。 2. **替换代价巨大的**：如霍尼韦尔（火箭飞控与惯导系统）、Carpenter Technology（发动机特种钢合金）、Hexcel（航天碳纤维）、博通（高速数据交换）、林德集团（就近供应发射所需工业气体）。 3. **需要稳定量产与极致成本的**：主要涉及星链终端等大规模量产部件。包括启碁科技（全球第一大代工厂），以及信维通信、派克新材、西部材料、应流股份等A股公司，还有Trimble、Astronics、CTS等提供关键“螺丝钉”功能的美股公司。 关注供应链的时机在于：SpaceX的采购量远未见顶（计划增加发射、部署AI数据中心、扩大星链用户），公司上市后供应链透明度提高，其发展阶段类似2018年的特斯拉，供应商订单增速可能刚刚进入陡峭阶段。 总而言之，与其直接追高SpaceX，不如关注其背后稳定接单的供应商。无论SpaceX股价如何波动，其庞大的采购订单都将为这些公司带来持续营收。当然，投资需谨慎，各公司具体情况需单独研判。

marsbit06/16 03:35

SpaceX 没中签？那看看 SpaceX 的完整供应链

marsbit06/16 03:35

铜，2026年的黄金

过去两年，AI 的故事主要围绕芯片展开，但 AI 基础设施远不止于此，它需要电网、电缆、冷却系统等大量金属。市场对铜的关注度急剧上升，其叙事已从单纯的工业周期指标，转变为一个具有结构性需求支撑的战略性资产。 这一变化的核心在于，铜已成为电气化时代的基石。AI 数据中心、电网扩建、新能源车、储能及再工业化等趋势都在拉动铜的需求。数据显示，AI 数据中心的铜需求将从 2024 年的约 50 万吨，大幅增长至 2050 年的约 300 万吨。更重要的是，这些新兴需求与建筑、空调等传统需求共同构成了强劲的总需求。 供给端则面临长期瓶颈。新铜矿从发现到投产平均需要约 17 年，全球铜矿品位持续下降，新发现矿床稀少，建设周期长且成本攀升。国际能源署估算，到 2035 年，铜市场可能出现 30% 的供给缺口。此外，冶炼端加工费跌至历史低位，凸显了上游矿石供应的紧张。 因此，铜的稀缺性开始被市场重新定价，吸引了宏观资金的关注。知名投资人如 Stanley Druckenmiller 将铜作为宏观对冲工具，而 Pierre Andurand 等交易员则预测铜价可能飙升至每吨 40,000 美元。这种“黄金化”趋势也体现在铜矿股上，它们作为铜价的杠杆，提供了高弹性，但也伴随着资源国政策、成本通胀等复杂风险。 尽管铜仍会受经济周期影响而波动，但其长期供给瓶颈和结构性需求增长已为其构筑了新的价值底线。铜的“黄金化”叙事，可能才刚刚拉开序幕。

marsbit06/16 03:09

铜，2026年的黄金

marsbit06/16 03:09

小红书的第二次大航海，这次驶向AI

2022年底ChatGPT问世后，小红书创始人毛文超开始警惕AI可能带来的颠覆。尽管他认为小红书积累的真人生活经验构成护城河，但面对AI将信息直接转化为答案的趋势，公司仍感不安。 2026年，小红书加速AI布局：成立AI一级部门Dots，上线让笔记经验转化为可调用工具的RED Skill，收购AI搜索产品点点，并投资多家AI公司与硬件初创企业。其核心是将平台积累的几亿用户真实生活经验——从购物攻略到装修避坑——转化为AI可处理的结构，再做成可用的工具与服务。 小红书面临两难：既要利用AI高效整合信息，又需防止机器生成的“伪经验”稀释其立足之本——真人真实的“我试过”。为此，平台出台AI内容标注与治理规则，强调守护真实。 商业化方面，小红书通过AIPS模型追踪种草到交易的链路，并获取支付牌照以闭环交易。它试图从下游的经验沉淀，向上游延伸至未被明确表达的潜在需求。 文章最后提及小红书计划赴港IPO。但其真正的挑战在于：如何在AI时代，既让机器变得更聪明，又始终留住那些分享真实经验的用户与寻求建议的人。这决定了公司能否长久。

marsbit06/16 01:14

小红书的第二次大航海，这次驶向AI

marsbit06/16 01:14

供应链、能源与阵营化：梳理2026 AI投资的核心主线

2026年的投资核心将围绕地缘政治重组展开，美国正从全球覆盖转向以“阵营体系”为主导的模式。投资框架需从传统的周期分析转向关注战略阵营、供应链重塑和资本开支方向。 主要投资主线包括： 1. **阵营体系**：与美国结盟、具备稳定制度和生产能力的经济体（如日本、韩国）将受益，制造业回流受限于劳动力，使盟友地区更为关键。 2. **防务重组**：美国转向区域防御，拉丁美洲成为重点，其政治右转与对美结盟可能吸引投资、改善经济。 3. **能源约束**：制造业回流面临电网老化与能源短缺的硬约束，将推动可再生能源、储能及电网升级的投资。 4. **欧洲角色**：虽增长受限，但欧洲在电力设备、工业自动化等“卖铲人”领域拥有全球龙头，将受益于全球资本开支。 5. **AI竞争**：作为中美战略核心，AI驱动算力、电力等基础设施高强度投资，机器人等领域可能加速发展。 6. **组合轮动**：建议从拥挤的美国科技股转向全球供应链重组受益者，如电气化、自动化、防务及非美市场资产。 总之，2026年的机会在于全球供应链重组带来的资本开支周期，而非单纯的增长或通胀逻辑。

marsbit06/15 11:20

供应链、能源与阵营化：梳理2026 AI投资的核心主线

marsbit06/15 11:20

区块链用了 18 年终于开始驶向主航道

本月初，老牌加密风投机构Variant完成新基金募集，将投资主题从“数字所有权”扩展为“自主性”。这背后传递出关键信号：加密正从一个独立赛道，转变为嵌入AI、金融、社交等主流领域的底层技术范式。面对AI浪潮的冲击，加密VC给出的回应并非直接竞争，而是寻求成为AI世界的底层金融轨道。 当前，加密市场自身财富效应减弱，叙事轮动带来的回报逻辑正在失灵。加密基金不仅要与其他加密基金竞争，更要与AI、机器人等所有代表未来的增长资产竞争。这迫使越来越多加密VC主动模糊边界，如Paradigm、Haun Ventures等已将投资范围扩展至AI和前沿科技。 文章指出，AI智能体可能是加密技术实现大规模落地的关键。加密不一定要成为用户直接使用的前台应用，而可以成为AI时代机器与机器、应用与应用之间的经济结算层。AI智能体需要钱包进行支付、需要开放账户体系携带身份、需要可验证的机制建立信任——这些正是加密技术多年积累的能力。 Tether投资德国机器人公司NEURA Robotics是这一趋势的典型案例。该公司的机器人平台计划集成Tether的钱包工具，未来机器人可通过完成任务获得微支付并自主交易，这为稳定币等加密基础设施开辟了全新的高频、小额应用场景。 然而，“AI+加密”并非万能公式。许多项目只是粗暴拼接，缺乏真实需求和产品壁垒。真正有价值的结合，应满足“没有加密就无法成立，或有了加密明显更好”的条件，例如为AI智能体提供自托管钱包、为数据市场提供开放结算等。 结语认为，加密行业亟需找到新的真实需求，而非仅仅依赖新叙事。当AI智能体和机器人成为新的经济参与者时，加密技术搭建的钱包、稳定币、智能合约等基础设施，或将首次迎来高频、刚需且非投机化的巨大应用场景。

链捕手06/15 10:03

区块链用了 18 年终于开始驶向主航道

链捕手06/15 10:03

活动图片

熱門分類right-arrow

熱門標籤right-arrow

技术发展right-arrow

比特币right-arrow