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债市给了AI牛市一记闷棍

近期全球金融市场出现剧烈波动，持续反弹一个半月的AI牛市面临挑战。从上周五开始，全球股市遭遇抛售潮，多国股指大幅下跌。摩根士丹利指出，此轮动荡的主要诱因在于债券市场的异动。关键转折点出现在债券收益率突破重要关口。美国30年期国债收益率突破5%，日本十年期国债收益率触及近三十年高位，多国长期国债收益率同步飙升。这被视为债券市场的“马奇诺防线”失守。背后推手是因地缘危机（美伊和谈破裂、霍尔木兹海峡封锁）而重燃的油价，布伦特原油重回110美元上方。油价上涨推高通胀预期，市场开始担忧美联储可能逆转降息路径，甚至考虑加息，从而引发了债市抛售。高债券收益率对股市，尤其是科技股，构成直接压力。更高的无风险利率导致未来现金流的折现率上升，严重依赖远期盈利预期的AI科技股估值受到打压。中美利差扩大也削弱了新兴市场资产的吸引力。尽管AI产业基本面依然强劲，一季度相关公司业绩亮眼，但股价已累积较大涨幅，存在过热风险，多位知名投资者已发出警告。面对新局面，机构建议投资者保持灵活。鑫元基金认为A股流动性环境未发生趋势性变化，当前更多是情绪冲击，可围绕AI产业链及配套板块进行布局，同时保留机动仓位以应对波动。华泰证券指出市场内部板块再平衡压力上升，科技主线仍可持有，内部可向半导体设备等方向切换。当前市场正处于地缘危机与科技革命驱动的复杂博弈中，投资者需在狂热中保持警惕，审慎决策。

marsbit05/19 12:25

marsbit05/19 12:25

VISA 加码稳定币结算，加密支付的确定性越来越强了

Visa近期宣布扩大其全球稳定币结算试点范围，新增5条区块链网络，使其支持的链总数达到9条。该试点的年化稳定币结算规模已达70亿美元，环比增长50%。这标志着Visa正在将稳定币结算从试验项目转向其支付网络底层的核心基础设施，着重应用于发卡机构和收单机构的结算环节。在Web3行业诸多叙事退潮的当下，加密支付因贴近真实商业需求而显得更为确定。其价值在于解决跨境支付中成本高、速度慢、可达性差等实际问题，而非依赖概念炒作。稳定币如USDC、USDT已逐渐成为链上美元流动性工具，为加密支付提供了坚实基础。加密支付赛道结构清晰：底层是稳定币与链网络，中间是持牌支付机构与流动性提供商，上层是各类应用场景。创业公司可在特定区域或场景（如跨境电商收款、Web3企业薪资、RWA项目赎回等）深耕，解决真实的资金流需求。然而，该领域合规门槛高，涉及资金托管、兑换、收单等多重监管范畴。随着Visa等传统支付巨头入局，市场将更趋规范，野路子模式难以为继。进入该赛道需首先厘清业务本质与合规结构，将风险管控与合规要求深度融入商业模式。

marsbit05/19 11:36

marsbit05/19 11:36

Meta史上最大规模裁员：凌晨发出通知，7000人转岗AI

Meta正在进行史上最大规模人员重组，涉及近8000个岗位，约占员工总数的10%。裁员通知将于5月20日（周三）凌晨4点（当地时间）分三波向全球员工发出。此次重组并非单纯的裁员，其核心是以AI为驱动力的战略调整。公司计划将超过7000名员工调配至多个新成立的AI部门，如应用AI工程部门等，旨在加强AI领域的竞争力。同时，Meta将大幅削减管理层级，推进组织扁平化，以提升团队行动速度。内部员工关系紧张，已有逾千名员工联署抗议公司安装鼠标追踪软件。Meta管理层已告知员工，此轮10%的裁员后，未来可能还有进一步削减。公司正大力押注AI，预计2026年资本支出将达1250亿至1450亿美元。

marsbit05/19 10:17

marsbit05/19 10:17

币股风向标丨Strategy上周投入超20亿美元买入超2.48万枚BTC；Bitmine ETH持仓增加至总供应量的4.37%（5月19日）

加密货币市场经历反弹后再次回落至7.6-7.9万美元区间，概念股普遍下跌。美股面临回调风险，摩根士丹利警告若美债收益率波动上升，股市可能显著回调。巴菲特与桥水基金等机构一季度调整持仓，加码芯片股，减持软件股。上市公司比特币配置活动激增，上周全球上市公司净买入比特币20.3亿美元，环比暴涨超44倍。其中，Strategy投入约20.1亿美元购入近2.49万枚BTC，总持仓量突破84.3万枚。统计内上市公司合计持有BTC约111.4万枚，占流通市值5.6%。Strive公司一季度增持6001枚BTC，但因币价下跌录得净亏损。以太坊方面，Bitmine过去一周增持约7.17万枚ETH，总持仓量达527.8万枚，占ETH总供应量的4.37%，其中大部分已用于质押获取收益。行业观点认为，以太坊财库公司正转向更注重质押收益的模式，与比特币财库的高杠杆策略分化。 Solana财库公司表现不佳，Upexi因持币价值下跌导致季度净亏损扩大；DeFi Development尽管每股SOL持有量一年内增长108%，但一季度也因SOL价格下跌而亏损。此外，山寨币财库公司Hyperion DeFi披露其HYPE代币持有量已突破200万枚，一季度实现净利润。Bitwise资产管理公司宣布，将把其Hyperliquid ETF部分管理费收入用于购买并质押HYPE代币。政策层面，美SEC可能很快推出代币化股票监管框架，或推动链上证券发展。

marsbit05/19 09:28

币股风向标丨Strategy上周投入超20亿美元买入超2.48万枚BTC；Bitmine ETH持仓增加至总供应量的4.37%（5月19日）

marsbit05/19 09:28

英文区Top100 AI影响力名单

XHunt发布全新AI影响力榜单，以“AI KOL Followers”（核心圈关注数）为指标，旨在过滤噪音，识别行业真正的影响力源头。榜单基于2026年5月15日快照，列出了英语区最具影响力的前100位人物。名单显示，英语区AI风暴的中心由科技公司高管、顶尖科学家和核心研究者主导。前10名包括：Eureka Labs创始人、前OpenAI成员Andrej Karpathy；OpenAI CEO Sam Altman；OpenAI总裁Greg Brockman；Google DeepMind首席科学家Jeff Dean；OpenAI前首席科学家Ilya Sutskever；图灵奖得主Yann LeCun；Google DeepMind CEO Demis Hassabis；斯坦福教授Andrew Ng；企业家Elon Musk以及Keras创建者François Chollet。榜单涵盖了从大模型研发、AI安全、开源生态到机器人、投资与政策等各个领域的领军人物。他们通过推文、研究或产品动态，深刻影响着AI技术的发展方向与行业共识。文章指出，英语区生态更侧重于前沿技术与理论探讨，而将于次日发布的华语区Top100名单，则预计会展现更贴近产品应用、商业化和实战的生态图景。

marsbit05/19 05:06

marsbit05/19 05:06

伯恩斯坦97页研报拆解：AI数据中心连接之战，谁才是2026真正赢家？

伯恩斯坦深度报告指出，人工智能数据中心的发展瓶颈正从算力转向连接系统。铜互连与光互连并非简单替代，将在纵向扩展（机柜内/短距离）和横向扩展（机柜间/长距离）场景下长期共存。尽管共封装光学（CPO）在功耗和成本上有优势，但由于制造、可靠性和维护挑战，其大规模部署预计不会早于2028年。因此，线性可插拔光学（LPO）和近封装光学（NPO）将成为过渡时期的关键技术。报告强调，CPO的真正影响在于重构产业链利润池，价值将从传统光模块封装向芯片设计、先进封装（如台积电CoWoS）、系统集成商及测试设备转移。对于2026年，更现实的业绩兑现方向在于高速PCB、ABF载板、高端覆铜板（CCL）等“连接基础设施”的升级，以及1.6T光模块、LPO/NPO的放量。投资核心在于聚焦AI连接升级中“难以绕开的瓶颈”，而非单一技术概念。

marsbit05/19 03:16

marsbit05/19 03:16

以太坊机构采用扩大：企业储备ETH数量攀升至新里程碑

以太坊价格近期持续横盘，但机构层面的需求并未降温。报告显示，企业储备中的ETH持有量已攀升至新高，达到733万枚，价值约160亿美元，占总供应量约6%，表明机构正将ETH视为长期战略资产而非单纯投机品。然而，市场情绪并非全然乐观。CryptoQuant分析师指出，中小型ETH“鲸鱼”正在持续抛售持仓，可能出于获利了结或避险考量。与此相反，大型鲸鱼却在逢低吸纳，其持仓稳步增加，这或为后市价格动能埋下伏笔。当前ETH价格约为2,119美元，日内下跌超3%。分析显示，价格已进入4小时图上的“买入墙”支撑区域，可能有助于稳定价格并酝酿反弹，但上方约2,250美元附近也存在“卖出墙”阻力，预示短期走势仍面临压力。

bitcoinist05/19 00:31

bitcoinist05/19 00:31

速览24岁“AI股神”的最新布局：六成仓位对冲半导体下行

24岁“AI股神”Leopold Aschenbrenner管理的基金Situational Awareness LP公布了最新13F持仓。截至2026年3月31日，其名义持仓总值达137亿美元，较上季度增长148%。本季度该基金进行了大幅调仓，核心动向包括： 1. **大规模对冲半导体风险：** 新进仓位中，超过60%的名义仓位用于押注或对冲AI半导体及硬件股票的下跌风险。基金大举买入SMH、英伟达、博通、AMD等半导体ETF及个股的看跌期权，前五大看跌期权占比就达48.7%。同时对美光、台积电等股票同时持有看涨和看跌期权，押注其股价将出现剧烈波动。 2. **加仓算力基础设施：** 继续看好AI长期算力需求，以正股形式加仓了GPU云服务商CoreWeave（CRWV）以及闪迪（SNDK）等。同时增持了KEEL、IREN等一批算力与电力基础设施公司，呼应其“电力是新时代石油”的逻辑。 3. **清仓与减仓：** 清空了此前高杠杆持有的英特尔看涨期权，并彻底撤出光通信板块（LITE、COHR）。对上一期第一大重仓Bloom Energy（BE）进行了大幅获利了结，减持了部分比特币矿企转型标的。 **核心判断：** 仓位结构揭示了基金看似矛盾实则统一的策略：一方面对短期AI硬件估值泡沫高度警惕，进行大规模风险对冲；另一方面对AI长期的算力、能源等基础设施需求极度乐观，认为电力、数据中心等环节可能成为下一阶段的产业瓶颈。这反映了即使是最坚定的AI多头，也开始认真对待市场波动风险。

marsbit05/18 13:31

速览24岁“AI股神”的最新布局：六成仓位对冲半导体下行

新晋“AI股神”Leopold Aschenbrenner管理的基金Situational Awareness LP公布了最新13F文件。截至2026年3月31日，其持仓总值已增至137亿美元，较上季度增长148%，其中新资金流入显著。一季度调仓动作剧烈，最引人注目的是大规模买入半导体及AI硬件板块的看跌期权（PUT），用于对冲潜在下跌风险。前五大看跌期权仓位（包括SMH、NVDA、ORCL、AVGO、AMD）合计占基金名义持仓总值的48.7%，加上其他相关仓位，超六成名义仓位在对冲AI硬件股下跌。同时，基金对美光、台积电等股采取了同时买入看涨和看跌期权的双向押注策略，押注其股价将出现大幅波动。在正股方面，基金继续钟爱闪迪（SNDK）并小幅加仓，同时大幅增持AI云服务商CoreWeave（CRWV）正股，显示出对算力基础设施的长期看好。此外，还加仓了多家算力与电力基础设施公司。清仓方面，基金彻底清空了此前高杠杆持有的英特尔看涨期权，并退出了光通信硬件板块（LITE、COHR）。减仓方面，对上一期第一大重仓Bloom Energy（BE）进行了显著获利了结，并大幅降低了CoreWeave看涨期权的杠杆仓位。整体来看，基金策略呈现出矛盾统一的两条主线：一方面，对半导体等AI硬件板块的短期估值泡沫高度警惕，进行大规模风险对冲；另一方面，对AI长期发展所需的算力、电力等基础设施需求极度乐观，并重仓相关资产。这反映了其核心判断：未来AI产业的瓶颈可能从芯片本身，转向能源、电网和数据中心等基础设施。这份持仓披露更像是其对AI产业下一阶段发展路径与风险的前瞻性布局。

Odaily星球日报05/18 13:30

哈佛大学炒币或亏损 1.5 亿美元！已清仓以太坊、大幅减持比特币 ETF 仓位

哈佛大学管理公司最新13F持仓报告显示，其持有的贝莱德比特币现货ETF较上季度再度缩水43%，同期买入的以太坊ETF则全部清仓。短短两个季度，哈佛在加密资产上的公开持仓从峰值4.43亿美元跌至约1.17亿美元。回顾其操作历程：2025年第二季度，哈佛首次披露持有约1.17亿美元比特币ETF，并同步建仓黄金ETF，被视为一种对冲策略。第三季度，哈佛大幅加仓比特币ETF至约4.43亿美元，使其成为其公开美股组合中最大的单一持仓，占比约20%。在此期间，传统资产回报预期走低以及学界态度的转变，为机构增持提供了背景。然而，2025年第四季度市场触顶回落，哈佛开始减持比特币ETF，并逆势建仓以太坊ETF。最新报告显示，刚建仓不足一季度的以太坊ETF已被全部清空，比特币ETF仓位也进一步大幅削减。据估算，此轮操作中，比特币部分亏损幅度约28%，以太坊部分亏损约35%，合计疑似亏损超过1.5亿美元。市场对此看法不一。一种观点认为这是典型的追涨杀跌行为。另一种观点则指出，减持是出于风控和组合再平衡的需要，且哈佛仍保留了约1.17亿美元的比特币ETF底仓。文章分析，哈佛的减仓行动可能与其面临的现实压力有关：包括2025财年出现运营赤字、捐赠基金支出受限制、新税收法案导致税负大幅增加等。在财政压力、流动性需求以及领导层即将交接的背景下，流动性好、波动性高的加密ETF资产成为优先调整对象。与此同时，其他机构选择各异，如阿布扎比主权基金连续加码比特币ETF，达特茅斯学院捐赠基金则维持仓位并扩展至其他加密资产。哈佛的操作表明，顶级捐赠基金进入加密市场并非基于信仰，而是遵循传统的风险预算逻辑，在环境变化时会果断进行流动性管理和风险收缩。

marsbit05/18 11:50

marsbit05/18 11:50

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债市给了AI牛市一记闷棍

VISA 加码稳定币结算，加密支付的确定性越来越强了

Meta史上最大规模裁员：凌晨发出通知，7000人转岗AI

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