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首相站台、SBI“扫货”、罗森开闸：日本正在抢加密的合规红利

日本正通过顶层设计、资本投入与场景落地，系统性推动加密行业合规化发展。首相连续在WebX大会站台，表明支持Web3已成为国家长期战略。金融巨头SBI控股近期大举投资加密基础设施，包括投资风控平台Gauntlet、机构交易通道EDX Markets、收购本土交易所Bitbank，并与Solana基金会成立合资公司，计划发行日元稳定币JPYSC并拓展代币化资产等业务，构建从公链、风控到交易入口的完整产业链。同时，罗森便利店将于8月试点稳定币线下支付，首次将加密支付嵌入真实零售场景。政策层面，日本计划将加密资本利得税从55%大幅降至20%，以吸引本土资金。分析认为，日本以高准入门槛、财阀级资本主导、场景试点和税制改革组合推进，旨在让已取得合规牌照的先行者构建壁垒，率先承接未来市场红利。这套由国家意志推动的“合规高速公路”模式，为其他司法辖区提供了从监管套利转向牌照竞争的参考样板。

marsbit07/13 12:51

marsbit07/13 12:51

8000枚BTC难撑股价，反向拆股能否拯救American Bitcoin？

原文作者 Liam Akiba Wright，编译 Chopper。美国上市公司 American Bitcoin 尽管比特币储备持续增长至8000枚，股价却持续疲软。为满足纳斯达克最低报价要求，公司于7月初执行了1比15的反向拆股，但此举不改变公司总市值，仅抬高每股交易价格。公司通过挖矿以低于市价的成本获取比特币，一季度挖矿业务毛利率超50%。然而，一季度净亏损达8180万美元，并录得巨额数字资产减值损失，显示单纯增持比特币不足以支撑股价。反向拆股潜藏风险：股价未必匹配股本缩减幅度，可能被市场负面解读，并可能导致流动性进一步萎缩。此外，公司预留了大量股份用于未来增发，这存在稀释现有股东权益的风险，持续压制股价预期。当前核心问题在于，持有该公司股票相比直接持有比特币或其他简化投资产品，能否提供增量价值。公司的差异化优势在于低成本挖矿囤币模式，但压力在于能否不依赖股权稀释来持续加仓。市场正在考验其交易流动性、比特币托管透明度以及后续融资策略。这家公司已成为加密资产储备赛道的压力测试样本。若市场认可其储备增长逻辑，拆股可视作短期阵痛；若买盘消退，巨额比特币储备与股价的背离可能成为转折点。

marsbit07/13 10:10

marsbit07/13 10:10

2026年USDT使用率将达35% – 投资者涌向稳定币的关键因素是什么？

尽管加密货币采用率快速上升，但当前投资者情绪更倾向于稳定而非风险。对安全投资选择的渴望日益明显，泰达币（USDT）作为整个市场主导货币形式的使用量增长便是证明。数据显示，到2026年7月，USDT使用率预计将达到35.1%，超过2021年同期的29.0%，也远高于2024年处于负值区域的情况。这种对稳定币的偏好增长不再仅反映避险情绪，它正日益支持区块链网络上的真实经济活动。随着全球支付公司扩展稳定币结算，用户与这些资产的互动频率远高于以往周期。ERC-20稳定币活跃地址数已大幅上升，自2025年以来每日活跃地址数在40万至70万之间波动。企业正越来越多地利用稳定币支持其跨境结算流程和资金管理操作。这与Visa、万事达卡、PayPal和Stripe将稳定币整合到跨境支付基础设施的趋势相吻合。同时，稳定币市场已扩大至近3120亿美元，表明需求已超越加密原生参与者。随着稳定币在全球支付中获得更广泛接受，企业采用开始加强区块链的长期基础。企业开发稳定币金融产品的主要动机，不再仅仅是与降低结算成本相关的费用节省。然而，机构投资者尚未将投资轮动至比特币或以太坊，这表明他们仍然偏好成本效益高的交易结果，而非投机回报。如果这一趋势持续，企业将通过提供具有现实世界效用的稳定性（而非周期驱动的投机），在区块链采用中发挥越来越关键的作用。

ambcrypto07/13 05:02

ambcrypto07/13 05:02

2014 年以来每次 BTC 见底前都出现过的信号，这次差一点

一篇追踪比特币12年历史的估值模型最近完成了重构。新版模型显示，当前比特币的估值分数为24.3，处于历史底部20%的区间。然而，自2014年以来，每次比特币熊市真正见底时，该分数都曾跌破20。本轮周期的最低分数是7月1日BTC在58,550美元时的21.5，虽已接近但尚未触及20的关口。这意味着，根据过往周期的标准，市场可能还未经历标志熊市结束的彻底洗盘。当然，也存在另一种可能：由于每个周期的波动性都在降低，本轮周期的底部可能比以往更“浅”。作者本人已在7月1日按计划买入部分仓位，并预留了大量资金，其部署策略与分数水平挂钩：若分数跌破20，将加大买入力度；若市场直接转向，已有的定期投资也已建立仓位。文章还提到，比特币近期重新站上200周移动平均线（约62.9K美元），这是一个积极信号。此外，比特币与黄金的兑换比率已跌至近三年低点，显示加密资产目前相对不受青睐。比特币的主导率维持在59%，表明山寨币市场依然疲软。作者强调，这个更新后的模型是其团队在要求付费前主动完成的重大改进，尽管新模型显示市场状况可能比旧模型判断的更严峻，但他们依然选择发布，以坚持“系统大于炒作”的原则。

marsbit07/13 04:38

marsbit07/13 04:38

清研精准融资数亿元，装备制造国家队投了

清研精准于近期完成B轮系列融资，总额达数亿元。本轮融资由星源资本、北汽产投等领投，并吸引了国机产业基金及多家车企资本（如一汽富晟、长城资本等）参与，形成了“国家队+车圈”的独特投资阵容，标志着资本在具身智能领域转向关注真实工业场景的落地能力。公司成立于2018年，以新能源汽车检测起家，逐步升级为物理AI工程化底座，专注于为具身智能提供工业场景的数据闭环和测试验证体系。其核心产品TsingLoop多模态数据工程管线能将工业现场的多源数据转化为标准化数据资产，并构建“机器人在环测试”体系，实现从仿真验证到真实部署的闭环。团队汇聚了清华、斯坦福的学术背景及机器人产业老兵，如创始人董汉（清华博士）、CEO曹绮桐（斯坦福背景）及CTO赵然（机器人领域专家），兼具技术前瞻性与工程化经验。目前，清研精准已覆盖新能源整车、电池、矿山等多个工业场景，部署超2000个感知节点，致力于打造“一套底座、一个大脑、百个场景应用”的生态。随着工信部“人形机器人与具身智能实景实训专项行动”的推进，公司凭借先发的场景积累和数据能力，已成为具身智能落地不可或缺的基础设施提供者。

marsbit07/13 04:30

marsbit07/13 04:30

AI Token工厂爆发，清华师生半年融资10亿

一家名为趋境科技的AI基础设施初创公司在半年内累计融资超过10亿元，引发关注。该公司由清华大学师生团队创立，核心成员包括艾智远、陈祥麟等，并有郑纬民院士、武永卫教授等担任顾问。与早期AI创业聚焦大模型训练不同，趋境科技自成立起便专注于大模型推理赛道，致力于建设“高品质AI Token工厂”。公司通过“全系统异构协同”、“以存换算”等自研技术，优化AI Token生产的全链路效率，并提出了Token即服务（TaaS）的理念。其目标是帮助企业客户稳定、高效、低成本地获得用于实际业务的高品质AI Token。随着AI应用落地加速，推理需求爆发，AI Token如同新时代的“水电煤”，其生产环节成为关键基础设施。 2026年以来，趋境科技业务高速增长，仅6月份单月收入已超2025年全年。其商业模式分为两类：一是自营算力生产并销售Token；二是为拥有算力的客户提供AI Token工厂的规划、建设和联合运营服务，帮助其从算力租赁转向更高附加值的Token生产。投资方认为，其“少模型、深优化”的策略，聚焦服务头部模型和核心场景，能形成持续优化的复利效应，最终在AI时代的基础设施竞争中占据先机。

marsbit07/13 03:42

marsbit07/13 03:42

腾讯重仓一个IPO

深圳云豹智能股份有限公司冲刺创业板IPO，有望成为“国产DPU第一股”。公司由斯坦福博士萧启阳于2020年在深圳创立，专注于DPU（数据处理单元）芯片研发，其产品在网络带宽和能效上表现突出。尽管2023年至2025年营收从17万元快速增长至3.7亿元，但公司仍处于亏损状态。融资方面，腾讯通过多次投资已成为其最大股东，持股近20%。云豹智能的上市，与不久前过会的粤芯半导体一同，被视为大湾区在半导体制造与设计领域突围的标志。两者均借助创业板针对硬科技企业的上市标准改革，展现了资本市场对核心技术企业的支持。

marsbit07/12 08:06

marsbit07/12 08:06

Robinhood开币跑链背后：代币化股票仍无股权，这套包装游戏能走多远？

Robinhood推出基于Arbitrum的Layer 2链“Robinhood Chain”和“代币化股票”（Stock Tokens）。文章指出，这些所谓的“代币化股票”本质上是包装过的债务凭证，由特定法律实体发行，用户并不拥有标的股票的实际股权或投票权，其背后仍依赖传统的金融管道、法律框架和合规控制。该举措是Robinhood构建“全球金融生态系统”超级应用战略的一部分，旨在将其零售分销优势扩展到可编程金融领域，同时不直接改变其受严格监管的美国核心券商业务。链本身是开放的基础设施，但链上有意义的经济资产（如代币化股票）本身并非无需许可。文章分析了Robinhood的收入结构（仍主要由期权、股票等传统业务驱动）及其通过收购Bitstamp、推出钱包、集成DeFi收益产品（如Robinhood Earn）和永续合约协议Lighter来拓展数字资产基础设施版图的努力。最终能否成功，取决于公司能否在提供看似简单、全球化界面的同时，妥善管理底层复杂法律结构与用户认知之间的差距，并应对可能的监管审查和声誉风险。

marsbit07/12 01:02

marsbit07/12 01:02

关于CleanSpark增持454枚比特币及其意义的全面解析

清洁能源公司CleanSpark近期增持了454枚比特币，使其总持有量达到13,924枚，价值约8.971亿美元。今年以来，该公司已累计净增持913枚比特币。与此同时，其股价年内上涨约28%，而比特币价格今年则下跌了42%。近期，多家上市公司也在持续购入比特币。仅6月份，上市公司就增持了近9000枚比特币，价值约5.25亿美元，主要买家包括Strategy、Strive等公司。7月份，Strive、美国比特币公司等也进行了不同程度的增持。不过，全球最大的比特币持有机构Strategy在7月出售了3,588枚比特币，价值约2.16亿美元，此举是其积极的资产负债表管理策略的一部分，并非看空比特币。此外，7月比特币ETF资金流入5.107亿美元，流出4.753亿美元，整体保持净流入态势。整体来看，上市公司将比特币作为储备资产的趋势仍在延续。

ambcrypto07/11 06:03

ambcrypto07/11 06:03

海力士，逃离韩国

SK海力士在全球AI浪潮中成为盈利能力最强的企业之一，但其在韩国股市的估值长期被低估（市盈率约8倍），远低于美国同行美光科技（23倍以上）。为寻求更合理的定价、吸引全球资本并应对AI产业巨大的资金需求，海力士选择赴美上市。其在纳斯达克IPO募资265亿美元，创下外国企业赴美融资纪录，但核心目的并非缺钱，而是借助流动性更好、对成长性给予更高溢价的美股市场，实现价值重估。此举折射出AI竞争已进入资本效率比拼阶段，顶尖技术公司正向全球资本中心聚集，以获取持续领先所需的金融杠杆。海力士的实体运营和投资仍在韩国，但公司的资本身份和定价权正在转向全球市场。

marsbit07/11 04:05