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灰度在MSOL上市前削减费用——机构会推动Solana的下一次上涨吗？

灰度投资在摩根士丹利推出MSOL前下调费率，会推动Solana下一轮上涨吗？当前加密市场整体疲软，总市值跌至1.99万亿美元，SOL价格也随大势周跌5.7%。然而，机构动作显现分化迹象：灰度将其现货SOL ETF年费从0.35%大幅降至0.19%，此举被认为是对摩根士丹利计划以0.14%超低费率推出MSOL的竞争性回应。与此同时，哈萨克斯坦证券交易所上市了Solana ETF，拓宽了机构准入渠道。 尽管技术面仍弱，但Solana的链上基本面为机构布局提供了支撑：其现实世界资产领域总锁仓值创历史新高，突破31亿美元，持有者数量超过29万。开发商层面的代币经济学改进、资产代币化交易以及 meme 币和 AI 领域的活跃也构成了长期基础。有观点认为，在ETF竞争加剧与链上积极信号开始汇聚的背景下，Solana可能正进入机构资金流与基本面逐渐匹配的阶段，为其第三季度的表现奠定了基础。

ambcrypto06/26 12:04

灰度在MSOL上市前削减费用——机构会推动Solana的下一次上涨吗？

ambcrypto06/26 12:04

比特币价格创 20 个月来新低，最大多头已经「亏了」150 亿美元

比特币价格于6月25日跌破6万美元关口，创下20个月新低，较历史高点回撤超53%。过去24小时内市场清算超10亿美元杠杆仓位，恐惧贪婪指数进入极度恐惧区间。 本轮下跌的核心原因在于支撑前两年牛市的两大支柱同时松动。一是最大企业持有者MicroStrategy的融资飞轮失速。其发行的优先股STRC价格持续低于面值，融资能力受损，且公司按当前币价浮亏超146亿美元。分析师压力测试显示，其高负债结构在极端下跌中会严重侵蚀股东权益，但未必导致立即破产。 二是机构资金通过现货ETF持续流出。6月单日最大净流出达4.69亿美元，全月流出严重，为产品获批以来最猛烈的资金外逃。 宏观层面，美国通胀数据高企，美联储降息预期推迟，维持高利率环境压制了加密资产。同时，市场资金正从加密货币大规模转向AI等板块。 此外，约100亿美元名义价值的比特币期权于6月26日到期，可能加剧市场短期波动。分析师认为，真正的考验可能在7月初季度合约清算后到来。

Foresight News06/26 03:11

比特币价格创 20 个月来新低，最大多头已经「亏了」150 亿美元

Foresight News06/26 03:11

万亿养老资金入口？富兰克林比特币股息再投 ETF 自带抛压天花板

富兰克林邓普顿申请发行两只新型ETF，将比特币投资嵌入“默认配置”机制。该产品核心逻辑是利用投资者的惰性，使其在不主动操作的情况下被动持有比特币。基金初始配置为95%股票和5%比特币，股票产生的股息将自动用于购买比特币，但比特币持仓占比设有严格上限（最高20%），并实行季度再平衡机制——当比特币上涨导致占比超标时，会自动减持以维持比例。 分析指出，此类设计可能带来意想不到的抛压。由于股息再投资金额有限（宽基基金年化约1%资产，创新板块基金仅0.5%），且比特币上涨后会触发程序化卖出，因此在牛市中基金可能成为净卖家。其买入量对比特币日均交易规模影响甚微，但若同类产品规模扩大，可能形成持续的价格压制。 产品还包含多层设计意图：帮助理财顾问绕过机构内部对加密货币的投资限制；通过开曼群岛子公司持有比特币以符合监管；以及可能给投资者带来股息已用于购币但仍需额外现金缴税的税务问题。 尽管美国政策已允许养老金配置加密货币，但将其设为默认选项仍需时间。该产品的最终目标并非说服投资者主动购买比特币，而是通过利用行为惯性，将比特币悄然植入主流资产配置体系。

Foresight News06/26 02:47

万亿养老资金入口？富兰克林比特币股息再投 ETF 自带抛压天花板

Foresight News06/26 02:47

比特币跌至6万美元，事态有变，但数据怎么说？

比特币价格跌破6万美元大关，目前交易价格约为5.95万美元。尽管价格疲软，但大额持有者并未大规模离场。 数据显示，交易所净流入仍为正值，有2600枚比特币流入，表明市场参与者可能仍在准备出售、对冲或交易。与此同时，比特币未平仓合约从2025年峰值回落，目前约为206亿美元，杠杆水平相较于前期高点有所降温，市场可能进入调整阶段。 值得注意的是，交易量激增往往出现在关键转折点附近。在当前周期中，衍生品交易占据了更多市场活动，但现货交易所交易基金的存在意味着大玩家并未离场。 市场活动虽已放缓，但并未停滞。较低的未平仓合约意味着交易者的杠杆率不及上一峰值时期，这可能降低因清算引发的突然暴跌风险。然而，波动性依然存在。比特币的下一步走势将取决于现货资金流、ETF活动以及衍生品头寸在5.9万至6万美元区间的变化。

ambcrypto06/25 20:12

比特币跌至6万美元，事态有变，但数据怎么说？

ambcrypto06/25 20:12

比特币的周期正在“演变，但尚未被打破”——解读21Shares的分析报告

21Shares发布最新报告《加密市场状态》，指出比特币尚未脱离其传统的四年市场周期。报告称，尽管许多分析师曾认为周期已在2026年初结束，但比特币的价格走势仍与过往减半后的周期高度相似。 比特币在2025年10月触及约12.6万美元高点后经历大幅回调，其轨迹大体遵循历史模式。然而，报告强调当前市场已出现变化：此次跌幅约50%，远低于以往熊市80%-90%的回撤幅度，且比特币价格尚未跌破其整体成本基础5.4万美元，表明市场未出现以往标志底部的全面恐慌性抛售。 报告认为，尽管比特币基本面增强，但投资者情绪仍受宏观环境影响。21Shares预测比特币可能在2026年底前回升至10万美元左右。另一方面，ETF市场显现压力，2026年5月和6月均录得数十亿美元资金外流。 从链上指标看，长期持有者与短期持有者的SOPR比率近期降至约0.7，显示短期投资者是当前抛压的主要来源。同时，市场做市商的净伽马风险暴露转为负值，意味着在比特币低于6.8-7万美元区间时，市场波动可能加剧。 总结而言，比特币周期仍在演变而非彻底打破，短期投资者保持谨慎，但机构采用持续强化其基本面。

ambcrypto06/25 18:07

比特币的周期正在“演变，但尚未被打破”——解读21Shares的分析报告

ambcrypto06/25 18:07

比特币跌破6万美元关口：ETF资金外流与14.8亿美元清算触发加密货币抛售潮

比特币在6月25日跌破关键的60,000美元关口，延续近期跌势。市场下跌的主要推动因素包括现货ETF资金持续流出以及大规模的杠杆头寸清算。 具体来看，比特币价格一度跌至约59,400美元，盘中最低触及58,000美元附近。此次下跌波及整个加密货币市场，以太坊、Solana、XRP和BNB等主要资产均显著下挫。数据显示，过去24小时内，全市场共有超过148亿美元价值的加密货币头寸被强制平仓。 美国现货比特币ETF面临持续的资金流出压力，仅在6月24日单日净流出就达4.6908亿美元，导致ETF总净资产规模缩减至738.7亿美元。ETF资金流自2024年推出以来已成为市场关键风向标，持续流出表明机构需求减弱，削弱了市场买盘支撑。 衍生品市场遭遇剧烈清算，过去24小时内有超过21.7万名交易者被清算，总额达148亿美元。其中，高达121亿美元为多头头寸清算，空头清算仅为2.6963亿美元，显示看涨交易者在此轮抛售中措手不及。 从技术面看，比特币日线图显示价格已跌破60,000美元心理支撑位，交易量在下跌中放大，且日线相对强弱指数（RSI）已降至30附近，进入超卖区域。虽然超卖可能预示短期反弹，但交易者通常需要看到买盘 volume 增强和价格走势转强才会确认市场反转。

ambcrypto06/25 15:32

比特币跌破6万美元关口：ETF资金外流与14.8亿美元清算触发加密货币抛售潮

ambcrypto06/25 15:32

21shares 年中重磅报告：BTC 四年周期未破，稳定币与代币化成新增长引擎

21shares年中报告回顾了年初对2026年加密行业的十大预测，并评估其半年进展。总体认为行业从叙事驱动转向基本面驱动的方向正确，但进展不一。 核心结论包括： 1. **BTC四年周期未破**：价格走势仍遵循历史减半后模式，但市场结构更成熟，跌幅收窄，年末预期回升至10万美元附近。 2. **加密ETP规模下降**：受价格影响，全球资产管理规模（AUM）从1720亿降至约1400亿美元，但产品创新与机构采纳仍在推进。 3. **稳定币增长稳健**：总供应量约3200亿美元，持续创新高，显示需求不再依赖市场周期，但万亿美元目标达成需更长时间。 4. **DeFi增长受安全事件拖累**：总锁仓价值（TVL）维持在约1400亿美元，未达预期，主要因频繁安全事件打击信心，资金向有真实收入的协议集中。 5. **企业加密国库整合加速**：持仓BTC总量超128万枚，但总价值约1000亿美元。弱者正被淘汰，强者通过收购整合。 6. **预测市场超额完成**：半年交易量已达575亿美元，超全年千亿目标半数，下半年重大事件有望推动再创新高。 7. **AI代理经济仍处早期**：基础设施就绪，但大规模应用和交易量（千万美元级）尚未爆发，属于打基础阶段。 8. **以太坊L2集中化加剧**：前5大L2占据近90%日活用户，多数小规模扩展方案正被淘汰，整合持续。 9. **合规代币发行平台就绪**：基础设施完善，标杆案例出现，但融资规模受传统股市高回报分流影响，尚未成为主流渠道。 10. **代币化资产快速增长**：公链分发价值约310亿美元，但机构内部“表示”上链的资产价值更高。核心市场基础设施（如DTCC）开始行动，为未来增长铺路。

marsbit06/25 03:25

21shares 年中重磅报告：BTC 四年周期未破，稳定币与代币化成新增长引擎

marsbit06/25 03:25

比特币再跌破6万美元；20个月了，我们等来的是新低

比特币价格再度跌破6万美元心理关口，一度跌至59,023美元，创下近20个月新低。此次下跌主要受两大因素推动。 首先，美国比特币现货ETF遭遇史上最长的资金净流出潮，连续六周失血，累计流出约59.4亿美元，其中贝莱德IBIT单日流出创纪录。持续的机构赎回直接在二级市场形成抛压。 其次，宏观环境恶化。美国就业数据强劲，市场对美联储重启加息的预期升温，打压了风险资产偏好，资金从比特币等转向债券等避险资产。 对于后市，分析师观点分歧：21Shares认为下跌符合减半后回调规律，仍看好年底升至10万美元；Arthur Hayes则悲观预期可能下探4万美元；CryptoQuant依据链上数据指出，投资者平均成本约5.3万美元，市场底部信号尚未出现。 短期市场将密切关注美国通胀数据与美联储政策信号，比特币能否守住6万美元关口，对判断后续走势至关重要。

marsbit06/25 01:04

比特币再跌破6万美元；20个月了，我们等来的是新低

marsbit06/25 01:04

DRAM ETF 发行方：三星、SK 海力士、美光全部破万亿，存储芯片的 AI 时代才刚开始

全球三大存储芯片制造商三星、SK海力士和美光市值均突破1万亿美元，引发市场关注。晨星发文提醒投资者警惕该行业历史上反复出现的繁荣-萧条周期，认为存储芯片缺乏护城河，当前涨势可能由市场动量而非基本面驱动。 但DRAM ETF发行方Roundhill Investments反驳称，此次情况已发生结构性变化。核心论点包括： 1. **需求驱动不同**：当前需求由AI基础设施扩张驱动，规模远超过去的消费电子周期，且客户开始签订具有强约束力的长期供应协议。 2. **技术护城河高**：关键的AI存储组件HBM制造复杂、壁垒极高，核心技术由三大厂商垄断，新玩家难以进入。关键设备EUV光刻机交付周期长，也限制了产能快速扩张。 3. **盈利前景强劲**：根据预测，到2027年，三家公司的合计净利润预计将达到7040亿美元，营收超1万亿美元，并有望跻身全球最赚钱公司行列，利润率已达历史新高。 4. **估值仍具吸引力**：尽管股价大涨，但存储股估值相对于其惊人的盈利增长预期（例如当前财年EPS增速中位数达632%）而言并不算高，行业正经历基于新基本面的价值重估。 总结而言，Roundhill认为，在AI时代，存储行业因制造壁垒、长期需求协议和持续的供给短缺，已经摆脱了传统的强周期模式，正在进入一个盈利能力和估值水平都将维持在历史高位的新阶段。

marsbit06/24 09:05

DRAM ETF 发行方：三星、SK 海力士、美光全部破万亿，存储芯片的 AI 时代才刚开始

marsbit06/24 09:05

全球科技股暴跌：AI牛市的又一场压力测试

2026年6月23日，韩国KOSPI指数暴跌近10%，触发熔断，三星、SK海力士等半导体巨头领跌，并引发全球科技股跟跌。此次暴跌的直接触发点在于三重信号的共振：SK海力士被传放缓核心AI内存HBM4的扩产计划；美光科技在财报发布前因预期过高引发获利了结；韩国金融监管对单只杠杆ETF发出警告，引发恐慌。 暴跌的破坏力被韩国市场的“三根杠杆”放大：散户融资余额创历史新高；规模庞大的单只杠杆ETF在下跌中形成自我强化的抛压；作为稳定器的韩国国民年金（NPS）意外转为净卖家。多重因素共同导致市场流动性短期衰竭。 这场暴跌引发了关于“AI泡沫”的争论。分析观点分为三类：高盛认为这是短期流动性问题，中长期逻辑未变；美银指出科技股已现泡沫特征，但AI泡沫完全形成可能需要数年，当前或是阶段性回调；国内私募人士李蓓则认为泡沫破裂的触发条件已经出现。与此同时，SpaceX股价的连续暴跌与其巨额发债支持AI基建形成镜像，反映出市场对AI投资的叙事正从“无限想象”转向“计算回报”。 市场接下来的焦点集中于美光科技的季度财报。其结果将被视为对AI硬件底层逻辑的“审判”：若业绩强劲，当前抛售可能被快速修正；若令人失望，则可能加剧信仰层面的崩塌。此次暴跌如同一面镜子，反映出当整个市场用杠杆押注单一叙事时，其反向修正的风险与烈度均被显著放大。

marsbit06/24 03:32

全球科技股暴跌：AI牛市的又一场压力测试

marsbit06/24 03:32

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