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4 千万亿美元的开关已拨动：DTCC 把华尔街搬上链，这是基础设施更替而非加密赌注

7月15日，全球金融市场基础设施的核心——托管着115万亿美元资产的美国存管信托与结算公司（DTCC）——完成了历史上首次真实的代币化股票、ETF和国债交易的结算，涉及真实现金与股份。波士顿咨询公司（BCG）专家指出，这标志着一次深层的金融基础设施转型，而非单纯的加密技术创新。到2035年，代币化可能波及银行高达30%的利润。核心观点包括：代币化是底层系统更替，如同电信网络升级；完全的原子化结算并不现实，现有轧差机制已消除98%结算义务，是效率关键；首个规模化应用将是抵押品和回购市场，因其能大幅降低资本成本与提升效率；BCG预测到2035年代币化资产规模可达约8.8万亿美元（基于约16%的渗透率），但具体数字不如趋势重要；未来赢家将是能跨链协调、为客户屏蔽复杂性的“编排者”；风险管理正被嵌入智能合约代码，但也带来了对危机中人为裁量权的新挑战。此次事件表明，金融体系最保守的核心已开始转向。争论焦点已从技术可行性转向实施速度与规模。观望可能成为最昂贵的选择，唯一尚未确定的是全面转型的时间表。

marsbit07/24 07:41

4 千万亿美元的开关已拨动：DTCC 把华尔街搬上链，这是基础设施更替而非加密赌注

marsbit07/24 07:41

AI 泡沫破了？2000 年科网股崩盘会重演吗？

本文是一篇假设性推演，探讨如果AI泡沫破裂，溢出的资本可能流向何处，并指出RWA/资产代币化可能是最具优势的承接赛道。 **核心观点：** 1. **AI泡沫破裂信号密集**：2026年7月，从链上数据、传奇投资者到主权基金和央行，多个独立信号源发出警告，显示市场对AI估值过高的担忧达到临界点。 2. **资本迁徙的三条路径**：若泡沫破裂，资金可能（一）短期涌入国债等避险资产；（二）中期寻找有真实收入和现金流的“新叙事”；（三）部分选择性流入加密资产。 3. **RWA/代币化成为关键替代叙事**：该赛道具备真实底层资产（如国债、股票）、可验证收入、主流金融基础设施支持（如DTCC启动生产级代币化）和明确监管框架，恰好处于从概念验证进入全栈生产就绪的关键时刻。 4. **加密市场内部将分化**：AI相关代币（如AI Agent代币）最脆弱；而有真实收益的RWA代币（如ONDO、MORPHO）、比特币及DeFi蓝筹可能相对坚韧甚至受益。 5. **对香港的潜在影响**：若发生叙事轮换，香港在合规数字资产和代币化方面的监管基础设施，可能吸引从AI撤出、寻求受监管替代方案的机构资金，面临区域竞争（如韩国）但也存在机遇窗口。 **结论**：文章并非预测AI泡沫必然破裂，而是指出一系列结构性变化（如DTCC入场、RWA交易量激增）已为市场潜在的叙事轮换（从AI到RWA）准备了条件。这一情景能否实现，取决于泡沫破裂的时机、方式及监管节奏等多重变量，需要持续观察验证。

marsbit07/17 13:54

marsbit07/17 13:54

尽管恒星拥有114万亿美元资产代币化机遇，XLM价格仍下跌——只是时机不对？

尽管恒星币（XLM）在资产代币化领域处于领先地位，并与DTCC合作计划到2027年代币化超过114万亿美元的证券，近期其代币价格却下跌约2.6%，交易于0.183美元附近。目前，其链上代币化证券市值已超过29亿美元，稳定币市值超过6.89亿美元，网络日均交易量达550万笔，显示出活跃的链上活动。然而，XLM价格自5月底以来持续在一个对称三角形格局内盘整，目前正接近形态末端，面临方向性突破。技术指标显示资金外流，空头暂居主导但力量有限。价格的最终走势将取决于能否向上突破或向下跌破该三角形格局。

ambcrypto07/17 11:47

ambcrypto07/17 11:47

手握 114 万亿的清算巨头做起了代币化，加密赢了吗？

美国证券清算巨头DTCC于7月15日成功进行其规模最大的代币化生产测试，将托管在其子公司DTC名下的股票、ETF及美国国债转化为链上代币，并完成了包括回购、质押、借贷和交割在内的一系列操作。约40家机构参与此次测试，为10月上线的“DTCC代币化服务”铺路。 DTCC是美国证券市场的清算与结算中枢，2025年其托管的证券价值超过114万亿美元。此次测试标志着传统金融体系的核心参与者主动拥抱区块链技术。与以往代币化方案不同，DTCC直接为其托管的底层证券发行一一对应的链上“数字孪生”代币，这些代币享有与传统证券相同的所有权和投资者保护。测试中，摩根大通、道富银行、Citadel Securities等传统巨头与Circle、Chainlink、Ondo等加密原生公司合作。DTCC的布局历时四年，内部使用私有链Hyperledger Besu处理核心业务，对外则通过Canton网络连接广泛机构，以实现交易隐私和流动性。此举的核心价值在于提升抵押品流动性，使资产能够7×24小时跨场所灵活调动，释放被冻结的资本。对于Ondo等原有代币化项目而言，其角色可能从“发行者”转向“连接器”和“服务层”，借助DTCC的底层信用构建更透明的产品。此次测试显示，传统金融基础设施正按自身节奏和条件将资产代币化，加密技术虽在赢得应用，但主导权仍掌握在现有金融巨头手中。

Foresight News07/16 08:15

Foresight News07/16 08:15

Ondo加入DTCC代币化计划，但价格突破仍未确认

Ondo Finance宣布推出首个基于DTCC代币化权益的代币化股票产品，并加入包括贝莱德、摩根大通和高盛在内的传统金融巨头参与的“DTCC迄今为止最大的代币化计划”。此消息增强了市场对该去中心化平台及其代币ONDO的看涨情绪，推动ONDO价格在过去24小时内上涨5.6%，日交易量激增51.7%。尽管有利好消息，但ONDO的长期看跌趋势仍未扭转。价格在测试0.47美元高点后未能有效突破，且持续受制于0.336美元的局部阻力位。图表显示其处于下降三角形形态中，虽然0.31美元区域自6月以来提供支撑，但资金流量指标（CMF）和能量潮指标（OBV）均未显示出持续的买入压力。从技术分析看，H4级别的市场结构仍偏空，0.343美元（50%斐波那契回撤位）是关键阻力，将其上区域划分为溢价区。即便价格能向上突破三角形，也可能在0.372美元和0.394美元处遭遇阻力而回落。因此，分析师建议交易者和投资者保持谨慎，应等待市场给出更明确的方向信号，当前做多仍存在风险。总结来说，尽管合作利好提振了市场信心，但交易量和整体价格走势尚不支持ONDO能稳定上涨至0.40美元或更高水平。

ambcrypto07/16 03:02

ambcrypto07/16 03:02

Ondo 联手 DTCC 推全球首个「数字孪生」美股代币，BlackRock、摩根大通已入场

Ondo Finance成为首家基于美国证券存托清算公司(DTCC)服务发行代币化美股的公司。此次推出的CRCLon和SPYon代币是锚定Circle股票和SPDR标普500 ETF的“数字孪生”，其背后的实物证券真实存放于DTCC，并能与传统形态自由转换。此举首次为链上股票代币提供了传统金融核心清算基础设施的背书。该项目是DTCC迄今最大规模的代币化计划，合作方包括贝莱德、摩根大通、高盛、纳斯达克及纽交所等十余家顶尖传统金融机构与DeFi平台。这标志着华尔街正开始利用自身现有基建连接DeFi生态，而非另建平行系统。 Ondo CEO表示，公司的设计初衷是与传统市场设施互操作。通过Alpaca Markets接入DTC网络，这些代币可在保持底层资产安全托管的同时，为交易所、钱包和DeFi应用带来增强的流动性与功能。DTCC负责人强调，此服务从初始就将机构级的严谨性带入代币化市场，旨在强化数字金融生态中的信任、安全与规模。

marsbit07/16 02:26

Ondo 联手 DTCC 推全球首个「数字孪生」美股代币，BlackRock、摩根大通已入场

marsbit07/16 02:26

灰度：股票代币化的三大演进阶段与核心受益公链盘点

全球股票市场的代币化进程正在推进，有望带来包括全天候交易在内的多种好处。美国证券存管与清算公司（DTCC）将在Canton Network上推出代币化试点，标志着该进程的下一项重要进展。文章认为，股票市场代币化将分为三个阶段演进，每个阶段会为不同类型的区块链基础设施带来价值。第一阶段是第三方“包装”模式。该模式下，特殊目的载体（SPV）持有股票，投资者持有代表对SPV权益主张的代币。这种代币化股票并非直接所有权，但可用于DeFi并吸引散户。目前超过70%的代币化股票采用此模式，主要在Ethereum、Solana和BNB Chain等网络交易。第二阶段是“权益确认”模式，以DTCC试点为代表。其核心是将现有合格证券通过受监管的交易后基础设施映射上链，而非创造新证券。Canton Network是该试点的首个区块链网络。第三阶段是发行人主导模式，即公司直接在链上原生发行证券。例如，Securitize公司近期在纽交所上市时同步将自身普通股代币化。此模式被认为长期潜力最大，但需要更明确的监管。该模式预计将更有利于Ethereum、Solana等开放架构区块链以及Avalanche这类混合网络。这三种模式未来可能长期并存。核心观点是，代币化股票存在多种模式，最有可能从中受益的区块链网络包括Ethereum、Solana、BNB Chain、Avalanche和Canton Network。

链捕手07/14 01:27

链捕手07/14 01:27

美股全天候清算来了，加密货币没能拿到入场券

美股清算巨头DTCC旗下NSCC现已实现工作日24小时全天候清算，此举彻底颠覆了加密行业长期宣扬的“7×24小时交易”独特优势。DTCC处理年交易额达数千万亿美元，其新系统已获SEC批准并完成测试，纳斯达克等交易所计划在2027年前逐步推出夜间交易。尽管加密社区曾期待传统金融清算会采用公链技术并利好代币化，但DTCC始终优先使用私有许可账本，如Ion项目和Canton网络的美债代币化合作，并未接入以太坊、XRP等公链。XRP价格近期下跌约20%，较一年前腰斩至1.05美元。此次升级意味着传统金融市场在保持现有基础设施的基础上迈向全天候运行，加密行业并未获得参与机会，其核心叙事受到显著冲击。

Foresight News07/01 10:03

Foresight News07/01 10:03

Chainlink智能抵押技术入选DTCC金融基础设施试验

**摘要：** Chainlink智能抵押技术被选入美国证券存托与清算公司（DTCC）的金融基础设施试验。该试验聚焦于抵押品管理及相关金融基建，发现文件包中还提及了Pangea外汇结算试验的背景。 **关键点：** * **试验性质**：这仅是一项基础设施试验，并非已完成的商业部署或万亿美元级别的交易。 * **市场意义**：在当前市场流动性较薄、方向不明的情况下，此类来自官方生态系统的具体进展为交易者提供了可验证的信号，有助于区分实际市场数据与投机性叙事。 * **验证途径**：下一步应通过DTCC官方公告和Chainlink开发者材料进行核实，准确理解DTCC在此试验中的角色，避免夸大其商业范围。 **风险提示**：不应将此试验描述为已完成的巨额交易。市场信号容易被误读，需结合官方信息谨慎判断。

bitcoinist06/28 18:36

bitcoinist06/28 18:36

Chainlink将驱动传统金融未来？DTCC AppChain与Project Pangea使LINK中间件备受瞩目

**摘要：** 据报道，Chainlink运行环境被选为美国存管信托和结算公司即将推出的“抵押品应用链”的中间件。同时，Chainlink基础设施也与一个涉及50家银行的“Project Pangea”外汇结算计划相关联。此事件的核心在于中间件集成，而非直接取代传统的银行网络。它之所以受到关注，是因为它出现在价格走势、市场结构与市场叙事的关键交汇点。市场可通过此类进展，判断当前加密环境的驱动因素究竟是真实的网络采用、监管进展、流动性变化还是短期投机。具体而言，根据官方材料，Chainlink CRE被选为DTCC抵押品应用链的编排中间件，该应用链目标是在2026年第四季度推出。对于交易者而言，这一消息出现在加密资产仍在寻求明确方向之际，使得其评估山寨币叙事时，会更关注使用率、流动性、合规性等基本面。后续需关注是否有来自官方渠道、链上数据等的进一步确认，以及市场流动性如何反应。需将此进展置于更广泛的市场结构中观察，因为即使基本面有意义的进展，也可能因市场防御心态或资金轮动而无法推动价格。

bitcoinist06/27 22:51

Chainlink将驱动传统金融未来？DTCC AppChain与Project Pangea使LINK中间件备受瞩目