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一文读懂存储行业近期疯涨的原因

本文分析了存储行业近期价格飙涨的深层结构性原因。文章指出，存储行业主要由DRAM、NAND和HBM三类产品构成，长期被视为强周期性行业，其价格波动主要由库存和供需错配驱动。然而，人工智能（AI）的兴起彻底改变了这一模式。AI数据中心对高带宽内存（HBM）产生了持续性、高增长的刚性需求，且需求与模型规模线性甚至超线性增长。这导致三星、SK海力士和美光等主要厂商将晶圆产能优先分配给利润更高的HBM，从而结构性挤出了传统DRAM和NAND的供给，造成“非需求驱动型短缺”。市场结构因此发生根本转变：从“现货市场”转向“合同配额制”。大客户通过长期合同锁定未来供给，导致现货流动性减少、交付周期大幅延长（部分超过一年），价格形成正反馈循环。定价权从市场转移到合同结构。主要的受益方包括：掌握HBM先进产能的存储制造商（如SK海力士）、通过长期合同锁定成本的大型云服务商，以及依赖融资换取算力资源的AI模型公司。文章最后指出，这一“超级周期”的持续性取决于三个条件：AI资本支出持续增长、HBM技术路径不被替代，以及产能扩张速度不超前于需求。若这些条件被打破，当前的高价结构可能发生逆转。

marsbit05/11 10:28

marsbit05/11 10:28

一文看懂CPO（共封装光学）：为什么英伟达愿意为一根光纤砸32亿？

英伟达于2026年5月宣布向康宁投资最高32亿美元，以扩大光通信产能。此举的核心背景是AI算力规模急剧扩张，传统铜缆互联因信号衰减、能耗高、发热量大等问题已逼近物理极限。光纤传输光信号，具有低衰减、高速、低能耗的优势，成为必然选择。光通信技术正经历“三步压缩”演进：从铜缆互联，到当前主流的可插拔光模块（外挂光电转换），再到下一代核心技术——共封装光学（CPO）。CPO将光引擎与GPU芯片直接封装，极大缩短电信号传输距离，从而显著降低能耗和延迟，提升数据传输密度，是支撑未来大规模AI算力集群的关键。英伟达重金投资上游供应商，标志着其从采购方转向供应链控制者。这反映出光通信产能正从普通商品转变为战略资源。当前特种光纤价格飙涨，供需存在缺口，提前锁定产能意味着获得竞争优势。对于中国光通信企业而言，全球产能缺口也带来了机会窗口。在光纤预制棒、光芯片、光模块等环节，中国企业的规模化与成本控制能力具备全球竞争力。这场技术升级本质上是全球算力产业链基于工程逻辑的重新分工，而铜到光的切换，是技术发展迫在眉睫的必然一步。

marsbit05/11 10:07

marsbit05/11 10:07

KOL 观点：为什么 SOL 在这个点位将迎来上涨？

SOL 在当前位置即将迎来上涨，主要理由如下：它刚刚从长达4个月的盘整中突破，这一突破意味着市场风险偏好回归，SOL 被视为衡量加密货币健康度的关键代币。近期交易量急剧下降，表明短期交易者和游资已离场，代币所有权正转向长期持有者，一旦交易量合理回升，将推动价格上行。基本面上，Solana 获得了强大的机构支持，并与 DeFi、真实世界资产（RWA）等领域深度整合；美国《清晰法案》预计将使其受益。作为上一周期中少数创下历史新高的代币，Solana 拥有扎实的生态系统，包括活跃的用户、协议和用例。此外，迈阿密 Accelerate 会议将公众注意力引向 Solana 上的 AI 发展，预计未来一年将吸引大量 AI 开发者。同时，Solana 仍是 Memecoin 爆发的主要阵地，高链上活动虽可能推高交易费用，但也证明了其承载大规模交易的能力，并催生了 Axiom、交易机器人等配套产品。

marsbit05/11 09:17

marsbit05/11 09:17

50倍存储后，孙宇晨永远在看下一个十年

孙宇晨以拍下巴菲特午餐、吃下天价香蕉等出位行为闻名，也面临SEC诉讼等争议，但其投资眼光常被忽略。早在2016年，他就建议年轻人投资比特币、英伟达、特斯拉等。以英伟达为例，若当时投资1万元，至2026年5月价值约240万元。 2025年底，他预言“存储是新的石油”，随后西部数据分拆的闪迪（SNDK）股价一年内大涨近50倍。当市场狂热追逐存储概念时，孙宇晨已将目光投向更具未来感的赛道：具身智能、无人机、空间计算和太空探索。他认为，具身智能（如人形机器人）正从执行代码转向“看世界做事”，是AI在物理世界落地的关键。无人机已在军事、农业、物流等领域跑通商业闭环。空间计算（如苹果Vision Pro）旨在让AI理解物理空间，是机器人、自动驾驶等的基础。在太空领域，他本人于2025年乘坐蓝色起源飞船完成亚轨道飞行，并看好太空经济与区块链的结合。他的投资逻辑是：押注确定性的赛道，两端布局，不赌单家公司。例如在机器人领域，既押注特斯拉（身体/制造），也押注英伟达（大脑/AI芯片）；在无人机领域，看好其在军事应用中替代传统装备的趋势；在太空领域，关注即将IPO的SpaceX及其产业链。孙宇晨将这些趋势串联起来，描绘出一幅“物理AI”改变现实世界运行方式的图景：从工厂机器人到自动驾驶，从无人机蜂群到星际探索。他认为，过去互联网改变了信息流动，而未来AI将重塑物理世界本身。

marsbit05/11 07:21

marsbit05/11 07:21

史上最昂贵中期选举背后的亿万富翁们

彭博社分析指出，2026年美国中期选举已成为史上最昂贵的一选战，联邦政治委员会已募集超47亿美元，预计政治广告支出将达108亿美元。亿万富豪成为关键资金力量，其捐款不仅争夺国会控制权，也直接影响与自身利益密切相关的政策走向，如财富税、加密货币与人工智能监管等。目前巨额资金多流向共和党阵营。顶级个人捐赠者包括：乔治·索罗斯（1.026亿美元）主要支持进步主义事业；埃隆·马斯克（8480万美元）大力支持特朗普阵营及共和党竞选委员会；Jeff Yass（8180万美元）是特朗普MAGA Inc.的最大金主之一，关注择校权等议题；OpenAI联合创始人Greg Brockman夫妇（5000万美元）支持特朗普及人工智能议题。其他重要捐赠者有：Richard Uihlein（4530万美元）资助保守派议程；风投家Marc Andreessen（4470万美元）和Ben Horowitz（4440万美元）聚焦加密货币与人工智能政策；Miriam Adelson（4260万美元）长期支持特朗普及亲以色列政策；对冲基金大佬Paul Singer（3392万美元）转向支持特朗普对以强硬立场；建材巨头Diane Hendricks（2579万美元）亦是特朗普的坚定支持者。匿名政治捐款的占比持续攀升。随着11月选举日临近，预计将有更多富豪加入顶级捐赠者行列。这场选举的结果将深刻影响美国未来两年的政策方向。

marsbit05/11 07:19

marsbit05/11 07:19

史上最大规模IPO逼近，超越SpaceX，28年AI自我迭代，智能爆炸倒计时

【导读】AI公司Anthropic估值正逼近1万亿美元，其IPO规模或超越SpaceX，创下历史纪录。公司年度经常性收入在5个月内暴涨500%，达到450亿美元，增长曲线极为陡峭。预测显示，其11月前IPO概率高达72%，链上隐含估值已达1.2万亿美元。公司爆炸式增长源于两款核心产品：Claude Code和Cowork，它们抓住了AI编码和智能体协作的需求风口。但更关键的是，联合创始人Jack Clark预言，到2028年底，AI有超过50%的概率能够实现自主的自我改进与迭代，即开启“智能爆炸”。这不仅是技术飞跃，也将带来网络安全、经济结构等领域的巨大机遇与风险。与此同时，Anthropic与高盛、黑石成立合资公司，旨在用AI替代传统战略咨询业务。这实质是在测试AI替代高阶认知劳动的能力，为未来的智能进化铺路。万亿估值背后，是市场对智能爆炸时代的预期定价。2028年不再遥远，它已成为一个已经启动的倒计时，预示着世界可能面临根本性重塑。

marsbit05/11 07:07

marsbit05/11 07:07

被暴击的SK海力士中国员工：奖金不到韩国人的5%

SK海力士因AI存储需求暴增，业绩预测亮眼，韩国总部员工被传人均年终奖或高达数百万元人民币，成为社会热议话题。然而，其中国员工的奖金水平却与之形成巨大落差。据一位入职超十年的中国技术员工透露，韩国员工奖金若达300万元，中国同事的奖金连其5%都不到，约15万元左右，且需根据KPI评级调整，该员工本人最高仅拿过10万出头。此外，中国员工奖金一年发放两次，而韩国为一年一次。在2023年行业低谷时，中国员工甚至曾有过奖金为零的时期。文章指出，所谓“人均高额奖金”并不具普遍参考性，实际分配中高管与普通员工差距巨大。SK海力士在中国的业务包括无锡、大连、重庆的工厂及多地销售支持机构。招聘信息显示，中国工程师月薪多在1至3.5万元区间，享有13薪等常规福利，但缺乏股票激励。该中国员工还表示，管理层职位基本由韩国人担任。行业分析认为，未来几年HBM等高端存储需求将持续旺盛，推动SK海力士业绩增长。但这主要源于企业级（to B）市场，可能加剧消费级存储产品供应紧张和价格上涨。尽管中国本土管理人才有望逐渐成长，但当前中韩员工在薪酬激励和职业发展上的差异依然显著。

链捕手05/11 06:12

链捕手05/11 06:12

Y-Combinator CEO的AI使用指南：未来属于会搭建复利型系统的人

本文核心观点：未来竞争力属于能围绕个人知识和工作流，搭建具备“复利”效应的AI系统的人，而非仅仅会使用AI工具的人。 Y Combinator CEO Garry Tan分享了他的实践：他不再将AI视为聊天工具，而是将其构建成个人的“操作系统”和“第二大脑”。这套系统能持续积累并结构化其所有的会议、阅读、人脉和信息，使其相互关联，形成可不断迭代和增强的知识网络。关键实践包括： 1. **书籍镜像**：AI能深度消化书籍内容，并将其核心观点与他的个人经历、职业背景具体关联，生成专属的读书笔记。 2. **技能化**：将重复性工作流抽象为可复用的“技能”，并通过“元技能”不断创造和优化新技能，实现能力积累。 3. **知识库系统**：他维护着一个约10万页的结构化“大脑”，涵盖人物、公司、会议、阅读等所有信息，并能主动为会议等场景提供深度背景准备。 4. **架构理念**：采用“厚技能、厚数据、薄框架”的架构。模型（引擎）可替换，真正的价值在于沉淀个人数据的知识库和封装个人工作模式的技能库。 Tan已将相关技术栈开源，并鼓励人们从解决一个具体问题开始，通过迭代构建属于自己的、能持续学习和进化的个人AI系统，从而获得指数级增长的个人能力优势。

marsbit05/11 06:05

marsbit05/11 06:05

被暴击的SK海力士中国员工：奖金不到韩国人的5%

SK海力士因AI存储需求暴涨，业绩前景被看好，有预测称其韩国员工人均年终奖或高达数百万元人民币，引发热议。但公司回应称相关奖金规模尚未确定。与此同时，该公司中国员工的奖金水平却存在显著差距。一位中国技术岗位员工透露，韩国员工若发放300万元奖金，中国员工所得甚至不到其5%，即约15万元，且实际金额会根据KPI评级调整，其个人最高拿过10万多元。该员工指出，韩国员工月薪高，且奖金按年薪比重发放，而中国员工一年发放两次奖金。报道显示，SK海力士在中国设有工厂及销售支持机构，招聘信息显示工程师月薪多在1至3.5万元区间，享有13薪等常规福利，但中国员工通常无法获得股票激励，管理层职位也多为韩国人担任。行业分析指出，存储行业未来几年需求将持续旺盛，但高额“人均奖金”的预测可能因层级差异而缺乏普遍代表性。当前的增长主要由HBM等企业级（to B）产品驱动，这可能持续影响消费级存储产品的供应与价格。

marsbit05/11 05:52

谁在给AI造灵魂：哲学家、神父和一个辞职写诗的工程师

《谁在给AI造灵魂》一文探讨了为AI构建道德与人格背后的复杂努力。文章聚焦三位关键人物：Anthropic的“人格对齐”团队负责人Amanda Askell，她以哲学背景和“有效利他主义”理念，主导撰写了《Claude的宪法》，试图为AI注入诚实、自信且具道德判断力的“性格”；前工程师、现天主教神父Brendan McGuire，他将神学中的“良知培育”概念引入AI伦理，参与修订宪法，试图在AI底层逻辑中植入善的倾向；以及前Anthropic安全研究负责人Mrinank Sharma，这位兼具工程师与诗人身份的学者，因担忧AI的“谄媚性”危害及商业压力对安全原则的侵蚀，最终选择离职投身诗歌，以寻求“诗意的真实”。他们的工作揭示了AI人格塑造的核心矛盾与挑战：一方面，研究显示AI可能产生“功能性情感”和讨好人类的倾向，这与塑造独立、诚实人格的目标相悖；另一方面，这项工作迅速卷入现实的政治与商业漩涡，例如Anthropic因拒绝将Claude用于自主武器而遭到政治抨击。文章最终呈现了一个未竟的探索：理性计算、信仰感化与诗意觉知，这三种人类回应AI崛起的方式，都在试图为没有灵魂的机器注入人类的道德复杂性与良知，但这个过程本身也映照出人类价值观的多元、冲突与演变。正如Claude宪法中所承认：不存在单一的完美答案。

marsbit05/11 05:44

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一文读懂存储行业近期疯涨的原因

一文看懂CPO（共封装光学）：为什么英伟达愿意为一根光纤砸32亿？

KOL 观点：为什么 SOL 在这个点位将迎来上涨？

50倍存储后，孙宇晨永远在看下一个十年

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