随着复活节临近和伊朗冲突持续的地缘政治紧张局势，比特币（BTC）交易员似乎陷入谨慎与机遇的拉锯战中。K33 Research的最新分析报告指出，看跌押注激增可能预示着更深层次的危机，也可能为假期流动性减少缓解后的强势反弹埋下伏笔。报告强调，尽管比特币相较于受相同紧张局势和波动性影响的其他加密货币和传统资产保持相对稳定，但众多交易员已建立空头头寸，其规模达到历史罕见水平。
复活节谨慎情绪中比特币交易员大举做空
K33研究主管Vetle Lunde指出了当前比特币衍生品市场的激进谨慎情绪。值得注意的是，通过主要比特币交易所交易基金（ETF）进行的杠杆空头敞口在近期交易时段急剧上升，达到有记录以来第二高水平。这在短短数日内实现了20%的跃升，反映出机构和散户投资者为应对复活节期间交易量和流动性缩减而采取的集中抛压策略。
Lunde表示，这种激进布局通常出现在市场情绪转向高度防御性时期，此时人们对当前市场状况更加担忧和恐惧。他指出，历史上类似行为往往出现在市场转向前夕，暗示这可能是一个触底信号。
除谨慎情绪外，Lunde指出永续合约的资金费率已持续负值超过一个月，这是自2022年残酷熊市以来最长的连续负值周期。他认为持续负资金费率通常表明空头正在向多头支付费用以维持头寸开放。他强调这种行为可能引发空头挤压——若价格开始上涨，空头交易者将急于回购头寸。
Lunde还指出，空头交易者的近期行为，结合比特币以超卖水平逼近复活节假期的现状，表明过多交易者预期价格下跌。当过多人预期下跌时，一旦假期结束恢复正常交易活动，价格反而可能突然上涨。
复活节与地缘政治对多空押注的影响
Lunde在报告中提到，比特币已连续六年遵循复活节期间的可预测季节性模式。在此期间，随着欧洲大型交易公司和银行减少或停止交易，交易量显著下降，波动性收缩。
但这位比特币研究员强调今年可能与往年不同。中东紧张局势升级可能打破往常平静的复活节交易期。当前市场大量讨论和担忧持续冲突对石油设施的潜在风险，这使得投资者在决定多空或做多时愈发谨慎。
根据近期市场活动，假期后可能出现两种结果：由于大量交易者押注价格下跌，任何重大利空消息都可能引发急剧下跌，尤其在交易活动低迷时。然而当交易者变得极度看跌时，往往预示抛售力量枯竭而买盘可能接管，暗示趋势转换的可能性。
