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BPI：数字黄金被证明是比特币最不受欢迎的方向，因其实现方式背离了去中心化金融（DeFi）理念

比特币政策研究所（BPI）发布的一项全国性研究发现，将比特币称为“数字黄金”的常见主张对普通美国人几乎没有吸引力。这项研究分为三个阶段，调查了超过1500名注册选民，并将参与者分为“好奇但犹豫”、“意识形态反对者”、“财务不满者”和“活跃支持者”等群体。研究显示，最有效的宣传信息聚焦于用户对资产的控制权（如“您自己决定数额”）以及比特币作为“自由货币”、免受银行或政府冻结的特性。相比之下，“数字黄金”的说法效果不佳。研究还发现，潜在买家更愿意听取来自朋友、家人或财务顾问等普通持有者的亲身经历分享。在测试了19条不同信息后，对持有比特币“完全不感兴趣”的人群比例从39%下降至32%，而“非常或极度感兴趣”的人群比例从19%上升至24%。另一项由克利夫兰联邦储备银行于2026年7月发表的研究指出，对比特币未来收益的预期是驱动人们持有的最关键因素，其影响力超过所有人口统计变量的总和。例如，持有者预期的年化收益率远高于非持有者。一项2025年的实验表明，当参与者得知比特币上一年实现了14.3%的回报后，他们计划增加加密货币投资的意愿上升了约47%，实际购买的可能性也提高了约23%。美国家庭持有加密货币的比例已从2018年的不足2%增长到2025年的约12%。

cryptonews.ru13 小時前

BPI：数字黄金被证明是比特币最不受欢迎的方向，因其实现方式背离了去中心化金融（DeFi）理念

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「Vitalik两年首投」叙事撑起1亿估值，这个隐私协议能走多远？

在近期火热的行情中，以太坊联合创始人Vitalik Buterin时隔两年再次公开投资新项目，向隐私协议The Interfold的代币$FOLD拍卖投入16 ETH（约2.8万美元）。此举催生了“Vitalik买了”的市场叙事，推动$FOLD在代币生成事件（TGE）后最高上涨7倍多，市值一度达到约2.3亿美元，其中Upbit交易所的上线带来了显著的瞬时涨幅。 $FOLD是Gnosis Guild开发的一个开源多方隐私计算协议，旨在使互不信任的各方能够在无需暴露私有数据的情况下协作完成可验证计算。其应用场景包括DAO的私密投票等。尽管技术概念较为硬核且理解门槛较高，但Vitalik不仅投入资金，还在社交媒体和公开会议中多次提及该项目，并且尚未认领或出售其获得的代币，这强化了市场的看好预期。目前，$FOLD流通市值约2700万美元，完全稀释估值（FDV）约1亿美元。相比于Vitalik上次投资的预测市场项目Truemarkets，$FOLD已登陆主流交易所，且当前市场环境更为有利。分析认为，“Vitalik买了”这一叙事短期内可能持续，因其本人抛售的概率较低。从炒作角度看，该项目吸引了市场注意力，但其技术复杂性导致普通投资者更多关注叙事而非实际用例。在当前多链均有赚钱效应的背景下，投资$FOLD被视为押注以太坊生态热度回归的一种方式。不过，其流通市值已接近3000万美元，在以太坊主网相对冷清的现状下，未来的赔率与空间仍待观察。

marsbit昨天 04:05

marsbit昨天 04:05

2026年最值得购买的迷因币：Dogecoin、MemeToro和TRUMP

2026年模因币市场正超越简单的病毒式传播。文章重点分析了三种具有代表性的模因币：狗狗币（Dogecoin）、特朗普币（TRUMP）和MemeToro（$MT）。狗狗币凭借其广泛的认知度、庞大的社区和深厚的交易活跃度，代表了成熟模因文化的价值。TRUMP币则展示了强大的现实世界叙事能力，其价格因与政治人物的关联而快速上涨，凸显了文化叙事对流动性的吸引力。与前两者不同，MemeToro并非现有资产，而是一个基于BNB链的AI驱动发射平台。它旨在通过自动化公平发射机制来创建和启动新的模因币，为市场提供基础设施层面的解决方案。该项目正处于第6阶段公开预售，代币$MT价格为0.00350美元。三者共同展示了模因币市场的多元化：狗狗币代表社区根基，TRUMP币代表叙事动能，而MemeToro则代表了AI驱动的下一代创建模式。

bitcoinist昨天 15:05

bitcoinist昨天 15:05

观点：美股的价值投资，不等于基本面投资

本文以天文学中的“标准烛光”概念为引，探讨了美股投资中估值倍数所混淆的两个关键变量：企业真实质量与市场赋予的溢价。作者指出，远期回报约等于基本面增长乘以估值倍数变化，而许多投资者错误地将市场估值（即“视亮度”）直接等同于企业内在价值（即“真实光度”）。文章批判了当前流行的一种观点，即“基本面已死”，认为只需买入并持有科技巨头（如“美股七雄”）就能轻松获利。作者承认这些公司盈利增长强劲，但强调其股价表现很大程度上是估值倍数扩张的结果。他通过一个四象限矩阵（昂贵/便宜 vs. 事后看正确/错误）来分析历史案例，例如1999年的思科（昂贵且错误）与2015年的亚马逊（昂贵但正确），以及2022年的Meta（便宜且正确）。作者认为，随着市场由叙事和动量驱动、头部集中度加剧以及私人市场吸收更多极端估值公司，区分企业质量与市场情绪溢价的能力变得更为关键，市场可能正在变得更低效而非更高效。真正的超额收益（Alpha）来源于识别并利用这种认知差异，而不是盲目追随“只买龙头”的共识。最终，投资成功取决于能否准确拆解估值倍数中蕴含的企业久期（增长持续性）和质量，避免为过度透支的未来增长付费，或错过因市场情绪错杀而出现的廉价优质资产。

marsbit08/21 05:26

marsbit08/21 05:26

Metaplanet CEO 否认卖币：3.2 亿美元转账只是虚惊，公司的信任已经不起一次普通转账

周三，亚洲最大比特币金库公司Metaplanet在24小时内转账5014枚比特币（约3.22亿美元），引发市场对其“要卖币”的猜测。CEO Simon Gerovich迅速澄清，称这只是公司内部托管地址间的例行划转，并未出售任何比特币，公司持仓仍为43,000枚。转账手续费仅约8美元，且资金流向可公开查证，与出货的典型路径不符。市场之所以反应过度，源于行业背景的变化。今年以来，Strategy、MARA等曾宣称“只囤不卖”的知名金库公司已开始出售比特币以补充现金流，导致市场对类似大额转账格外敏感。尽管此次是虚惊，但Metaplanet自身处境并不乐观。其持有的比特币平均成本约9.6万美元，目前浮亏严重，股价年内下跌超43%。公司自7月初后未再增持比特币，且面临资金压力，其“融资买币”的增长模式面临挑战。此事也为投资者提供了识别机构动向的参考框架：一看资金是否流向交易所（出货信号），二看公司信息披露是否及时透明，三可通过链上工具追踪持仓后续变化。当前市场对“机构大额转账”的恐慌性解读，本身也反映出“上市公司买币即利好”的叙事信仰正在退潮。

marsbit08/13 07:21

Metaplanet CEO 否认卖币：3.2 亿美元转账只是虚惊，公司的信任已经不起一次普通转账

marsbit08/13 07:21

观点：山寨币或许还有救，但 VC 币是真的没戏了

作者Haotian通过与资深链上玩家交流，总结出当前加密货币周期的投资心法。市场已从炒作预期转向关注现金流和实际落地。核心观点包括：1）优先选择具备真实价值捕获能力的标的，例如能持续产生费用并进行回购销毁的协议；2）只选产品市场匹配（PMF）已落地、形成完整闭环的项目，如下周期重点关注的资产代币化和Agentic Economy相关叙事；3）选择有强“共识”的老资产，如经历多轮牛熊、社区生命力强的MEME币或赛道龙头；4）尽量避免高估值、低流通、持续解锁的VC币，因其缺乏价值捕获，易面临解锁即砸盘的风险。整体而言，投资应更注重项目的实用性和现金流能力，而非单纯的故事炒作。

marsbit08/11 05:20

marsbit08/11 05:20

弄潮先溺，“加密 x AI”先驱 ai16z 的落幕

《弄潮先溺，“加密 x AI”先驱 ai16z 的落幕》 2024年底，ai16z 作为加密 AI 代理（Agent）概念的先驱项目，通过一个带有模因色彩的众筹（募资约7.5万美元）迅速崛起，三个月内市值飙升至26亿美元，并带动了整个AI Agent赛道估值接近百亿美元。当时，主流AI市场对“AI代理”的理解尚在概念阶段，加密市场已为其提前定价。然而，早期就有质疑指出，其核心的AI投资代理功能实为人工操作，但在市场狂热中并未引起重视。 2026年，真正的AI代理（如Claude、CodeX等）已广泛落地，实现了当初加密AI叙事中描绘的许多功能。但兑现这些价值的，是Anthropic、OpenAI等传统科技公司，其通过API调用和订阅服务等模式成功商业化。而绑定代币的加密AI项目，在代币价格崩盘后往往陷入开发者流失、社区维权、资金枯竭的困境。 ai16z项目创始人Shaw Walters近期宣布项目彻底关停，基金会解散且无任何回购。他表达了对加密社区的极度失望，称其充满诉讼与指责，并坦言自己持有的代币已归零，目前生活拮据。颇具讽刺意味的是，其开发的底层开源框架Eliza OS仍在更新，甚至有企业寻求合作，最近一周的主要代码贡献者竟是AI模型Claude。这似乎证明，一个不发币的AI开源项目，生存路径反而更宽广。反思“加密xAI”的现状，单纯的“为AI概念发币”模式已近乎失败。当前仍存活的加密AI项目，如Bittensor、Render，聚焦于用代币协调真实的去中心化算力或渲染资源。另一方面，AI技术正在反向赋能加密领域，如在链上数据分析、交易策略等方面发挥作用。文章最终指出，从业者或许需要调整心态：放弃代币包袱的开发者，在AI世界可能更有价值；而扎实利用AI工具的加密参与者，也能获得比以往更稳健的收益。加密行业常常“快人一步”看到方向，但有时可能搞错了自身该站的位置。

marsbit08/06 00:51

ai16z 之死：加密 AI 起了个大早，却赶了个晚集

作者 David 回顾了加密 AI 项目 ai16z 的兴衰。该项目于2024年底以AI自主管理投资基金的概念兴起，带动了整个AI Agent加密板块的热潮，市值一度飙升至26亿美元。然而，其底层技术被质疑并非真正的AI驱动，更多是市场流动性推动的投机行为。到2026年，真正的AI Agent技术（如Claude、CodeX等）已成熟落地，但兑现这些价值的是传统的AI科技公司，而非发币的加密项目。ai16z创始人Shaw Walters最终宣布项目关闭，基金会清盘，并表达了对加密社区生态的失望，认为其与务实建设的AI行业文化格格不入。文章指出，加密AI叙事“起了个大早，赶了个晚集”。早期通过代币为概念定价，但价格先于技术，最终在真实技术来临时被边缘化。当前存活的项目多转向去中心化算力等务实方向，而AI赋能加密数据分析等场景则成为更可行的结合点。结论是，加密与AI的结合需要调整方向：开发者放下代币包袱可能在AI世界更值钱，加密从业者则应积极利用成熟的AI工具来提升收益，拥抱变化。

marsbit08/05 09:16

marsbit08/05 09:16

Arthur Hayes万字新文：AI浪潮何时冲顶？泡沫会碎吗？为什么我要狂买ETH？

本文探讨了AI投资浪潮的本质、潜在风险及其对加密货币市场的影响。作者认为，当前市场将AI资本支出（CAPEX）视为高增长的科技投资，但实际上它更像是一场房地产式的信贷泡沫，其核心是数据中心等物理基础设施的过度建设。真正的风险并非AI企业盈利下滑，而是资本支出增速放缓触发信用危机，导致高杠杆参与者崩盘。届时政府很可能以“国家安全”等名义印钞救助，进而引发大规模流动性注入。这种错配的资本最终将涌入加密市场，推动比特币等资产价格上涨。作者预测，AI资本支出增速可能在2027年年中开始放缓，而信贷扩张将持续，形成泡沫的“冲顶阶段”。当危机爆发时，政府的救助规模可能超过2008年，为比特币开启长期上涨趋势，目标甚至可能超过100万美元。此外，作者看好以太坊（ETH）的未来表现，认为其将成为传统金融资产代币化（RWA）的关键结算层，并给出了2026年底5000美元的目标价。总之，AI泡沫的破裂与随之而来的政府印钞，可能造就自2021年以来未见的加密货币大牛市。

marsbit08/05 06:42

Arthur Hayes万字新文：AI浪潮何时冲顶？泡沫会碎吗？为什么我要狂买ETH？

本文探讨了AI投资热潮的本质与潜在风险。作者认为，当前数万亿美元的AI基础设施（AI CAPEX）建设本质上更像一场“房地产”式的信用泡沫，而非高成长性的科技投资。其核心风险在于，当数据中心等物理设施的增速放缓（预计在2027-2028年），但信贷仍在持续扩张时，将引发类似2008年的信用危机。届时，过度杠杆化的AI企业和金融机构可能面临崩塌，迫使政府以“国家安全”名义进行大规模救助和印钞。作者指出，银行在政策激励下会持续向AI领域放贷，而政府甚至可能直接入场购买AI股权（股权版QE），这些行为将导致严重的资本错配。当大量流动性因此被创造并最终涌入市场时，将为加密市场带来巨大动力。基于此，作者对比特币长期看涨，认为其可能突破100万美元。同时，他预测以太坊（ETH）将因成为传统金融资产代币化（RWA）的关键结算层而受益，并给出了2026年底达5000美元的目标价。他认为，AI泡沫吸走加密市场流动性的阶段已经结束，未来政府的救市行为所释放的天量流动性，将催生一轮强劲的加密货币牛市。

Odaily星球日报08/05 05:17

# 叙事的所有文章

BPI：数字黄金被证明是比特币最不受欢迎的方向，因其实现方式背离了去中心化金融（DeFi）理念

「Vitalik两年首投」叙事撑起1亿估值，这个隐私协议能走多远？

2026年最值得购买的迷因币：Dogecoin、MemeToro和TRUMP

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Metaplanet CEO 否认卖币：3.2 亿美元转账只是虚惊，公司的信任已经不起一次普通转账

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弄潮先溺，“加密 x AI”先驱 ai16z 的落幕

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Arthur Hayes万字新文：AI浪潮何时冲顶？泡沫会碎吗？为什么我要狂买ETH？

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