8月12日，摩根大通公司向美国证券交易委员会提交了机构资产13F-HR报告，披露了截至6月30日持有约1040万股iShares比特币信托基金股票，价值约3.557亿美元。根据该银行第一季度的报告，这一数字高于三个月前的近830万股，当时该头寸的价值约为1.62亿美元。
在IBIT中的持仓仅占摩根大通需申报总资产的很小一部分。根据同一份文件，其总资产估值为1.807万亿美元，分布在34,064个独立头寸中。尽管如此，与上一季度相比的增长率超过了该银行大部分传统股票投资组合的表现。
该银行的衍生品投资组合也朝着更乐观的方向转变。报告显示，与IBIT挂钩的看涨期权数量从377万份增至394万份，而看跌期权数量则从475万份减至约350万份。看跌期权数量少于看涨期权通常预示着对价格下跌的对冲水平降低。
最后，根据同一报告数据，该银行在贝莱德公司的iShares以太坊信托基金的持仓增长了338%，达到约1430万美元，对应近117万股。
重返$XRP
或许更引人注目的变化是摩根大通重返$XRP，因为该银行第一季度的报告显示，它已完全退出Bitwise $XRP ETF的持仓，将持股量从3,870股减至零。第二季度的报告则显示了相反的情况：出现了Bitwise $XRP ETF和Grayscale $XRP Trust ETF的新头寸，以及在Armada Acquisition Corp II的持股——这是一家由Ripple支持、交易代码为XRPN的专门从事资产收购的空白支票公司。
与银行在比特币和以太坊资产上的头寸相比，与$XRP相关的头寸在美元价值上仍然很小。在Bitwise $XRP ETF的持仓估值1,356美元（113股），在Grayscale $XRP Trust ETF的持仓估值3,763美元（181股），而在Armada Acquisition Corp II的持股——这家寻求与Ripple生态系统相关合并、交易代码为XRPN的“干净支票”公司——估值207,295美元（19,894股）。
尽管规模不大，但从完全退出到恢复投资于三个独立的、与$XRP相关的工具，表明该银行的资产管理子公司不再回避该资产。这符合摩根大通一个更普遍的趋势，该行的分析师此前声称，机构投资者越来越多地将加密货币视为黄金投资的替代品——银行在自身的研究中也证实了这一结论。
ETF的整体资金流向却不同
摩根大通积累资产的情况与同一周内更广泛的比特币ETF市场的动态形成对比。8月13日，美国现货比特币ETF录得净流出6116万美元，中断了前一交易日出现的短暂复苏。按赎回量计算，富达的FBTC基金是领跑者，流出4682万美元，而贝莱德的IBIT基金则相对温和地流出1434万美元。投资以太坊的基金则走向相反方向，当天增加了738万美元的净流入。
8月13日的资金流出紧随8月11日更为显著的1.4467亿美元流出之后，后者中断了连续五个交易日的资金流入序列，再次表明短期资金流有多么不稳定，尽管像摩根大通的报告显示，在后台，资产的积累是持续进行的。
摩根大通下一份将于11月中旬提交的13F报告将显示，该银行在第三季度是继续增持了其比特币、以太坊和$XRP的头寸，还是在第二季度增持后进行了减持。投资者也将密切关注期权向增加看涨期权和减少看跌期权的转变，是一个真正的看涨信号，还是仅仅是常规的投资组合再平衡。
