比特币年末的下跌再次引发网络上一轮熟悉的论调，即市场被“控制”且价格受到压制，但微策首席财务官Andrew Kang表示，操纵理论与比特币的规模不符，即使是规模庞大、流动性强的公开工具也难以撼动其价格。
在12月30日接受Natalie Brunell的《Coin Stories》采访时，Kang将最近的看跌情绪归结为并非比特币特有的疲软，而更多是关于该资产如何在由宏观不确定性、利率预期和科技股波动塑造的更广泛风险机制中交易。
比特币价格被“操纵”了吗？
Brunell请Kang回应关于比特币“在过去一个季度左右”被操纵的猜测，一些评论员将这一说法与10月10日的清算事件以及MSCI关于数字资产储备公司潜在指数方法论变更的备忘录发布时间联系起来。
Kang并未排除某些参与者可能希望影响市场的可能性，但他认为在比特币当前的市场规模下，协调性、系统性的压制计划是不切实际的。
“老实说，我认为很多这类说法来自一些谈论起来有趣的事情，”Kang说。“有没有人可能这么想？很可能有。但就我们运作的规模、比特币在当前市场中的体量而言，任何一个参与者都很难真正操纵市场。而要说存在一个系统性的计划来做这件事，我觉得有点牵强。”
他补充说，阴谋论经常被强加于微策本身，包括声称其股权发行或每周购买是“事件发生的原因”，但他辩称，该资产已经发展到超出任何单一公司财政部有能力显著引导价格行动的程度。
“事实是，比特币现在是一个如此庞大的资产类别，”Kang说。“即使是微策也很难做出能影响它的事情。”
不要错过我与微策首席财务官Andrew Kang的首次面对面访谈！
我们讨论了微策继续积累比特币的计划、该资产在2025年的表现不佳、MSCI纳入、是否存在“市场操纵”以及更多内容。 pic.twitter.com/yqGhQHadcW
— Natalie Brunell ⚡️ (@natbrunell) December 30, 2025
BTC价格行动的真实原因
Kang多次回到比特币仍然是一种“新兴资产”的观点，并认为波动性是其当前采用阶段的一个特征，而不是隐藏手段的证据。他提到了自己2022年的入场点，回忆起那一年是对下行波动的惨痛教训，并认为今天的情绪看起来并非由比特币独特驱动。
“对我来说，（这种情绪）并非比特币特有，”Kang说，他将比特币描述为仍然“在更广泛的宏观环境中被视为风险资产”。他提到了明年美联储政策和利率预期的不确定性，同时强调比特币爱好者所引用的长期“内在价值”，如有限供应和储值框架，“仍然存在”。
在他最强调的一段中，Kang阐述了对比特币长期轨迹的全面看法，作为微策继续筹集资金并增加其资产负债表理由。
“比特币仍有更多上涨空间。我们知道它将从今天的位置回到12.5万美元，升至20万美元，升至100万美元，有一天甚至升至2100万美元，”Kang说。“这一切仍然会发生。只是需要一段时间。并且伴随着波动性。”
截至发稿时，BTC交易价格为88,730美元。
