Cardano创始人查尔斯·霍斯金森正敦促加密行业更严格地审视H.R. 3633法案，他认为这项市场结构法案可能将未来的美国代币项目锁定在证券 status，而非如其支持者所承诺的那样提供监管 clarity。他的批评不仅限于流程：霍斯金森表示，该法案如书面规定，可能保护传统网络，同时使新的加密项目在美国境内启动和发展变得更加困难。
Cardano创始人发出严厉警告
在3月2日发布的一段视频中，这位Cardano创始人将争议部分地描述为对Ripple首席执行官布拉德·加林豪斯观点的直接回应，后者认为有缺陷的法案总比没有法案好。霍斯金森直接拒绝了这一观点。“坏法案不如没有法案，”他说。“你应该从基于原则的方法开始。你不默认将所有东西都视为证券，并且你升级现代化的证券法，这样就不会那么糟糕。”
他的核心反对意见是，《清晰法案》会将新推出的数字资产首先视为证券，然后要求它们说服SEC，一旦其网络充分去中心化，就有资格‘毕业’进入商品 status。在霍斯金森看来，这一框架本应在启动时捕获XRP、Cardano和以太坊。他认为，区别在于 older 网络最终可能被 grandfather 条款保护，而未来的项目将从第一天起就面临监管迷宫。
霍斯金森反复回到同一个问题：在实践中，是什么阻止SEC无限期地将代币归类为证券？“如果它一开始就是证券，是什么阻止他们永远将其视为证券？”他问道。“我们真的能信任那些尚未被任命的人制定的规则吗？这些机构在过去四年里一直在起诉所有人，把所有人送进监狱？”
从那里，他列出了一系列他所谓的“攻击向量”，一个敌对的SEC可以在规则制定中使用。一个涉及文件完整性的程序性延迟，该机构可以通过缺陷通知不断重置时钟。另一个 focused 于法案中未定义的“共同控制”处理方式，他表示这可能让监管机构将开源协调本身解释为 centralized 管理的证据。
他还 argued，如果要求发行人在 pseudonymous 钱包系统中识别受益所有人或依赖SEC甚至尚未创建的合规类别，证明去中心化可能变得不可能。
broad 观点是，该法案在法规中看起来可行，但在实施中可能变得惩罚性。“一个坏法案将加里·根斯勒试图对该行业做的每一件事都奉为法律，”霍斯金森说。“一个坏法案通过规则制定允许SEC任意和反复无常地扼杀美国每一个新项目。一个坏法案让所有DeFi开发者面临个人 liability。”
他还 argued，华盛顿当前的政治斗争根本不是为了法案的结构。据霍斯金森称，真正的障碍是稳定币 yield，而不是开发者保护、DeFi coverage 或SEC-CFTC split。在他看来，这让行业处于一个奇怪的位置：一个以市场结构改革为营销的法案，但“没有覆盖行业当前核心正在发生的事情”。
霍斯金森首选的替代方案是基于原则的重写，实现证券法本身的现代化，构建区块链原生的披露轨道，明确保护开发者和DeFi，并限制监管机构在后续规则制定中可以行使的自由裁量权。否则，他警告说，实际结果可能很简单： established 网络生存下来，而下一代的美国加密项目首先在海外构建，只在多年后尝试进入美国市场。
截至发稿时，Cardano交易价格为0.2692美元。
