随着更多公司将比特币[BTC]纳入国库资产配置，Capital B也按捺不住行动了。该公司近期增持了2枚BTC，但此举的重要性在于其融资方式。
Capital B通过TOBAM进行市场发行(ATM)募集资金，以每股0.60欧元的价格发行了20万股新股，并将所得资金用于购买比特币。
简而言之，该公司正将市场募集的股权资本逐步转换为比特币以扩充其国库储备。
Capital B的比特币持仓情况
此次增持后，Capital B现持有2,836枚BTC，平均购入成本为93,061欧元，使该公司成为欧洲新兴的机构代理投资代表之一。
本次更新中的另一个关键指标是"BTC收益率"——这一由迈克尔·塞勒策略推广的概念，用于衡量公司为股东创造的比特币价值相对于流通股数量的比率。
Capital B报告年初至今BTC收益率为0.21%，这意味着第一季度股东实际获得约5.9枚BTC（约合35万欧元）的价值增长。
尽管因近期市场波动导致新股发行存在21.6%的折价，公司仍保持了正向的BTC收益率。
这表明公司增持的比特币有效抵消了新股发行导致的股权稀释效应。
对投资者而言，这创造了一种独特价值主张：不同于单纯持有比特币，Capital B正在通过财务架构设计提升每股代表的比特币价值。
微策公司的第101次比特币收购
值得注意的是，Capital B本次增持正值微策公司完成第101次比特币收购，将其总持仓量提升至约720,737枚BTC。
然而市场对这两家公司的反应显示出投资者情绪差异。
微策(MSTR)股价近期下跌约4.49%至133.53美元，而Capital B股票(ALCPB)上涨7.48%至0.83欧元。
与此同时，比特币国库储备趋势正面临日益增长的压力。
上市公司目前合计持有约113.8万枚BTC，但由于比特币交易价格徘徊在67,713美元附近，其中多数持仓目前处于亏损状态。
比特币储备企业陷入水下困境
投资者查尔斯·爱德华兹近期指出，约77%的比特币储备企业正承受持仓亏损。这种压力水平自2022年5月Terra-Luna崩盘以来未曾出现。
因此投资者变得更为谨慎。随着比特币难以重拾强劲上涨动能，市场关注点不再局限于企业购买比特币。
相反，投资者正密切关注这些公司能否有效管理资产负债表，并承受长期的价格波动。
简言之，比特币储备竞赛不再只是增持BTC——更在于哪些公司能在不被追抛售的情况下最长效地维持其储备。
最终总结
- Capital B的举措表明，即便是小规模比特币收购也可能预示企业国库管理的重大转变
- 市场环境依然严峻，77%的比特币储备企业当前持有BTC处于亏损状态
