过去30天内，超过30万枚比特币已悄然转入长期持有者钱包——分析师表示，这一转变反映了资深投资者信念的增强，尽管整体市场情绪仍然脆弱。
情绪指数攀升至1月以来最高点
这种积累发生在市场情绪改善（尽管仍显谨慎）的背景下。Alternative.me加密货币恐惧与贪婪指数单日飙升14点，达到46分（满分100）——这是自1月18日以来的最高读数，也是三个多月来最大的单日涨幅。
比特币供应正在转向更强的持有者手中。
过去30天：
• 长期持有者供应：+30.3万BTC
• ETF净流入：+1.68万BTC
• Strategy公司：+5.3万BTC与此同时：
• 短期持有者供应：-29万BTC pic.twitter.com/LeoKkZ3MMq— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) 2026年4月22日
该指数仍处于“恐惧”区域（自1月中旬以来一直处于该区域），但这一变动的速度引起了交易圈的广泛关注。比特币本身在短暂攀升至79,500美元后持稳于78,000美元附近，在20小时内上涨约5%。
46的指数得分刚好低于50的中性阈值。达到中性水平很重要，但市场仍需努力。
期货市场引领推动
比特币上涨的动力并非全部来自同一地方。根据CryptoQuant的分析，此次上涨完全由永续期货市场的需求驱动。
现货需求（在实际交易所购买而非通过衍生品）一直在收缩，尽管速度缓慢。CryptoQuant警告称，如果交易者在现货兴趣仍然疲软的情况下开始获利了结，可能会随之出现价格回调。
投机性上涨：近期的比特币价格增长完全由永续期货市场的需求驱动。与此同时，现货需求仍在收缩（尽管速度较慢）。
这与1月份比特币触及98,000美元峰值时的情况相同。
存在... pic.twitter.com/HDt157QJwJ
— Julio Moreno (@jjcmoreno) 2026年4月22日
历史上，没有匹配现货活动的永续合约驱动的走势往往是短暂的，这种模式值得在此关注。
前身为MicroStrategy的Strategy公司一直是最激进的买家之一，仅在过去一个月就抢购了53,000枚比特币。
CryptoQuant的报告指出，更广泛的供应转变表明比特币正从短期持有者转向长期持有者——分析师称，这是该资产正在找到更稳定所有权基础的迹象。
零售交易者尚未大规模回归
复苏中的一个显著缺口是零售参与度。Bitwise首席投资官Matt Hougan公开表示，普通交易者尚未以以往周期中的相同规模回归市场。
这一点很重要，因为恐惧与贪婪指数 heavily 依赖于零售驱动的数据点——与加密货币相关的谷歌搜索量和社交媒体活动。如果这些信号没有回升，该指数将面临上限。
特色图片来自Shutterstock，图表来自TradingView
