比特币[BTC]价格目前趋于稳定，但实际情况比表面看起来更为动荡。
比以往平静许多...
根据Santiment数据，自2021年上一个周期峰值以来，网络参与度已出现下降。
过去五年间，进行交易的比特币地址数量下降约42%。与此同时，新地址创建量减少约47%。尽管近年来价格创下新高，但用户增长速度明显放缓。
或许实际需求并不如表面显现的强劲。要实现持续复苏，真实使用量（而不仅是价格）需要重新回升。
亏损持续累积
这种下跌现在体现在最痛处——投资者收益。
GugaOnChain最新报告显示，比特币交易者正面临近278.9亿美元的未实现亏损，相当于价值下跌23%。这些亏损主要来自近期购买比特币且因价格下跌处于亏损状态的自托管持有者。
随着比特币下跌，盈利转为亏损，抹去了数月的涨幅。ETF投资者也承受着压力，自10月以来已损失85亿美元。
更需谨慎的是，Coin Bureau联合首席市场分析师Nic Puckrin告诉AMBCrypto：
"比特币尚未触及熊市底部。历史数据显示，底部通常与200周移动平均线或链上信号重合...大致在58,000至55,000美元区间，这是所有币的平均获取成本价。"
未来将走向何方？
据分析师burakkesmeci分析，比特币近期跌破了新鲸鱼实现价格88.7万美元。一旦跌破该水平，比特币通常倾向于向更低支撑位移动。
下一个关键水平是币安用户存款地址实现价格5.87万美元和整体实现价格5.47万美元。这些水平代表了多数持有者的平均成本基础，也常被视作支撑位。
更大压力也可能抑制市场。Puckrin指出：
"当前流动性背景不支持实质性反弹...这根本不是结构性上涨的环境。"
最终总结
- 比特币的下一步走势可能决定年度趋势。
- 复苏所需时间可能长于预期。
