现货比特币ETF上周结束了连续四周的资金流入，出现2.96亿美元净流出，而本月早些时候曾吸引超过22亿美元资金。加密货币市场的逆转来得迅猛——且不仅限于比特币。
以太坊遭受最沉重打击
以太坊成为资金流出最严重的资产，单周流失2.2亿美元。这使得其年初至今的资金流动转为负值，净损失达2.73亿美元——在所有追踪资产中表现最差。
现货以太坊ETF也连续第二周录得2.06亿美元流出，表明机构对第二大加密货币的需求正在持续降温。
比特币长期表现较好。尽管上周比特币基金流失1.94亿美元，但该资产年初至今仍保持9.64亿美元的净流入。
一小部分投资者甚至逆势操作——做空比特币产品吸引了400万美元新资金，暗示有人押注未来会出现更多亏损。
整体而言，数字资产产品管理总规模降至接近1300亿美元。
据CoinShares研究主管James Butterfill称，这一数字使市场回落至2月初以来未见水平——与2025年4月美国总统特朗普首轮关税政策实施时的状况基本持平。
同期Solana损失略超1200万美元。XRP成为例外。CoinReports报告显示该代币吸引了近1600万美元新资金，在几乎所有其他主要资产遭遇普遍资金外流的情况下独树一帜。
投资者因何恐慌
三大因素上周震动市场：通胀担忧、美国利率预期变化以及中东紧张局势升级。
其中影响最深远可能是利率前景。市场对6月联邦公开市场委员会会议的预期从可能降息转向可能加息——这一重大转变历来会促使投资者远离风险较高的资产。
数字资产往往能快速感受到这种压力。当借贷成本看似上升时，资金会转向更安全的领域。
五周连涨宣告终结
总计4.14亿美元的资金流出结束了此前连续五周的资金流入。CoinShares数据显示，此次回调反映了投资者更广泛的风险规避行为转变，其主要驱动因素来自宏观经济力量而非加密货币市场本身特性。
上周究竟是转折点还是短暂停顿，很可能取决于美联储未来几周释放的信号。就目前而言，资金至少已暂时撤离市场观望。
头图来源：Getty Images，图表来源：TradingView
