2026-06-07 星期日

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SpaceX和OpenAI抢着上市，华尔街准备好了吗？

埃隆·马斯克旗下的SpaceX与山姆·奥尔特曼领导的OpenAI几乎在同一时间推进上市计划，目标估值分别高达近2万亿美元和超8500亿美元，引发资本市场高度关注。 SpaceX的招股书揭示了其财务的巨大撕裂：2026年第一季度净亏损达42.8亿美元。其业务中，只有星链（Starlink）连接业务稳定盈利，但利润被严重亏损的航天业务（如星舰）和刚刚并入的AI业务（原xAI）所吞噬。SpaceX的万亿估值，本质上捆绑了星链的现实盈利能力、AI的未来故事以及火星殖民、轨道AI数据中心等远期太空基础设施蓝图，充满了巨大的技术不确定性和预期溢价。 OpenAI的上市则更像一场“回血”行动。尽管拥有约9.6亿月活用户和可观收入，但其烧钱速度惊人，年化亏损高达440亿美元，且面临Anthropic等对手的激烈竞争，用户变现效率相对较低。上市被视为获取持续资金、巩固市场地位的关键一步。然而，其从非营利机构转型的治理矛盾以及高昂的估值（远期市销率约28倍）也让市场保持谨慎。 两家公司的IPO都远超传统估值逻辑，核心是让投资者为宏大的未来愿景（如火星城市、通用人工智能AGI）支付巨额溢价。它们面临着盈利路径不明、技术风险高、估值可能存在泡沫的质疑。这场资本盛宴在创造财富传奇的同时，也可能让散户投资者承担高风险。华尔街需要准备好应对这场由“故事”而非当前利润驱动的估值大考。

marsbit05/22 01:40

SpaceX和OpenAI抢着上市，华尔街准备好了吗？

marsbit05/22 01:40

AI服务器电源变天，ADI豪掷15亿美元押注

ADI宣布以15亿美元全现金收购电源芯片公司Empower Semiconductor，标志着AI服务器电源技术正迎来关键变革。Empower的核心技术包括集成电压调节器（IVR）、硅电容（ECAP）、垂直供电（VPD）以及FinFast电力平台，这些技术能显著提升功率密度、效率和瞬态响应，尤其适合应对AI数据中心不断增长的千瓦级功耗需求。 IVR通过高频开关和高度集成，取代传统分立电源模块，缩小体积并改善性能；硅电容凭借低ESL/ESR特性，为高频滤波提供稳定保障；VPD通过垂直传输电力，缩短供电距离，降低损耗，已成为英伟达等厂商下一代处理器的供电方案。此次收购帮助ADI补全了从板级到芯片封装内的电源技术布局。 行业趋势显示，AI电源正向更高集成度和垂直供电演进。英飞凌、MPS、Vicor、TDK等厂商也在积极推动VPD及相关技术发展。随着单机功耗进入千瓦时代，IVR、硅电容和VPD成为提升能效和节省空间的关键，预计未来几年将快速落地应用。

marsbit05/22 00:38

AI服务器电源变天，ADI豪掷15亿美元押注

marsbit05/22 00:38

比特币再度上演“假突破理论”，以下是可能发生的情况

一位化名Bee的加密货币分析师指出，比特币正在重现历史上每四年周期出现的“假突破”模式。该模式在过去两次周期中均出现：2017年比特币创下约2万美元高点后，该价位在后续周期中转为关键支撑位；2021年比特币涨至6.8万美元以上后，价格曾暴跌至2万美元以下，随后再度反弹创出新高。 分析师表示，当前周期中，比特币已在2025年10月触及约12.6万美元的高点，随后在2026年初跌破7万美元，完成了“假突破”。若历史模式重演，比特币可能先跌至6-6.5万美元区间，随后进一步下探至4.7-5.2万美元区域，形成本轮周期的最终底部。 尽管图表结构显示这一历史规律可能再次应验，但分析师对其在当前已显疲态的市场中的有效性持怀疑态度。他同时预测，一旦比特币在5万美元附近筑底，将有望启动新一轮牛市，目标看向11万美元上方，较当前约7.78万美元的价格上涨超41%，较底部潜在涨幅超过120%。

bitcoinist05/22 00:32

比特币再度上演“假突破理论”，以下是可能发生的情况

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IOSG 创始人：请告诉 Vitalik 真相，请享受过行业红利的 OG 们点亮年轻人

IOSG创始人Jocy发表文章，对当前Web3行业现状表达了深刻的忧虑与反思，并呼吁行业OG（资深从业者）特别是Vitalik Buterin关注真实困境，支持年轻一代。 文章以在上海举办的MuShanghai活动为引，指出许多原Web3从业者正转向生物科技、AI、机器人等新领域，这既是探索，也是一种“体面的离开”，反映了行业的严峻挑战。 作者阐述了多个核心问题： 1. **生态系统正反馈机制失灵**：当前问题已超越熊市周期，行业面临系统性危机。 2. **“小概率坏事件”频发**：大量中国开发者流向AI；许多融资项目未能打造出圈应用；比特币被传统金融吸纳，原生建设者空间被挤压；亚洲生态系统及基金面临生存危机。 3. **以太坊与Vitalik的困境**：作者认为以太坊在牛市时错失了推动应用创新的最佳时机，将资源过度集中于ZK、L2等技术叙事。同时，Vitalik可能被信息茧房所困，难以接收到社区真实的艰难反馈。 4. **从业者缺乏社会认同与正反馈**：在全球多个主要市场，Web3从业者常被污名化，甚至难以向家人坦诚职业，导致行业对下一代吸引力急剧下降。 5. **严峻的接班人问题**：第一代核心开发者步入新人生阶段，而行业在薪资、前景、社会认可度上均难与AI等领域竞争，人才流失严重。 6. **中美OG路径分化**：美国许多OG持续将财富回馈生态建设，而中国部分OG在获利后选择离场或转向其他领域，导致亚洲Web3生态造血能力不足。 面对困境，作者对从业者提出生存建议：明确坚守的“合理性”；充实工作与生活，不被币价定义价值；保持“危机感”而非“失望”；学习新知识（如AI）；建立小联盟互助；并与自己和解。 最后，文章发出强烈呼吁：行业需要更多“灯塔”。**恳请每一位享受过行业红利的OG**，无论是通过提供建议、资助、推荐信还是直接投资，都能够回头照亮和支持年轻人。行业的未来不是Vitalik或以太坊基金会单独的事，而是每一个仍在坚守者的共同责任。唯有形成互助与传承的正循环，Web3才有延续下去的希望。

链捕手05/22 00:24

IOSG 创始人：请告诉 Vitalik 真相，请享受过行业红利的 OG 们点亮年轻人

链捕手05/22 00:24

比特币MVRV比率跌破关键阈值，开启新机遇

比特币近期前景看跌，价格波动加剧，远低于8万美元水平。多项关键指标呈现负面态势，加剧了看跌状态。不过，有分析师认为，这可能为投资者和交易者提供了理想的入场机会。 市场专家Ali Charts在分析中指出，比特币市值与实现价值比率已跌破交易者密切关注的180日移动平均线这一关键历史水平。MVRV比率常用于评估比特币相对于投资者成本基础是高估还是低估。该比率跌至较低区域历来与长期积累机会的出现时机相关，表明市场正在挤出溢价，价格进入深度折价区。只要该比率在180日移动平均线下盘整，短期趋势将保持压抑，这可能提供一个高度策略性的积累窗口。 此外，比特币下一价格走势在很大程度上取决于77,800美元水平。目前BTC正交易于该关键位置附近。若能在15分钟图的关键通道上沿实现明确突破，将为价格加速上探79,000美元铺平道路。反之，若阻力位稳固，则可能健康回撤至通道内以获取流动性，届时需关注76,900美元的中部支撑和通道底部76,000美元。分析师正等待市场收于77,800美元上方，以确认强度并为下一波上涨布局。

bitcoinist05/21 21:30

比特币MVRV比率跌破关键阈值，开启新机遇

bitcoinist05/21 21:30

分析师称Solana与XRP投资者陷入困境，发生了什么？

加密货币分析师Merlijn向Solana和XRP投资者发出警告，指出高盛已出售了其持有的SOL和XRP ETF头寸，此举被解读为一种“表态”，即该行将比特币和以太坊视为更优选择。尽管高盛同时也削减了比特币和以太坊ETF的敞口，但其彻底清仓SOL和XRP持仓仍引发关注。今年以来，XRP和SOL价格分别下跌超过26%和30%。 不过，市场观点存在分歧。有分析指出，尽管高盛作为最大的机构持有者退出，XRP ETF的资金流入仍保持正值，本月已吸纳近1亿美元，表明需求并非集中于单一机构，而是分散在多个持续买入的投资者中。同样，Solana ETF本月也有超过1亿美元的流入。相比之下，比特币和以太坊ETF本月均呈现资金净流出。 整体而言，高盛的调仓动作反映了其对不同加密资产的信心差异，但XRP和SOL ETF的持续资金流入显示，其价格底部可能正由更广泛的机构资金构筑，而非依赖单一银行的支撑。

bitcoinist05/21 18:54

分析师称Solana与XRP投资者陷入困境，发生了什么？

bitcoinist05/21 18:54

让市场本身上链：Canton Network正悄然成为机构金融的新底层

2026年3月，Visa在三天内获批成为Canton Network的最高权重超级验证者，标志着传统金融与区块链基础设施的深度合作。Canton Network由华尔街出身的Digital Asset创建，其核心设计理念与以太坊等公链截然不同：它专注于为金融机构服务，通过原生的数据可见性控制，确保交易细节仅对参与方可见，从而解决了机构对业务隐私和策略暴露的顾虑。 这一特性吸引了包括高盛、摩根大通、DTCC、纳斯达克等众多顶级金融机构加入。目前，Canton网络上月处理量已超过9万亿美元，承载着代币化回购、国债结算、抵押品调动等真实金融业务。摩根大通的JPM Coin和DTCC的美国国债代币化是其关键用例，旨在实现跨机构、全天候的原子化结算。 Canton的代币CC被定义为“网络效用资产”，其价值锚定于链上真实的金融活动量，并且采用了零预挖、零团队分配的公平启动方式。项目的发展节奏谨慎务实，旨在逐步将公司债、私人信贷乃至股票等资产类别迁移上链。 长远来看，Canton的目标是成为驱动全球金融的“隐形”底层协议，如同今天的SWIFT或TCP/IP，通过提升结算效率、降低成本，最终将效益传导至终端用户。当前的主要挑战已非技术瓶颈，而是如何在复杂的全球监管环境和现有系统集成中实现广泛落地。

Odaily星球日报05/21 17:50

让市场本身上链：Canton Network正悄然成为机构金融的新底层

Odaily星球日报05/21 17:50

SpaceX提交S-1文件披露14.5亿美元比特币储备，远超市场预估

SpaceX在其上市申请文件（S-1表格）中披露，截至3月31日持有约18,712枚比特币，价值约14.5亿美元。这一实际持有量远超区块链分析公司此前约8,285枚的估算，是其两倍多。文件显示，这些比特币的平均购入成本约为每枚35,320美元，按当前市价计算已实现可观增值。 此次披露使SpaceX在已公开持有比特币的上市公司中位列第七，并且其持仓量超过了埃隆·马斯克旗下的另一家公司特斯拉（持有11,509枚）。两家公司均在2021年初左右开始积累比特币，表明这并非偶然。 SpaceX计划通过IPO募集约750亿美元，公司估值预计在1.75万亿至2万亿美元之间，有望成为有史以来规模最大的公开募股。公司瞄准人工智能、太空探索和全球互联等领域，声称面对的是一个价值28.5万亿美元的巨大市场。 上市后，SpaceX的股票将为投资者提供结合了航空航天、人工智能雄心以及巨额比特币持仓的独特投资组合。近1.9万枚比特币的长期持有，也显示出公司对此项资产采取了深思熟虑的战略配置。

bitcoinist05/21 17:01

SpaceX提交S-1文件披露14.5亿美元比特币储备，远超市场预估

bitcoinist05/21 17:01

霍斯金森警告卡尔达诺可能失去其“科学币”优势

卡尔达诺创始人查尔斯·霍斯金森近期警告，如果社区代表（DReps）不批准一项关键的研究资金提案，卡尔达诺可能失去其作为“科学币”的核心优势。 在5月21日的直播中，霍斯金森指出，卡尔达诺正面临比去年更严峻的资金环境。今年生态系统的资金需求已从去年的约9800万美元降至5200万美元，削减措施已影响到工程师和社区团队。 霍斯金森对部分DReps投票反对为卡尔达诺研究团队提供资金表示担忧。他强调，长期的研究计划是卡尔达诺生态系统的“脊柱和支柱”，也是其区别于其他主要区块链的关键。他列举了该团队在权益证明、扩展UTXO、Plutus、侧链及比特币相关DeFi研究等方面的贡献，并指出其与斯坦福大学、爱丁堡大学等机构的学术联系难以替代。 霍斯金森警告，如果卡尔达诺表现出不再重视研究，其顶尖研究人员可能被资金更充裕的竞争对手挖走。这种人才流失将是不可逆转的，且会损害卡尔达诺的长期竞争力和市场叙事。他恳请尚未投票或投反对票的DReps重新考虑，强调研究资金并非可随意削减的项目，而是卡尔达诺未来发展的基础。 截至发稿时，ADA的交易价格为0.2499美元。

bitcoinist05/21 16:03

霍斯金森警告卡尔达诺可能失去其“科学币”优势

bitcoinist05/21 16:03

Evernorth称RLUSD不是XRP杀手：原因如下

Evernorth首席商务官Sagar Shah近日驳斥了Ripple即将推出的美元稳定币RLUSD将取代XRP的观点，强调两者在链上金融中设计用途不同。RLUSD旨在成为一种高品质的数字美元，而XRP在XRP Ledger上扮演的是中立的路由资产角色，用于跨资产结算、提供流动性和充当抵押品。 针对“RLUSD能否取代XRP”的疑问，Shah用儿童交换零食的比喻来解释：当资产（零食）种类繁多时，直接配对交易效率低下。XRP就像那个持有各种零食的“交换伙伴”，作为中间桥梁资产，使交易能够即时完成，而用户无需感知其存在。RLUSD则像是“果汁盒”，是一种价值明确（锚定1美元）的特定资产，适用于交易双方都需要美元的场合。 Shah提出RLUSD无法取代XRP的三个核心原因： 1. **发行方风险**：作为由公司发行的稳定币，若其成为所有交易的强制路由资产，发行方一旦出现监管、银行或法律问题，将危及整个系统。 2. **缺乏中立性**：稳定币发行方必须遵守制裁、法院命令等限制，这与其作为全球无需许可账本上的通用路由资产所需的中立性相悖。XRP在当前协议设计下无法被冻结或阻止交易，具备这种中立性。 3. **市场结构**：在拥有数百种资产的世界里，无法为所有资产对都建立流动性池。XRP因其高流动性、协议默认路径经过以及做市商集中等原因，更适于成为通用的桥梁资产。 Shah总结认为，链上金融的发展既需要数字美元（如RLUSD），也需要中立的路由资产（如XRP），两者功能不同，将随着生态扩大而共同增长。

bitcoinist05/21 15:32

Evernorth称RLUSD不是XRP杀手：原因如下

bitcoinist05/21 15:32

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