2026-05-31 星期日

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互联网的免费时代,结束了

Meta在全球推出付费订阅计划,Instagram与Facebook的Plus版定价每月3.99美元,WhatsApp Plus为2.99美元。这标志着其商业模式从依赖广告收入的“免费”模式,开始向用户直接付费的订阅模式转型。此次转变背后,是Meta将公司重心与巨额投资(1250-1450亿美元)大幅转向AI的战略调整。为说服投资者并获得可预期的回报,Meta需要开辟广告之外的新收入来源。 新的订阅服务并非简单的“付费去广告”,而是通过提供“匿名浏览”、“数据深度分析”、“功能扩展”等增值服务,旨在为用户提供“更多控制感”。虽然市场调研显示大部分用户对付费意愿不高,但类似Snapchat+的成功案例证明了只要价值明确,用户仍可能买单。 AI功能订阅是Meta此次布局的核心,分为7.99美元和19.99美元两档,通过提供更强的推理能力和更高使用上限来变现。凭借其数十亿的用户基数,即使很低的付费转化率也能带来可观的、稳定的经常性收入。这回应了投资者对AI投资回报的关切。 这一系列动作预示着,随着隐私监管趋严和AI时代高昂的运营成本,完全依赖广告和数据交换的“免费互联网时代”正走向终结。未来的互联网服务,“免费”可能将更多地与基础功能绑定,而更深度的价值则需要用户或广告主共同为之付费。

marsbit前天 02:15

互联网的免费时代,结束了

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Kelp DAO 漏洞引发百亿出逃,DeFi 借贷两大路线正面交锋

2026年4月18日,Kelp DAO项目的LayerZero跨链桥漏洞被利用,黑客伪造价值2.92亿美元的rsETH代币并存入Aave作为抵押,借走大量真实资产,引发三天半内150亿美元存款出逃的DeFi借贷大挤兑。此事件暴露了以Aave为代表的共享资金池模式的根本性风险。 核心差异在于,Aave采用统一资金池,所有存款汇集一处,风险规则由DAO投票决定,导致单一资产(如rsETH)的风险会波及所有储户。且治理权往往被高风险借款人掌握,危机时其利益可能被优先保障,内置保险机制也在危机中失效。反观Morpho采用隔离市场模式,每个借贷市场独立,参数固定,由专业风控机构管理,风险被有效隔离,因此在此次事件中损失极小。 此外,共享池模式存在隐性成本:Aave等协议中大量资金闲置,存借款利率差造成巨额价值损耗。而Morpho的利率模型能实现更高资金利用率,且无需预留大量缓冲资金,为储户提供了更具竞争力的实际收益。 这一架构差异也影响了机构选择。Coinbase、阿波罗全球管理、Anchorage Digital、法国兴业银行旗下SG-FORGE等传统金融机构均选择Morpho,因其隔离市场模式能满足机构对自主风控和合规的严格要求,且不依赖去中心化治理投票。随着监管环境变化(如美国《GENIUS法案》),稳定币等海量资产寻求可自主掌控风险的中立底层设施,Morpho的模式展现出显著优势。此次危机不仅是安全事件,更是DeFi借贷领域两种核心路线在风险隔离、效率与机构适配性方面的正面交锋。

marsbit前天 01:44

Kelp DAO 漏洞引发百亿出逃,DeFi 借贷两大路线正面交锋

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当 Token 比人更贵,「AI 叙事」就碰到麻烦了

企业AI支出正面临成本与价值不匹配的严峻挑战。Uber和微软等公司高管公开表示,持续攀升的Token消耗并未带来相应的产品实质改善或明确的商业回报,甚至出现了为消耗而消耗的“Token极大化”现象。 数据显示,AI应用成本高企而效率堪忧:Uber工程师人均月度账单差异巨大,一次演示可能消耗1200美元;GitHub Copilot转向按用量计费引发用户不满;研究指出,企业每投入1美元AI费用,仅18美分产生用户价值,大量消耗用于修复AI自身引入的问题。与此同时,Token价格和AI软件价格持续上涨。 市场观点出现分歧。乐观者认为这是转型阵痛,未来Token消耗将转向更健康的“单位有效行动成本”衡量,真实生产力提升正在发生,且当前科技巨头估值远低于历史泡沫水平。悲观者则指出,AI供应链价值过度集中于半导体公司(如英伟达利润激增),而云服务商举债投资,多数企业投资回报为零,这种脱节难以持续。 更深层的隐忧在于超大规模云服务商与AI实验室(如OpenAI、Anthropic)之间复杂的循环融资结构。云厂商既是AI实验室的投资方,又是其算力供应商,其大量云收入承诺与AI实验室的融资能力绑定。一旦融资放缓,整个链条可能面临断裂风险。 当前并非典型的科技泡沫,AI技术真实且对部分用户有效。但核心矛盾已从“技术是否可行”转变为“经济上是否可持续”。企业使用AI节省的成本,能否覆盖并超越实验室和云巨头高昂的运营与估值成本,成为关键问题。过去单纯以Token消耗量衡量成功的叙事已破灭,AI的账单已经到期,最终由谁来为价值买单,仍是未知数。

marsbit前天 01:44

当 Token 比人更贵,「AI 叙事」就碰到麻烦了

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李开复、王小川转身,大模型创业上半场结束

近日,李开复与王小川的战略转变,标志着中国大模型创业的狂热上半场已近尾声。李开复领导的零一万物,从对标OpenAI转向学习商业低调但市值高企的Palantir,强调应用、Agent与商业化,并设定了2026年盈利、2027年IPO的目标。王小川的百川智能则彻底将重心转向医疗垂直领域,发布了医疗大模型与AI家庭医生产品。两人都从通用大模型的理想主义竞赛中主动后撤。 回顾2023年“万模大战”,以“六小虎”为代表的创业者曾坚信能打造“中国版OpenAI”,疯狂追逐参数与规模。但行业很快显露出重工业战争的本质:决胜关键转向算力、资本和基础设施的硬实力比拼。以OpenAI为首的美国巨头及中国大厂动辄千亿级的资本开支,让创业公司陷入夹缝求生。 如今,“六小虎”已分道扬镳:智谱、MiniMax等依靠政企订单或海外市场登陆资本市场;DeepSeek坚守开源与底层突破;而零一与百川则转向垂直商业化与专业场景。李开复与王小川的转身,意味着通用大模型的资本窗口正在关闭。 这种转变并非失败,而是产业成熟的开始。行业逐渐认清:中国的优势或许不在基础模型的原创,而在于庞大的应用场景、工程化能力与商业化速度。整个赛道正从“谁模型最强”转向“谁能将AI真正融入产业”。 作为互联网时代的老兵,李开复和王小川以商业直觉入场,又以现实考量调整航向。他们的清醒标志着一个阶段的结果:大模型创业正从造神回归生意,从宏大叙事转向合同、回款与现金流。真正的持久战,将交给更具技术信仰的AI原生一代。这是与过高期待的体面告别,也是故事走向务实的新开端。

marsbit前天 01:30

李开复、王小川转身,大模型创业上半场结束

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刚刚,Claude Opus 4.8 上线,张口就说自己是 DeepSeek、Qwen

刚刚,Anthropic发布了旗舰模型Claude Opus 4.8,并宣布完成650亿美元的H轮融资,投后估值达9650亿美元,逼近万亿美元关口。 Opus 4.8在编码、智能体任务、推理和知识工作等方面均有提升,价格保持不变。新模型在长任务和复杂协作中表现更可靠,诚实性提升,更愿意说明不确定性,代码缺陷漏报率约为前代的四分之一。有趣的是,有网友测试发现,Opus 4.8有时会错误地自称是DeepSeek或Qwen,疑似存在模型蒸馏行为。 同时上线的还有多项产品功能,包括可调节模型推理强度的“思考强度控制”,以及处于研究预览阶段的“动态工作流”。后者允许Claude Code处理大规模任务,通过动态编排脚本、并行运行数十到数百个子智能体,来完成如大型代码库迁移等复杂工程。Anthropic以Bun项目从Zig到Rust的迁移为例,展示了该功能在11天内生成约75万行代码的能力。 本轮巨额融资主要用于算力扩张。Anthropic与亚马逊、谷歌、博通、SpaceX等签署了基础设施协议,以获得下一代TPU和GPU容量,支撑其训练和推理需求。公司强调,Claude已成为首个同时登陆AWS、Google Cloud和Microsoft Azure三大云的前沿模型。 综上,Anthropic正从单纯的模型提供商,转向构建集智能模型、开发工具、云平台和算力资源于一体的企业AI工作系统。Opus 4.8是新的模型底座,动态工作流代表产品形态的进化,而巨额融资则为服务更大规模客户提供了基础设施保障。

marsbit前天 23:56

刚刚,Claude Opus 4.8 上线,张口就说自己是 DeepSeek、Qwen

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