Le prix de marché du $XRP à la clôture déterminera le nombre d'actions d'Evernorth qui seront distribuées aux investisseurs conformément aux accords de placement privé révisés, a annoncé la société le 13 août dans un communiqué de presse détaillant les amendements. Sur la base du prix du $XRP au 13 août, cette formule devrait entraîner une réduction du nombre d'actions émises à la clôture de l'opération, ce qui signifie que chaque action publique d'Armada II aura une part plus importante dans le trésor de $XRP d'Evernorth.
Le fondateur et PDG d'Evernorth, Ashish Birla, a commenté les conditions révisées de l'opération :
« Nous maintenons l'alignement des intérêts des investisseurs tout en soutenant notre stratégie à long terme d'accès institutionnel à l'écosystème du $XRP. Le fait que l'ensemble de notre consortium de pré-financement soutienne cette stratégie dans les conditions actuelles témoigne de leur confiance constante dans notre approche et les opportunités qui s'offrent à nous. »
Selon le formulaire S-4 révisé d'Evernorth, la valeur applicable du $XRP est calculée sur la base du prix moyen pondéré en fonction du volume, et non de la référence initiale de 2,36 dollars. La formule fonctionne dans les deux sens, permettant au niveau du jeton à l'achèvement de l'opération d'influencer le nombre d'actions ordinaires distribuées aux investisseurs participants. Au 13 août, le cours du $XRP est d'environ 1,006 dollar.
Actionnaires publics et actions propres
Selon la déclaration d'enregistrement initiale d'Evernorth, les investisseurs ayant participé au placement privé se sont engagés à un prix de 10 dollars par action, la majorité ayant versé des fonds à l'avance et les autres ayant convenu de paiements différés. Dans cette déclaration, les capitaux propres étaient calculés sur la base d'un prix de référence du $XRP à 2,36 dollars, laissant la structure de propriété finale exposée au risque d'une éventuelle divergence des prix avant l'achèvement de l'opération.
Un nombre plus faible d'actions nouvellement émises entraînerait la répartition de la valeur nette de l'actif de la société sur une base d'actions plus petite, augmentant la part des actions propres attribuée à chaque action Armada II en circulation. Les sociétés détenant des actions propres utilisent les mesures d'actif par action et de valeur nette de l'actif pour indiquer si une nouvelle émission d'actions augmente ou dilue les droits de chaque propriétaire sur les actifs sous-jacents.
Investisseurs privés et alignement des promoteurs
Selon Evernorth, les investisseurs représentant plus de 95 % du capital promis ont soutenu ce changement, tous les investisseurs ayant fourni un financement préalable ayant rejoint l'approbation. Parmi les investisseurs figurent notamment Arrington Capital, SBI Group, Ripple, Pantera Capital, Kraken et GSR. Un article antérieur consacré à la déclaration d'avril d'Evernorth présentait des repères de prix pour le $XRP, des engagements en espèces et des calculs de parts de propriété qui ont précédé la dernière réévaluation.
Le promoteur d'Armada II a également consenti à un ajustement proportionnel des parts des fondateurs, répartissant ainsi les conséquences entre les intérêts du promoteur et ceux des investisseurs. Dans la composition prévue des organes de direction d'Evernorth, parmi les administrateurs attendus après l'achèvement de l'opération figure le directeur juridique de Ripple, Stuart Alderoty, aux côtés de dirigeants ayant une expérience dans les domaines de la finance, de la gestion des risques et des actifs numériques.
Étapes restantes avant l'introduction en bourse sur le Nasdaq
Les actifs et la stratégie d'Evernorth restent inchangés, la société visant à augmenter la part de $XRP par action grâce à une allocation disciplinée du capital, une participation à l'écosystème, des opérations sur actions propres et des stratégies d'amélioration du rendement. Le registre du $XRP (XRPL) est au cœur de la stratégie d'écosystème d'Evernorth, constituant le réseau où le $XRP sert d'actif natif pour les transactions et la fourniture de liquidités.
Armada II utilise déjà XRPN comme symbole boursier sur le Nasdaq après le changement de symbole en octobre 2025, qui a lié le SPAC à la transaction sur le trésor proposée impliquant le $XRP. La fusion des sociétés attend l'examen par la SEC et la satisfaction des conditions de clôture standard ; l'achèvement est prévu pour la fin du troisième ou le début du quatrième trimestre 2026.
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