尽管ETF资金流入呈现出一片可喜（但已缩减）的绿色，瑞波币（XRP）却逆势而行。
关键群体正在减少持仓，未平仓合约（OI）正自由落体式下降。这种基调的变化可能值得关注，因为下一波走势即将展开。
ETF热潮降温
在早期强劲的资金流入推动总净资产达到约12.4亿美元后，近期数据显示这一步伐正在放缓。每日流入量已经减少，多个交易日几乎未有新资金入场。
尽管价格保持稳定，但积累显然已经刹车。
资产仍处于高位，因此并非退出。然而，这确实意味着ETF驱动的初始需求浪潮正在消退。
AMBCrypto此前报道称，尽管有资金流入，XRP的价格并未发生太大变化；机构购买正在悄然进行。当时，鲸鱼钱包正在重建持仓并帮助稳定价格。
现在发生变化的是，这种支持正在减弱。
长期持有者（LTHs）正在放手
Glassnode的HODL Waves显示，持有XRP 2-3年的钱包（通常被认为是坚持持有的群体）已经减少了其份额。
该群体从11月底的14.26%下降到12月底的约5.66%，仅一个月内就大幅减少。这种退出是长期持有者获利了结或退出的表现。
当稳定的持有者离开，同时资金流入减少，这会削弱结构性支持。这使得价格更容易受到冲动性变化的影响。
衍生品退却
XRP在币安上的未平仓合约已降至约4.5亿美元，为2024年11月以来的最低水平。这与早期峰值相比大幅下降，因此出现了广泛的平仓——尤其是杠杆多头。
当未平仓合约如此快速下降时，通常意味着交易者正在退出，而不是等待潜在的上涨。杠杆减少意味着投机减少，在这种情况下，进一步表明信心正在减弱。
除非参与度重建，否则价格走势可能保持脆弱和反应性。
最终思考
- XRP正在失去曾经支撑价格稳定的结构性支持。
- 除非需求回归，XRP的下一步走势可能由缺乏信心驱动。
