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从“西学蚂蚁”到韩国养老金，韩国人的钱为何持续流向美国？

7月25日，韩国国民年金基金（NPS）与红杉资本、a16z等六家美国头部风险投资机构签署合作备忘录，计划建立长期合作，共享全球风投市场信息。此举标志着管理着约1.16万亿美元资产的韩国养老金，正将其全球化资产配置从公开市场进一步延伸至硅谷的私募创投领域。与此同时，韩国个人投资者（被称为“西学蚂蚁”）对美国股票的投资热情持续高涨，截至2026年6月，通过本土券商持有的美股市值已创下约2063亿美元的历史新高。 NPS大规模投向海外，主要源于其资产规模已相当于韩国GDP的约六成，本国市场容量难以承载，且人口老龄化压力要求其追求更高、更分散的长期回报。目前NPS超过55%的金融资产已配置于海外。散户的投机性美股交易与养老金的长期全球配置逻辑不同，但两者都反映出韩国经济无法完全满足其增长和分散风险的需求。资金持续流向美国也对韩元汇率构成压力，促使韩国央行与NPS通过外汇互换等工具进行协调。 NPS进军硅谷并非一场高风险豪赌，而是其二十多年全球化配置的延续。更深层的变化在于，韩国居民的财富结构正日益与全球市场绑定：工作与生活扎根于本土，而越来越多的金融资产正在海外寻求增长。

marsbit07/29 08:06

marsbit07/29 08:06

这套打法，让合肥赚了一万亿

2026年7月27日，长鑫科技登陆科创板，合肥国资体系持有的股权账面价值超过一万亿元，相当于合肥市十年财政收入。舆论多以“豪赌”形容，但其背后是一套让“长期主义”落地的制度系统，而非侥幸。该系统包含三个核心：一是**风险化解的容错机制**。合肥为天使投资基金设定了量化的风险容忍度和“尽职免责”清单，将项目失败与个人责任切割，解决了国资投资“不敢投”的问题，使决策者能基于项目本身价值而非个人风险做判断。二是**产业链整合的投资逻辑**。合肥不单纯追逐财务意义上的“好项目”，而是聚焦城市主导产业链上的关键缺失环节进行投资。以集成电路为例，针对本地家电、显示、汽车产业“缺芯”瓶颈，投资当时国内空白的DRAM领域企业长鑫存储，以此“链主”带动上下游超450家企业集聚，形成产业生态正向循环。三是**逆周期决策的制度授权**。在行业低谷期（如2023年全球存储寒冬），合肥能逆势加码支持长鑫，关键在于容错机制提供了制度保障，使其决策能基于产业长期逻辑而非短期财务压力或个人风险。其“双线并行”决策机制（国资平台市场化决策、政府部门产业政策保障）也确保了专业性不被行政短期考量绑架。总结而言，合肥模式的成功是**容错机制保障“敢投”、产业链逻辑保障“投得准”、逆周期授权保障“在最差的时候投”** 三者结合的结果。然而，该模式仍面临**成熟退出机制**的挑战，只有实现“投得进、退得出、再投得进”的闭环，才算完成完整的制度构建。对其他城市的启示在于，需建立整套支持长期主义的制度基础设施，而非简单模仿投资行为。对合肥自身，如何将万亿浮盈转化为可持续的财政回报和产业再投资能力，是“合肥模式”能否成为可复制范式的关键。

marsbit07/29 07:52

marsbit07/29 07:52

硅谷VC实地观察中国创业：更严苛的资本环境，孕育出更凶悍的公司

硅谷风投实地考察中国创业生态发现，中国资本市场环境更为严苛，这反而催生出一批更具狼性、执行力和全球竞争力的公司。中国初创企业常面临“明股实债”的投资条款，个人承担回购责任，且因国内并购市场不成熟，IPO几乎是唯一退出路径，迫使创始人以“全押”心态创业，在高压下锤炼出极致的成本控制、快速迭代和商业化能力。文章分析了中国创投市场的三大资本来源：承担地方产业发展任务的人民币基金、更为市场化的本土美元基金，以及近期参与度下降的外资基金。此外，FA（财务顾问）在封闭的关系网络中扮演关键中介角色，而国家产业政策则深度引导资本流向半导体、AI等战略领域。尽管存在短期行为风险和泡沫可能，但这种融合了资本压力、地方目标、关系网络与国家意志的独特体系，正塑造出一种与硅谷截然不同的创新组织方式，推动中国公司在全球科技竞争中展现出惊人的速度和野心。

marsbit07/29 07:46

marsbit07/29 07:46

宇树早期投资人押注一家脑机公司

瓦博科技近期完成新一轮融资，投资方包括祥峰投资、洪泰基金、成都未来产业基金和惠丰达资本。公司创始人张星智受《阿凡达》启发，长期致力于脑机接口研究，于2025年底创立瓦博科技。公司定位为“模型公司”，核心是构建“人类神经意图模型”，旨在融合脑电、肌电、行为等多维数据，让AI精准理解人类意图并转化为机器可执行的指令，强调任务条件化、跨场景泛化和闭环能力。团队由清华博士带队，兼具学术与产业背景，已吸引多家投资机构关注。公司计划设立成都、上海双总部，分别聚焦工程化落地和前沿研发。此外，瓦博科技正与天津大学合作探索太空脑机接口等前沿应用。当前脑机接口领域融资活跃，行业关注点从单一硬件转向数据、模型与场景的闭环能力。张星智认为，未来三年行业将加速分化，能打通完整闭环的公司将最终胜出。

marsbit07/29 03:11

marsbit07/29 03:11

Pi Network价格预测：1200万美元的机器人技术投资能否挽救PI免于刷新历史新低？

Pi Network（PI）代币价格在7月28日下跌5.60%至0.07286美元，接近历史最低点。技术分析显示，PI价格位于布林带下轨0.07003美元附近，若日收盘跌破此位，可能创下新低。上方阻力重重，包括布林中轨0.08614美元和多个下行的移动平均线。价格下跌的主要压力来自市场对其代币经济学的担忧。有分析指出，Pi总供应量为1000亿枚，其中650亿分配给社区挖矿奖励，但目前仅挖出并迁移了168亿枚（约16.8%）。大量未释放的代币以及缺乏明确的通缩机制（如销毁）引发了投资者对长期通胀的担忧，而Pi核心团队尚未对此公开回应，加剧了市场不确定性。与此同时，Pi Network Ventures作为投资方之一，参与了对AI机器人公司Axis Robotics的1200万美元种子轮融资。此举旨在将生态拓展至物理AI领域，但该利好在当前由供应担忧主导的市场环境下，对PI币价的直接影响有限。 **价格预测：** * **看涨情景**：若价格能守在0.07003美元支撑位上方，且核心团队能澄清代币供应疑虑，PI可能反弹至布林中轨0.08614美元。 * **看跌情景**：若日收盘确认跌破0.07003美元，且团队持续沉默，价格可能失去支撑，跌向未知区域并刷新历史低点。

cryptonews.ru07/28 10:01

Pi Network价格预测：1200万美元的机器人技术投资能否挽救PI免于刷新历史新低？

cryptonews.ru07/28 10:01

加密熊市下，重新审视创始人与市场的匹配度

加密熊市是检验创始人-市场契合度的关键时刻。当前市场情绪低迷，资本和注意力转向AI，但区块链领域正迎来深刻变化：问题收敛于AI与金融科技两大严肃赛道，而来自传统金融顶尖机构（如高盛、Citadel、Stripe）的资深操盘手开始涌入，致力于解决机构级金融基础设施这一真正棘手的难题。数据显示，稳定币结算规模已超越Visa和万事达总和，代币化真实世界资产快速增长，全球监管框架逐步完善，预示着区块链正融入主流经济。作者认为，评估创始人应关注四个特质：深厚的领域专长、高度主动性、强大的人脉网络以及执着信念。熊市洗去了投机者，让真正有信念的建设者凸显出来。他们能在无人关注时持续建设，凭借对市场的深刻理解抢占先机。对于已在场内的创始人，熊市提供了安静建设的宝贵窗口；对于仍在传统机构的精英，现在正是将其金融专长与区块链基础设施需求结合的最佳时机。创始人-市场契合度是超越市场波动的持久复利因素。定义下一个周期的项目，往往由那些天生契合其领域、在寒冬中坚持建设的创始人铸造。因此，核心问题并非市场是否回暖，而是当回暖时，你是否仍站在自己注定取胜的战场上。

Foresight News07/27 13:03

Foresight News07/27 13:03

创始人与市场的完美匹配：熊市才是最好的试金石

在加密货币市场低迷、资金与注意力纷纷转向AI的当下，Pantera Capital合伙人Paul Veradittakit指出，当前熊市反而孕育着四个周期以来最强的创始人阵容。这些来自高盛、Citadel、Stripe等顶级机构的资深操盘手，正瞄准“机构级金融基础设施”这一核心难题涌入区块链领域，展现出前所未有的“创始人-市场匹配度”。文章强调，创始人-市场匹配是比产品-市场匹配更根本、更持久的信号。在快速变化的市场中，产品、定价和监管都会变动，唯有创始人对特定市场的深刻理解与执着是复利增长的常量。熊市正是检验和发现这种匹配的最佳试金石，它能筛除投机者，留下真正有信念的建设者。当前，区块链领域最有价值的问题已收敛至AI与金融科技两大方向。严肃的创始人正推动着真实世界资产代币化等趋势，该市场已突破300亿美元并高速增长。评估优秀创始人主要看四点：深厚的领域专业知识、高度的主动性、不公平的人脉网络优势，以及对所从事事业的痴迷。对于已在场内的创始人，熊市剥夺了外部动力，信念成为唯一燃料。而对于那些仍在观望的传统金融精英，现在正是入场的最佳时机——熊市是构建长期竞争优势的纯净环境。Pantera Capital的历史表明，他们乐于在每个周期的低谷支持定义品类的项目，并将继续寻找在市场与信念交汇处深耕的创业者。

marsbit07/24 07:35

marsbit07/24 07:35

投资人上海暴走2万步

第九届世界人工智能大会（WAIC）在上海举办，盛况空前，展览面积超10万平方米，1100余家企业、3000余项展品亮相，超300款产品全球首发。门票一票难求，氛围热烈，被业内称为“AI投资人不能错过的年度盛会”。展会呈现从“比参数”到“比落地”的显著趋势，众多企业展示了可直接跑通真实场景的产品和量产数据。大会采用“三地四馆”联动，其中世博馆人气最旺：H1馆聚焦大模型与智能体落地（如MiniMax、Kimi发布新模型）；H2馆集中展示算力（如华为昇腾大规模方案）；H3馆成为机器人主场，宇树、智元等200多家企业展示了从行走走向作业的具身智能真机；H4馆则汇聚了160多家优秀初创公司，吸引众多投资机构驻足。投资人成为大会活跃群体，日程排满，穿梭于各展馆、论坛和闭门路演之间。大会同期举办了大量由投资机构主导的周边活动，形成密集的交流与投资对接网络。 WAIC的火爆反映了当前AI投资热潮。2026年上半年，国内具身智能赛道融资额超900亿元，整个AI赛道融资事件超1200起，总金额突破3000亿元，占据VC半壁江山。百亿估值独角兽不断涌现，多家公司已明确上市计划。行业共识在于，AI领域必将诞生万亿级公司，且速度可能快于互联网时代。头部企业如智谱、DeepSeek、Kimi的高估值以及海外对标，预示着中国AI赛道天花板尚未触及。投资人正积极寻找和描绘下一个十年的技术版图与潜在巨头。

marsbit07/19 07:27

marsbit07/19 07:27

从无人问津到风投女王出手，AI盘活了这个超冷门赛道？

2023年，社交赛道在创投圈一度陷入沉寂，前微信产品总监Genie创立的视频社交应用“画音”以及多个细分领域项目如元宇宙社交、女性社区等均未成功，行业共识是“没人投社交了”。然而，2025年7月，风向突变。AI婚恋公司“良配”获得今日资本200万美元天使轮投资，标志着“风投女王”徐新在社交领域沉寂三年后罕见出手。同时，市场传言前抖音社交负责人创立的“像素律动”也获知名机构关注。这些新兴项目的共同点是不再追求成为全民社交平台，而是利用AI技术深度解决特定痛点。例如，“良配”通过AI聊天式建档、深度问答生成精准用户画像，并采用“按匹配效果付费”的创新模式。“像素律动”则瞄准海外Z世代，用AI降低内容创作门槛。另一个项目“Moobius”则用AI解决群聊信息过载问题。这些案例表明，社交赛道投资逻辑正发生根本转变：从过去追逐流量和平台梦，转向用AI工具解决垂直细分人群的真实、具体痛点，并探索可持续的商业模式。对于新玩家而言，找准定位、健康存活比盲目追求规模扩张更为重要。

marsbit07/15 08:41

marsbit07/15 08:41

Robinhood创始人访谈：散户的意志，胜过所有「聪明钱」

Robinhood创始人Vlad Tenev在访谈中回顾了公司发展，并分享了其对市场和未来的看法。他认为，疫情期间的财政刺激、零利率和空闲时间共同推动了散户投资热潮，而Robinhood通过零佣金、移动优先和代表“广泛资产所有权”的价值观迅速崛起。 Tenev指出，如今的散户投资者往往比机构“聪明钱”更关注公司基本面而非宏观波动，因而更具韧性。对于当前市场，他认为AI行业虽存在讨论，但拥有真实收入和巨大增长潜力，与过去的泡沫不同。关于未来，Tenev看到美国股市渗透率仍有提升空间，并正通过进军英国、参与新生儿投资计划等方式扩展市场。在加密货币方面，Robinhood Chain旨在成为现实世界资产代币化的基础设施，让全球更多人能便捷投资美国股票。最后，他强调打开早期私有股权市场对普通投资者的重要性，认为这是让大众分享创新企业成长红利的关键，也是Robinhood下一阶段的重点使命。

marsbit07/14 02:24