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对话Bitwise首席投资官：比特币或已接近底部，下一轮上涨靠谁？

Bitwise首席投资官Matt Hougan在访谈中分析了比特币当前市场状况，认为其已接近周期底部，表现出横盘、对利空不敏感等特征。他指出，下一轮上涨的核心驱动力将来自财富管理机构（如大型银行的财务顾问和家族办公室），而非此前的散户。尽管机构资金通过ETF持续流入，但此前散户的抛售抵消了涨势；目前散户抛压已减弱，若与机构流入形成合力，将推动价格上涨。 Hougan将比特币比作针对全球货币体系波动的“远期看涨期权”，其价值随全球货币秩序不确定性增加而提升。他认为比特币首先将成为全球价值存储手段，并可能作为对法币体系的制衡工具。此外，他探讨了资产代币化的趋势，预测所有传统资产未来都将在区块链上实现24/7全天候交易，这将改变金融市场结构，但也可能引入加密市场的高波动性特征。在宏观层面，Hougan认为利率对比特币的影响减弱，美国失控的财政赤字才是关键驱动因素。他还提到，像MicroStrategy这样的公司此前利用历史红利大规模购买比特币的模式已难复制，其对市场的重要性正在下降。

marsbit前天 00:11

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达利欧警示美债供需失衡：黄金与比特币或成债务危机对冲资产

桥水基金创始人达利欧在最新文章中警示美国正面临严重的债务供需失衡，可能引发政府债务危机。他引用其著作《国家如何走向破产:大周期》中的框架，指出当前有三个迹象符合危机前兆：日本减持美债、美国长债收益率攀升且美元走弱、美财政部宣布购债但规模有限。达利欧解释，政府债务运行如同一个可印钞和征税的实体。当债务过高、还本付息挤占其他支出，或债券供应远超市场需求时，利率将被迫上升或央行需印钞购债，这会导致货币贬值与通胀。他提出了三个关键观察指标：还本付息额占财政收入比、债券供应与市场需求比、以及央行为弥补需求缺口而印钞的规模。目前，美国政府年收入约5.5万亿美元，支出约7.5万亿美元，赤字达2万亿美元。其债务规模约为年收入的6倍（约32万亿美元），每年利息支出约1万亿美元，加上到期本金，偿债总额高达11万亿美元，是财政收入的200%。若不改变，未来十年债务可能激增至55-60万亿美元。达利欧提出了“3%三部分解决方案”：通过平衡地削减支出、增加税收和降低利率，将财政赤字降至GDP的3%，以避免危机。他警告，若不趁经济尚强劲时调整，危机可能在约三年后爆发。在问答部分，达利欧指出类似债务周期在历史上反复发生，储备货币地位并非免死金牌。他以日本为例，说明高债务已导致其债券回报低迷和货币相对贬值。他建议投资者应充分分散资产，低配债券，并考虑超配黄金、配置少量比特币作为对冲，因为这类非政府创造的资产在货币贬值期间可能表现更好。

marsbit前天 00:11

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比特币一周飙升1万美元，做空玩家损失30亿美元

比特币在一周内飙升逾1万美元，空头损失30亿美元。此前，比特币在60,000至65,000美元区间横盘六周。突破行情始于美国财政部宣布，为支持流动性，将把长期附息证券的购买操作上限从每次20亿美元提高至40亿美元。此举被市场解读为流动性信号，交易员转向比特币以对冲潜在的货币政策转向宽松。随着价格突破70,000美元的关键阻力位，空头仓位遭遇大规模清算。仅24小时内，看跌交易者损失约30亿美元，超过17万个账户被平仓，这是自2021年以来最大的空头挤压事件。强制买盘进一步加剧了由财政部政策引发的涨势。与此同时，政治层面也传来利好。前总统特朗普公开呼吁国会通过《清晰法案》，以建立更明确的数字资产联邦监管框架。此外，特朗普与Coinbase等加密行业领袖在白宫的会面，强化了华盛顿对行业态度转向友好的预期。股市方面，标普500和道琼斯指数在财政部声明后同步上涨。比特币正逼近80,000美元关口，这是自5月以来的首次，在数周盘整后动能指标开始走强。

cryptonews.ru前天 17:49

cryptonews.ru前天 17:49

美财长压降美债收益率点燃“货币贬值交易”！黄金创三个月新高，比特币单周暴涨超25%

美国财政部长贝森特宣布扩大美债回购以试图压低长期收益率，但其市场影响短暂。此举加剧了市场对不断膨胀的美国财政赤字和政策走向的担忧，推动了“货币贬值交易”逻辑。美元因此走软，而黄金攀升至三个月新高，比特币单周暴涨超25%，两者相关性达到疫情以来最高，被视作对冲货币贬值的工具。市场分析认为，财政部行动虽能短暂影响流动性，但无法消除推高长期利率的结构性压力，包括巨额财政赤字、企业（尤其是AI领域）的庞大融资需求以及持续的通胀风险。股市因强劲的企业盈利预期而对债市波动表现出韧性，但30年期美债收益率若维持在5%附近，可能对高估值资产构成压力。桥水基金创始人达利欧警告应减持债券，增持黄金和比特币以防范潜在债务危机。然而，也有观点认为，贬值交易的催化剂已基本反映，未来上涨动力可能减弱。市场正关注即将到来的英伟达财报与杰克逊霍尔央行会议，以判断AI盈利支撑和美联储政策走向。

华尔街日报08/21 23:05

美财长压降美债收益率点燃“货币贬值交易”！黄金创三个月新高，比特币单周暴涨超25%

华尔街日报08/21 23:05

比特币维持在7.7万美元价位，“多头”继续延续八月最佳周涨势

比特币（BTC）在创下多月新高后，似乎已在77,000美元上方企稳。尽管有所回调，比特币本周仍有望创下八月以来的最高涨幅，因为在数次尝试失败后，终于突破了65,000美元的阻力位。周四市场数据显示，比特币一度涨至75,500美元，随后抛售压力使其回落至74,000美元附近。约四小时后，新一轮强劲买盘推动价格突破75,500美元，最高触及79,491美元。然而，由于未能站稳80,000美元关口，比特币回落至77,000美元以下，并进入区间震荡。截至美国东部时间12:30，比特币交易价格略高于77,300美元，日内涨幅达6.4%，市值升至1.55万亿美元，推动整个加密货币市场总市值增至2.63万亿美元。连长期批评比特币的彼得·希夫也注意到市场动态，他承认在货币贬值环境下，加密货币正作为黄金的替代品被投资者视为抗通胀工具。他指出，金、银、石油及比特币近期同步上涨，表明市场认为美联储已失去控制通胀的公信力。过去几天的价格上涨导致大量空头头寸被清算。数据显示，过去24小时内加密货币空头清算额近7.09亿美元，远超多头的1.39亿美元。整体市场空头清算额达11.3亿美元，多头为2.9亿美元。比特币在过去四天的强劲表现使其年初至今的亏损从近30%收窄至11.4%，凸显了其波动性既是风险也是催化剂。随着“加密货币恐惧与贪婪指数”从34大幅上升至乐观的72，市场预测者愈发倾向于认为比特币将在2026年收涨。

cryptonews.ru08/21 19:13

cryptonews.ru08/21 19:13

达利欧：债务危机逼近，建议卖出债券、买入黄金和比特币

桥水基金创始人瑞·达利欧建议投资者减持债券，以对冲美国债务危机的风险。他估算美国政府今年预算缺口高达2万亿美元，并警告危机可能在“三年左右，误差不超过两年”内到来。为此，他主张通过削减支出、增加税收和降低利率来缩小赤字。达利欧认为，在这种环境下，黄金和比特币等非政府发行的货币将表现良好，建议将最多15%的资金配置于黄金。

华尔街日报08/21 17:10

华尔街日报08/21 17:10

QCP Capital解释比特币的急剧上涨源于美国长期债券收益率下降

交易公司QCP Capital在最新报告中指出，近期比特币从约64,000美元飙升至79,000美元，主要与美国长期国债收益率意外反转有关。美国财政部宣布将扩大长期债券回购计划以支持流动性，此举导致长期债券收益率骤降、美元走弱，进而推动比特币和黄金上涨。报告强调该措施并非量化宽松，且全球长期债券市场均面临压力，日本及欧洲国债收益率亦逼近多年高点。报告分析，比特币此轮上涨最初由空头平仓驱动，随后美国现货比特币ETF出现大幅资金流入，表明需求已超越衍生品市场挤压范畴。期权市场隐含波动率快速上升，但市场对下跌风险的定价相对冷静。展望未来，市场关注焦点转向即将发布的美国PCE通胀数据及杰克森霍尔央行年会。美联储在通胀高企与长期借贷成本上升间陷入两难。QCP认为，关键信号在于比特币与黄金在国债收益率反弹后仍保持涨幅，凸显了另类资产对长期收益率及美元走势的敏感性。报告总结，当前市场如同绷紧的弦，债券、美元与比特币走势在数日内高度同步，后续趋势将受宏观数据与事件指引。

cryptonews.ru08/21 14:23

cryptonews.ru08/21 14:23

损失总额达12亿美元：比特币市场上的'轧空'策略再次带来盈利

周五上午，比特币突破79,000美元，自8月17日以来上涨超过15,000美元。这一上涨主要源于市场对美国国债突破40万亿美元的担忧，提升了比特币等供应有限的另类资产的吸引力。比特币市值一度超过1.55万亿美元，加密货币总市值达2.65万亿美元。涨势导致空头头寸大规模清算：一小时内约1.54亿美元被清算，24小时内比特币空头清算总额达7.64亿美元。连续三天，加密货币市场总清算额超过10亿美元，其中空头清算占12.2亿美元。比特币突破75,000美元后，MicroStrategy持有的840,447枚比特币（平均成本75,385美元）再次转为盈利。其执行主席迈克尔·赛勒重申比特币将永远上涨，并称其公司提供了“数字信贷”以便人们从中获利。美国财长斯科特·贝森特关于债券回购的言论被经济学家彼得·希夫批评为按下“恐慌按钮”，并可能加剧市场问题。但希夫仍表示不会购买比特币，因其已持有黄金和白银。市场预测显示，71%用户预计比特币将突破80,000美元，而只有23%预测会跌回70,000美元。加密货币恐惧与贪婪指数周五上午达到72。

cryptonews.ru08/21 11:31

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BIT 投研：黄金与比特币双双突破，40 万亿美元美债正在改变什么？

近期，黄金与比特币价格双双突破关键技术位。比特币成功突破本轮熊市下降趋势线并站上21周均线；黄金在年初创历史新高回调后也再度走强。与此同时，美国国债规模首次突破40万亿美元大关，10年期美债收益率一度接近4.70%，全球长期融资成本持续承压。美国债务规模持续扩张，可能导致未来政策倾向于容忍较高通胀以缓解实际债务压力。在此宏观背景下，黄金、比特币等被视为“硬资产”的避险工具重新获得市场关注。为应对长端国债市场压力，美国财政部近期宣布将大幅提高10年至30年期国债的流动性支持回购规模，旨在限制长期利率过快上升。分析认为，债务膨胀加剧了资金向硬资产轮动的逻辑。技术指标显示，黄金在深度回调后已具备反转条件，比特币也接近周期底部，8月可能成为确认底部的关键窗口。尽管政策干预可短期缓解收益率压力，但债务供给和全球固收市场的结构性压力难以根本扭转，预计资金流向黄金的趋势可能延续，比特币亦可能逐步受益于同一逻辑。市场后续焦点在于比特币底部确认与长端美债收益率政策的有效性。

marsbit08/21 04:51

marsbit08/21 04:51

比特币价格飙升至7万美元导致19亿美元蒸发，空头玩家遭遇惨重失利

比特币价格在消息称美国财政部将债券回购规模加倍至40亿美元的推动下，一度逼近7万美元关口，随后在68,200美元上方企稳。8月19日，比特币单日涨幅超6%，成为当月迄今表现最佳交易日之一。在美财政部声明前，比特币已因微策公司暂停出售比特币的消息而逐步上涨，并在声明前几小时重回65,000美元。声明后，价格在投资者震惊中再涨近5,000美元。比特币的急速拉升使其周涨幅一度超10%，市值增至1.4万亿美元。衍生品市场上，24小时内加密货币空头平仓金额达11亿美元，多头平仓则低于3,500万美元，整体加密货币市场平仓总额超19亿美元，其中空头占17.4亿美元。尽管美财政部的行动明显支撑了比特币，华尔街反应却相对平淡：标普500指数仅微涨0.34%，道琼斯工业平均指数和纳斯达克综合指数也变化不大。黄金则受此消息提振，突破每盎司4,490美元，日内涨幅超3.5%。比特币的飙升与美国股市对财政部日益激进的债券回购计划的克制反应形成鲜明对比，这反映出更深层的宏观经济趋势：市场开始为美元更快、更混乱的贬值定价。随着每次操作中长期债券回购规模从20亿增至至少40亿美元——分析人士称之为对货币和利率市场的空前干预——比特币表现得像针对财政失控的高贝塔对冲工具，而股市则将同样的流动性注入视为抑制波动的临时因素，而非结构性转变。这一差距凸显了投资者的预期：与货币稀释相关的风险资产（如比特币）正提前反映财政部扩大支持的后果，而股市则更谨慎地看待这一举措，视其为收益率的短期缓解，而非长期的货币侵蚀叙事。金融刊物《科贝西信函》在X平台上分析指出，美国政府比任何人都更需要低利率，因过去12个月美国仅利息支出就达1.4万亿美元。该刊物预计，到2028年11月，年度利息支出将达“1.7万亿美元”，并强调“自2020年以来借贷成本已翻倍以上”。比特币的暴涨不仅带动了整个市场，还使微策公司（MSTR）股价出现数周来最剧烈的日内波动之一，股价从略低于95美元跃升至近107美元，盘中涨幅一度超11%，随后稳定在103美元左右，再次凸显其与比特币走势的紧密关联。

cryptonews.ru08/19 22:09

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