Polymarket与Kalshi之后，预测市场还会有黑马吗？
预测市场正从加密小众应用迈向主流金融市场。2024年美国大选让Polymarket和Kalshi进入公众视野，但大选后交易量并未萎缩，体育、科技等市场接替成为长期需求引擎，证明其生命力不限于政治事件。
行业呈现双寡头格局：Polymarket依托链上交易、USDC结算和媒体合作扩展影响力；Kalshi凭借CFTC合规资质接入Robinhood等主流渠道。两者合计占据行业绝大部分交易量。
同时，一批新平台在细分领域寻找机会：Limitless专注短周期交易；Myriad Markets走“媒体原生”路线；KASH嵌入社交平台；Hedgehog聚焦链上原生指标；Azuro提供预测市场基础设施层。AI代理已执行超30%链上交易，推动市场向算法交易场所演进。
行业面临三大挑战：交易量数据存在刷量争议；州级监管法律摩擦持续；代币空投预期推高交易量，可能扭曲真实活跃度。
未来，预测市场的竞争将是流动性、分发能力与监管路径的综合较量。泛化型复制品机会已渺茫，胜出者更可能在垂直场景深耕、拥有明确分发优势并能解决监管或流动性问题的团队中诞生。
marsbit前天 09:14
