继存储之后，铜与光纤迎来AI「大饥荒」？
继存储赛道之后，铜与光纤正成为因AI需求激增而面临供应紧张的下一个关键市场。花旗分析师指出，自2022年以来，几乎所有铜的需求增长都来自能源转型和AI领域。LME铜价在过去一年上涨41%，近期更创下历史新高，逼近每吨14,000美元。高盛认为，铜将成为“AI时代的石油”，因为AI数据中心需要大量铜用于导电和散热，例如一座1GW的数据中心仅配电就需要约27,000吨铜。
与此同时，AI集群对高速数据传输的需求正在突破铜缆的物理极限，推动光纤需求暴涨。据CRU数据，中国G.652D裸纤价格在三个月内涨幅超过80%，部分高端品类价格翻倍。一个AI数据中心所需的光纤量是传统CPU机架的36倍，导致交货周期大幅延长，产能因光棒扩产周期长而无法快速满足需求。
供应链方面，全球过去十年未发现超大型铜矿，而中东冲突影响了铜精炼的关键原料硫酸供应，加剧了短缺。光纤扩产同样面临瓶颈，新增产能最早要到2027年下半年才能释放。在此背景下，像康宁这样的核心供应商成为关键受益者。总体而言，铜与光纤正因AI驱动的结构性需求而步入一个可能持续紧张的“大饥荒”阶段。
marsbit05/14 09:25
