谷歌TPU出货量，上修50%
近期，多家海外机构上调了谷歌TPU的出货预期，将2027年需求预测从1000万颗上修至1500万颗，增幅达50%。这一变化扭转了市场对算力硬件的保守看法，并带动整条配套产业链需求同步提升。
谷歌TPU采用标准化全光互联架构，硬件配套关系固定。其中，NPO光引擎与TPU芯片按1:1匹配，光模块、OCS光交换、服务器电源、光纤及液冷等环节的需求均随芯片规模增长而确定增加。
液冷成为核心受益方向。因新一代TPU功耗大幅提升，风冷已达物理极限，谷歌集群已全面转向液冷方案。预计2026年为放量元年，下半年开始大规模交付。同时，海外厂商面临技术迭代慢、产能不足的瓶颈，为国产液冷厂商让出替代窗口。凭借快速迭代和稳定交付能力，国内企业正切入谷歌供应链，行业迎来“业绩提速+格局洗牌”的双击行情。预计伴随TPU出货量从2027年的1500万颗增长至2028年的3000-3500万颗，专属液冷市场规模将从千亿级突破至3000亿级。
光纤赛道逻辑亦被重塑。AI算力中心建设催生海量光纤需求，但光纤预制棒扩产周期长，导致供需缺口持续扩大。全球云厂商为锁定货源纷纷签订长期协议，使光纤价格与出货趋稳，摆脱周期性波动。国产光纤凭借产能与成本优势，预计2026年出口量将达2-3亿芯公里，占据全球AIDC需求的半壁江山。
此外，1.6T光模块、OCS光交换、服务器电源等配套环节均将受益于TPU放量，需求持续扩容。投资重心正从芯片算力博弈转向基础设施配套的确定性增量，产业链未来两年业绩确定性进一步增强。
marsbit06/17 00:24
