Metrics Ventures 市场观察：世界的脆弱性正快速累积
本文认为，自2022年以来，全球供应链扰动已严重削弱日本、韩国、欧洲等经济体的韧性与政策自主性，正在为未来的全球市场震荡积蓄能量。当前市场除AI及部分有色行业外，流动性枯竭正在发生。日韩等国股市在政策支持下已触及长期关键压力位，而美元指数突破压力位、美债收益率曲线变化也显示市场进入集中交易中后段。
脆弱的经济体正孤注一掷地集中交易，这在当前国际政经格局下难以善终。一旦流动性预期或实质收缩，算法驱动的杠杆基金可能从日韩市场开始集中抛售，引发全球恐慌情绪的连锁反应，暴露并加剧这些经济体的深层脆弱性。
对于大宗商品，金银短期可能受制于各国换取美元购买实物的需求，但宏观震动可能成为其未来主升浪前的“深蹲”。铜等小金属在加息预期博弈极致时或存在机会。
对比特币而言，需首次认真评估MicroStrategy（MSTR）可能因现金流压力被迫减持其巨额BTC持仓的风险。在可能到来的市场风险释放过程中，BTC难以独善其身，其调整底部位置可能比当前市场预期更深。
尽管年初难以预测地缘冲突（霍尔木兹）及市场当前路径，但风险中也孕育着机会。
marsbit06/28 01:28
