1美元回报率仅43%，为何87%的Polymarket玩家都在亏钱？
在Polymarket预测市场中，87%的玩家处于亏损状态，平均1美元投资回报仅0.43美元，远低于赌场老虎机的0.93美元。通过对7200万笔交易的分析，研究发现盈利的13%玩家并非依赖运气，而是运用了五大博弈论公式：
1. **期望值（EV）**：通过计算长期平均回报判断交易价值，避免冲动市价交易。
2. **错误定价**：低价合约（如1¢）实际胜率（0.43%）远低于理论概率（1%），存在系统性高估；高价合约（如90¢）则被低估。盈利策略是卖出冷门合约、买入高确定性。
3. **凯利公式**：优化仓位管理，根据赔率与概率优势计算最佳下注比例，通常采用分数凯利以控制波动。
4. **贝叶斯更新**：根据新信息动态调整概率判断，快速响应市场变化。
5. **纳什均衡**：市场存在maker（挂单者）与taker（市价交易者）的博弈均衡，专业做市商进入后，逆势交易在情绪化市场（如体育、娱乐）更具优势。
研究指出，市场正逐渐专业化，价差压缩使taker优势转为负值，持续盈利需依赖数学策略而非直觉。
marsbit03/30 08:11
