稳定币犯罪浪潮？今年报告非法活动金额达1410亿美元

bitcoinist发布于2026-02-20更新于2026-02-20

文章摘要

2025年，约1410亿美元的稳定币流入非法行为者手中，主要集中于少数利用稳定币价值稳定和快速转移特性的网络。其中约86%的非法加密资产转移与受制裁网络相关，720亿美元涉及与卢布挂钩的俄罗斯相关代币。这些网络还与中国、伊朗、朝鲜和委内瑞拉等实体存在关联，形成受制裁体系间的资金桥梁。稳定币在担保交易市场和人口贩卖活动中被广泛使用，部分中介平台处理了数百亿美元稳定币交易，这些支付方式因流动性和价值稳定性受到青睐。此外，诈骗、勒索软件和盗窃资金通常先通过比特币或以太坊转移，后在洗钱环节转换为稳定币。全球稳定币市值在2026年初已超2700亿美元，其中法币支撑型稳定币主导市场。Tether（USDT）以约1800亿美元市值占据三分之二份额，Circle（USDC）以超700亿美元位居第二，两者合计占90%以上市场份额。其他稳定币如Ethena USDe、DAI和PayPal USD占比虽小，但体现了市场多样化趋势。

据报道，2025年约有1410亿美元的稳定币最终流入非法行为者手中。这些活动大部分通过少数青睐稳定币可预测价值和快速转账特性的网络进行流转。

这些资金流动主要与少数利用稳定币速度快、价格稳定优势的网络有关。这并不意味着所有稳定币都存在普遍的犯罪使用现象，而是指向了特定渠道——这些代币能够满足在常规银行系统之外可靠转移价值的需求。

制裁相关网络主导资金流动

根据TRM Labs数据，去年检测到的非法加密货币转账中约有86%与制裁相关。其中约720亿美元稳定币可追溯至与俄罗斯网络挂钩的卢布锚定代币。

这些网络并非孤立存在。报告指出其与中国、伊朗、朝鲜和委内瑞拉相关实体存在交集，这表明稳定币如何成为不同受制裁系统之间的桥梁。

运作机制很简单：当你需要可预测的结算和低波动风险时，价格稳定性至关重要。稳定币正好满足这一需求。

担保交易市场与人口贩卖依赖稳定币

特定市场的交易量激增，且主要以稳定币结算。部分充当高价值转账中介的担保和托管网站，其系统流转资金达数百亿美元。

报告显示这些平台几乎完全以稳定币计价，这为其在非法贸易资金转移中的作用敲响警钟。Chainalysis等机构也指出，流向人口贩卖和伴游服务相关网络的资金急剧增加，这些操作严重依赖稳定币进行支付。

在这些案例中，买卖双方更看重支付确定性和流动性，而非盈利机会。

不同类型犯罪采用不同路径

诈骗、勒索软件和盗窃行为通常以比特币或以太币启动，随后在洗钱链条后期转换为稳定币。这种模式很常见，因为攻击者需要在其资金流转过程中保持价值稳定的资产。

市值概况

与此同时，全球稳定币市场已发展成为规模数千亿美元的行业，总市值在2026年初达到约2700亿美元峰值。

根据数据追踪网站Stablecoin.com显示，所有主要稳定币的总价值持续保持在数千亿美元中段水平，其中法币支撑型稳定币占据绝大部分份额。

两家发行商主导该领域。Tether的USDT以约1800亿美元或更高的市值遥遥领先，占据稳定币市场总量三分之二以上。

数据来源：Stablecoin.com

Circle的USD Coin（USDC）以通常超过700亿美元的市值位居第二，与USDT合计持有超过90%的稳定币市值。

数据追踪机构表示，像Ethena USDe、DAI和PayPal USD等小型稳定币虽占市场份额较小，但预示着发行方正持续多元化发展。

头图来源：Unsplash，图表来源：TradingView

你可能也喜欢

被「忽略」的市场大事：美日韩联合干预，美国财政部「罕见」下场，贝森特悄悄「救市」？

近期，美国、日本和韩国罕见地实施了近三十年来最大规模的外汇市场协调干预。此次行动不仅针对日元和韩元的贬值压力，更被市场视为一场稳定日韩金融市场的“救市”行动，旨在防止风险向全球科技产业链和美国市场外溢。具体操作中，日本和韩国外汇当局直接抛售美元以支撑本币。美国则通过非美元渠道介入，首次直接参与日元干预，委托华尔街机构卖出欧元、买入日元，在缓解日元贬值的同时避免美元承压。纽约联储在行动前还进行了“汇率检查”，向市场释放政策信号。分析指出，美国此举超越了传统汇率稳定目标。其核心意图在于维护日本、韩国这两个半导体及AI供应链关键盟友的资产价格稳定，防止其金融市场（如韩国KOSDAQ指数跌至阶段低点）压力引发连锁反应，进而波及美国国债市场与科技产业链。此次三方联手干预后，日元和韩元汇率应声大幅反弹。市场观点认为，这标志着高杠杆交易可能进入尾声，但当前政策更多是控制波动，而非扭转市场趋势。

marsbit4分钟前

被「忽略」的市场大事：美日韩联合干预，美国财政部「罕见」下场，贝森特悄悄「救市」？

marsbit4分钟前

美联储九月必加息？加密与美股将如何承压？

市场对美联储九月加息的预期在短短一周内从不足五成大幅跳升至八成以上，主要因近期油价上涨推高通胀担忧。美联储7月议息会议虽维持利率不变，但内部9:3的投票分歧显示出鹰派力量增强，强化了加息可能性。加息预期升温对加密资产构成压力。比特币作为高风险资产，对流动性敏感，加息将提升其持有成本，可能促使资金流向货币市场。但历史表明，若市场将加息解读为紧缩周期尾声，其负面影响可能有限且短暂。美股方面，加息将推高贴现率，对高估值的科技股及加密概念股（如Coinbase、MicroStrategy）造成更大压力。当前正值科技巨头财报季，市场关注点已从资本开支规模转向其能否转化为实际营收与现金流。若九月加息，融资成本上升可能加剧那些依赖“烧钱换增长”叙事公司的股价波动。未来需密切关注油价走势、7月CPI数据及美联储官员在杰克逊霍尔年会上的表态，这些将是判断九月是否加息的关键。

Odaily星球日报4分钟前

Odaily星球日报4分钟前

美日联合干预：新“广场协议”，布雷顿森林体系 2.0 的开端与日元套利时代的终结

美日两国罕见地联合干预外汇市场以支撑日元，标志着数十年来依赖低利率日元融资的全球套利交易模式可能面临拐点。美国财长贝森特与总统特朗普高调证实参与干预，并预期美国将从中获得财务收益。此举导致日元汇率急剧反弹，同时引发市场对日本可能抛售美债以捍卫日元的担忧，进而可能推高美债长端收益率。分析指出，当前市场波动并非单纯由通胀驱动，而是源于全球资本流动的结构性调整。日本外汇储备的潜在清算、大型科技公司从资本提供者转变为大规模借款者以投资AI等领域，共同收紧全球信贷条件。此次协同干预被视为具有“新广场协议”的意味，可能是“布雷顿森林体系2.0”的开端，象征着美国通过供给侧政策推动增长、日本重组其经济角色的新格局。无论短期效果如何，这一行动已迫使市场重新评估延续数十年的全球资本流动秩序。

marsbit44分钟前

美日联合干预：新“广场协议”，布雷顿森林体系 2.0 的开端与日元套利时代的终结

marsbit44分钟前

TradeXYZ脱离Hyperliquid单飞的可能性有多高

**TradeXYZ脱离Hyperliquid单飞的可能性分析** 随着TradeXYZ业务规模持续扩大，并长期占据Hyperliquid HIP-3市场超过90%的份额，近期社区对其是否可能脱离Hyperliquid并独立搭建交易平台的讨论升温。 **自立门户的驱动力** TradeXYZ已借助Hyperliquid成长为RWA永续合约市场的巨擘，其贡献的交易量占Hyperliquid总交易量70%以上。若选择自立门户，核心商业驱动力可能是为了**捕获全部底层交易手续费**。目前，TradeXYZ与Hyperliquid的交易费用分成固定为50/50，这意味着近一半收入归属于Hyperliquid。对于一个创造超4000亿美元交易量的项目而言，调整分成比例或独立运营以获取全部收益，具有显著吸引力。行业历史上也存在类似案例，如Uniswap、dYdX等项目在壮大后选择构建自有基础设施。 **制约与风险** 然而，TradeXYZ独立面临多重制约： 1. **性能挑战**：Hyperliquid提供了强大的底层技术（HyperCore），管理着撮合、清算等核心功能。自建同等性能的基础设施短期内难以实现，可能影响产品体验和市场叙事。 2. **渠道依赖**：尽管TradeXYZ拥有自己的交易前端，但大部分用户仍习惯通过Hyperliquid前端访问其流动性市场。Hyperliquid是其主要的分发渠道，失去渠道支持的价值难以估量。 3. **合作关系与信任**：TradeXYZ创始人Shoku是Hyperliquid的早期支持者，双方团队关系密切，存在深厚的信任基础。“背刺”合作方可能引发舆论争议，损害信誉。 **双输的潜在结局** 分析指出，若TradeXYZ真的选择分裂，很可能导致**双输局面**： * 对Hyperliquid而言，将失去最大的增长点和叙事基础（RWA合约龙头地位），总交易量可能骤降超50%，其代币HYPE估值或受重创。 * 对TradeXYZ而言，将面临从零开始构建基础设施和培养用户习惯的挑战，同时可能因竞争关系失去原有渠道优势，并在激烈的市场中被其他竞争者趁虚而入。 **结论** 综合来看，虽然TradeXYZ市场影响力日益增强，拥有议价能力，但考虑到技术依赖、渠道价值、双方信任关系以及可能引发的双输竞争，**其脱离Hyperliquid自立门户的可能性较低，也并非理智选择**。更可能的发展路径是在维持现有合作集成优势的基础上，协商更有利的条款，并逐步将发展重点向自身品牌和用户生态建设倾斜。

marsbit55分钟前