原创 | Odaily 星球日报(@OdailyChina)
作者|Golem(@web 3_golem)
SpaceX 再次创造了历史:7 月 7 日(周二),SpaceX 正式被纳入纳斯达克 100 指数,成为历史上最快被纳斯达克 100 纳入的上市公司,在指数中对应约 1.3% 的权重。但这项历史成就,并未回馈到 SpaceX 的股价表现上。据 Gate 美股数据,SPCX 周二收盘跌超 6.8%,报 149.47 美元,创上市以来最低收盘价。SPCX 未来如何表现?华尔街的机构们又给出了怎样的判断?
指数纳入利好出尽只剩利空,坚守 150 美元已属不易
在 SpaceX 被纳入纳斯达克 100 指数前,摩根大通估计,将至少引发约 43 亿美元的被动资金流入,跟踪纳斯达克 100 指数的超 8000 亿美元规模的资金此后也都将持续被动配置 SpaceX。
这虽然是一个重大利好,但从 SpaceX 上市第一天起“进入纳指”就不断被炒作,市场预期早已被消化,当 7 月 7 日预期兑现时市场情绪已无力再推高股价。另一方面,纳指背后的天量买盘并不会在 SpaceX 被纳入当天砸下市场,实际大部分被动资金买盘在 7 月 7 日前就已提前交易完。
此外,历史数据也显示,指数纳入也并不一定构成持续上涨信号,在部分案例中也曾成为阶段性高点。
Strategy 便是典型案例之一。 2024 年 12 月 23 日 Strategy 被纳入纳斯达克 100,但当天 MSTR 实际高开低走,收盘下跌约 7.3%,收盘价为 332.23 美元。此后 Strategy 便开启了持续下跌模式,在 2025 年 2 月股价下探至 255.43 美元,纳指带来的被动买盘并未成为 Strategy 股价的有效支撑。
而当 SpaceX 指数纳入的利好出尽后,8 月份人尽皆知的股票解禁潮利空也将会被无限放大。SpaceX 招股书中明确规定,在 2026 年 Q2 财报后两天,符合条件的内部股东最多可出售锁定股份的 20%,若到时股价较 IPO 发行价上涨 30%且有 5 日满足该标准,可额外解锁 10%,22V Research 策略师 Jeff Jacobson 估计,内部人士可能在 9 月初之前出售 SpaceX 44%的股份。
与纳入指数的利好预期提前被市场消化类似,SpaceX 股票解锁带来的恐慌也必定提前反映到价格上,这也是近期及未来从市场情绪上压制 SpaceX 股价的重要因素。BitMine 董事长 Tom Lee 在接受采访时也特别提及 SpaceX 即将到来的股份解锁,其认为短期内不应当追高 SpaceX,利用解锁带来的回调进行建仓才是合适的选择。
但本周二美股收盘,SpaceX 并不是独跌。据 Gate 美股数据,美股三大股指集体收跌,道指收跌 0.25%,标普 500 指数收跌 0.45%,纳指收跌 1.16%;同时 AI 概念股也普跌,Astera Labs 跌 11.52%,Ambarella 跌 9.92%,Teradyne 跌 9.59%,AeroVironment 跌 8.09%。
这么一对比,在大盘普跌、利好出尽只剩利空的情况下,SPCX 依旧坚守在 150 美元附近未破上市发行价已属不易。同时据 OptionCharts 数据,当前 SPCX 的看跌/看涨期权比率(Put-Call Ratio )为 0.92,市场情绪仍处于中性,并未明显看空。
并且在 SPCX 160 美元及其上方堆叠了大量 7 月 10 日到期的看涨期权,150-155 美元成为了主要的多空博弈点。
机构集体给出买入评级,SPCX 还有潜在利好?
显而易见,无论是时间还是市场情绪都已不站在多头这边,过去一个月 SPCX 也多次测试 150 美元支撑位,但以前 150 美元支撑是进攻方,现在则是彻底的防守方。不过诡异的是,在 IPO 静默期结束后,华尔街的机构分析师们集体给出了 SPCX 买入评级。
作为 IPO 承销商,高盛和摩根士丹利均给予 SpaceX 买入评级,高盛分析师 Eric Sheridan 设定目标价为 205 美元,摩根士丹利分析师 Adam Jonas 给出 300 美元目标价。此外,美银也首次覆盖 SpaceX,给予买入评级,目标价 235 美元;花旗对 SpaceX 设定的目标价 200 美元;Bernstein 对 SpaceX 给予跑赢大盘评级,目标价 239 美元;麦格理集团目标价为 250 美元;德意志银行目标价为 255 美元;摩根大通目标价为 225 美元;瑞银集团目标价为 210 美元;富国银行目标价为 230 美元。
Raymond James Financial 给出了最乐观预测,分析师 Brian Gesuale 对 SPC 的目标价高达 800 美元,认为 SpaceX 将成为“21 世纪最具代表性的工业基础设施公司之一”。
但这些机构评级也主要是看好 SpaceX的长期价值, 如其在火箭发射、Starlink以及AI太空数据中心等领域的布局。短期来看,特别是在8月股票解禁潮来临之前,SpaceX还能依靠什么来支撑股价不跌破150美元直奔着135美元的IPO价去呢?可预见性的潜在利好有以下几个:
一是依靠特朗普喊单,7月7日SpaceX 总裁兼 COO Gwynne Shotwell 及其丈夫宣布参与 Invest America 计划,将其持有的部分 SpaceX 股票赠予超过 200 万名美国儿童的特朗普账户,预计捐赠约 200 万股 SpaceX 股票,总价值约 3.25 亿美元。此前特朗普也公开喊话过马斯克向“特朗普账户”捐赠SpaceX 股票,特朗普是一个懂得价值交换的商人,SpaceX股票进入特朗普账户”后他或许也会向喊单美光和戴尔一样喊单SpaceX。
二是SpaceX星舰计划于7月14日进行的飞行测试。SpaceX星舰的第13次飞行测试(Flight 13 )目前的目标发射日期定为2026年7月14日(星期二),备用日期为7月15日,美国联邦航空管理局(FAA)已发布运营咨询,确认NET(最早不早于)7月14日。火箭发射向来能引起人们的兴趣,SpaceX作为全球顶尖的航天企业,其每次发射都被全球关注,若Flight 13顺利完成,SpaceX的航天叙事或许也能再次短时内激发“粉丝”的热情,进而推高股价。虽然社区和追踪站点普遍认为7月14日是主要发射目标,但也可能因技术准备、天气等因素推迟几天至数周。
但终究投资者最期待的,或许还是马斯克本人能做点什么来“救市”吧。
