原创 | Odaily 星球日报(@OdailyChina)
作者 | Ethan(@ethanzhang_web3)
RWA 板块市场表现
据 rwa.xyz 数据面板,截至 2026 年 3 月 10 日,RWA 链上总价值由 3 月 3 日的 262.2 亿美元小幅增长至 264.3 亿美元,单周增加约 2.1 亿美元,涨幅约为 0.8%。相较此前几周的加速上行,本周链上资产总量仍在创新高,但增长斜率明显放缓。与之相对,代表性资产总值则由 3901.4 亿美元回落至 3360.8 亿美元,减少约 540.6 亿美元,跌幅约为 13.9%。
用户侧恢复温和增长:资产持有者总数从 65.75 万人增至 66.53 万人,单周新增约 7760 人,增幅约为 1.18%,结束了此前连续回落的弱势整理状态。稳定币方面,总市值由 2985.1 亿美元回升至 3010.4 亿美元,增加约 25.3 亿美元,涨幅约为 0.85%,重新站上 3000 亿美元关口;稳定币持有者数量也从 2.3117 亿人上升至 2.3394 亿人,增加约 277 万人,增幅约为 1.2%。
资产结构层面,美国国债继续稳居链上 RWA 的核心锚点,规模由 108 亿美元增长至 110 亿美元,单周增加约 2 亿美元。商品类资产则由 60 亿美元回落至 57 亿美元,减少约 3 亿美元,结束了此前连续上行的强势节奏。私人信贷从 30 亿美元小幅回落至 28 亿美元,或为部分资金在此前反弹后出现阶段性止盈。与之相对,机构另类基金由 22 亿美元回升至 24 亿美元,出现一定修复;公司债则由 18 亿美元增至 19 亿美元,继续维持温和扩张趋势。
趋势分析(对比上周)
相较上周,本周并没有出现某一类风险资产的集中爆发,而是更多体现为主流资产之间的温和轮动:美债继续吸纳资金,机构另类基金和公司债边际走强,而商品和私人信贷则在高位出现一定整理。
整体来看,本周期 RWA 链上分布资产总值继续上行,但增长速度放缓,代表性资产总值明显回撤。用户数量与稳定币总市值同步改善,则说明市场参与度仍在恢复。结构上,如前文所述,资金继续偏好美债等高确定性资产,同时开始向公司债和机构另类基金等中风险板块扩散,整体风险偏好略有抬升。
市场关键词:高位整固、结构轮动、流动性修复。
重点事件回顾
数据:美元稳定币市值重新站回 3000 亿美元
据 RWA.xyz 数据,美元稳定币总市值已达 3010.4 亿美元。其中 USDT 市值约 1951.47 亿美元,USDC 市值约 796.47 亿美元,继续位列稳定币市场前两位。
CLARITY 法案争议升温:白宫加密官员驳斥稳定币奖励引发银行存款外流观点
美国《CLARITY 法案》讨论引发银行业与白宫加密政策官员公开争论,德州独立银行家协会总裁 Christopher Williston VI 在 X 平台发文公开表示如果银行业在该法案上做出妥协将损害地方贷款与经济生产能力,并称不会在支撑地方经济的流动性问题上退让。对此,白宫数字资产顾问委员会执行主任 Patrick Witt 回应称,若在《CLARITY 法案》问题上不作任何妥协,意味着不会对中介机构提供稳定币奖励设立限制,若按照银行业关于“存款外流”的说法,这种情况可能带来灾难性后果,这一逻辑“就像看着一名纵火者威胁要烧毁自己的房子”。
Coinbase:美国加密税务新规复杂,稳定币与 Gas 费申报或导致系统“过度报告”
Coinbase 表示美国国税局(IRS)推出的数字资产税务申报表格 1099-DA 规则过于繁琐,可能给大量加密货币持有者带来不必要的行政负担。Coinbase 税务副总裁 Lawrence Zlatkin 指出,新规要求报告稳定币交易及网络 Gas 费等微小金额交易,而稳定币本身价格基本不变、Gas 费通常仅为几美元甚至更低,这类信息的申报可能导致系统“过度报告”,使税务体系更加复杂。
据悉,Coinbase 目前正向数百万美国用户发送 1099-DA 表格,该制度要求交易平台向 IRS 报告用户的数字资产交易情况,并向用户同步副本,以便其自行申报盈亏。不过在今年的申报中,Coinbase 仅会向 IRS 报告数字资产出售的总收入(gross proceeds),而不会提供成本基础(cost basis),用户需自行计算真实的应税收益,这可能导致部分投资者产生困惑,Coinbase 计划从下一税年开始为用户计算成本基础以简化申报流程。
纽约证券交易所母公司 ICE 以 250 亿美元估值投资 OKX
纽约证券交易所母公司 ICE 以 250 亿美元估值投资加密货币交易所 OKX,目前 ICE 拒绝透露对 OKX 的具体投资金额或投资条款,但强调两家公司对未来的共同愿景。据悉,OKX 将向 ICE 提供加密货币实时价格数据,并计划自 2026 年下半年起,向其用户开放交易在纽交所上市的链上股票及衍生品。ICE 此前曾宣布自建基于区块链的代币化证券交易基础设施,并投资预测市场平台 Polymarket。(推荐阅读:《纽交所 250 亿美元估值入股 OKX,股票代币化正式上岸》)
数据:DeFi 稳定币利率创自 2023 年 6 月以来最低水平
Blockworks 在 X 平台发文表示,DeFi 中的稳定币利率已降至自 2023 年 6 月以来的最低水平。
数据:2 月稳定币交易笔数达 1.8 万亿次,创历史新高;USDC 交易占比约 70%,约为 USDT 交易笔数的 2 倍
据 Allium 网站数据,2 月稳定币交易笔数达 1.8 万亿次,创月度历史新高;其中,USDC 交易笔数占市场整体数据的 70%,约为 1.26 万亿次,约为 USDT 交易笔数的 2 倍,后者交易笔数约为 5140 亿次。
美国佛罗里达州参议院全票通过稳定币监管法案,为支付型稳定币建立州级监管框架
佛罗里达州参议院周四以 37 票赞成、0 票反对的结果通过第 314 号参议院法案,为该州建立支付稳定币发行监管框架铺平道路。该法案与配套的众议院第 175 号法案将在未来 30 天内提交州长 Ron DeSantis 签署。据悉,该法案禁止支付稳定币发行人向持有者支付任何形式的利息,前提是 “联邦法律禁止此类支付 ”。配套法案 CS/CS/SB 1440 同日通过,扩大对虚拟货币企业、合格支付稳定币发行人等机构信息的保密保护,以保护商业秘密和非公开信息。
香港证监会行政总裁:须彻底升级市场基础设施,整合代币化相关创新项目
香港证监会行政总裁梁凤仪在 2026 亚洲证券业与金融市场协会的欧盟-亚洲金融服务对话活动上发表主题演说,她表示香港必须彻底升级市场基础设施,特别是在金融产品的分割化、清算和结算方面,而分布式分类帐技术(distributed ledger technology)及代币化发展提供了出路,代币化的真正价值在于它的可编程性质能支持广泛投资产品,包括债券、基金以至黄金等,随着代币化生态圈不断壮大,必须有效整合相关创新项目,将市场对传统金融的信心与去中心化金融的效率无缝结合,进一步释放流动性。梁凤仪透漏,香港证监会已与澳大利亚证券及投资事务监察委员会共同领导亚太区委员会辖下一个工作小组打击网上骗局,并与全球同业交换情报参与数字资产等范畴的标准厘定及协调工作。
韩国金融当局拟禁止企业投资稳定币
韩国金融委员会正在制定的“法人虚拟货币交易指引”中,投资许可范围将不包含稳定币。该指引旨在允许上市法人及专业投资注册法人以投资或财务目的进行数字资产交易。当局为防止市场初期的无序投资,决定将 USDT、USDC 等美元稳定币排除在许可范围之外。
稳定币被排除的原因之一在于,当前韩国外汇交易法并未将稳定币认定为对外支付手段。若将稳定币纳入投资许可范围,将与现行法律体系产生矛盾,相当于变相允许企业将稳定币用于贸易等商业目的。目前韩国国会正在审议一项外汇交易法修正案,拟将稳定币认定为支付手段,该法案于去年 10 月提出。
据悉,部分贸易占比较高的上市公司曾要求将稳定币纳入许可范围,以便利用稳定币进行外汇对冲。即使被排除在指引之外,企业仍可通过个人钱包或海外交易所进行稳定币交易。业内人士透露,相关实务工作组已完成工作,但指引的发布时间与数字资产基本法的立法进程挂钩。
俄罗斯财政部计划推出稳定币法案,称其具有"巨大潜力"
俄罗斯财政部官员表示正在考虑推出一项独立的稳定币法案,而非将稳定币纳入即将出台的加密交易所法规中。财政部金融政策司司长 Alexey Yakovlev 表示,稳定币具有“巨大甚至是极其巨大的潜力”。
俄罗斯已将稳定币视为潜在的绕过制裁工具。Yakovlev 称,待国家杜马通过禁止公民在无运营许可证平台上交易加密资产的法案后,将着手推进稳定币监管。该加密法案预计将于春季会议提交国家杜马,最早可能于 7 月生效。
目前稳定币在俄罗斯法律中尚无合法地位,财政部表示希望尽快解决这一问题。Yakovlev 表示,政府希望确保稳定币“服务于经济利益,尤其是国内利益”。此前,俄罗斯央行已设立“外国数字权利”类别,首个获批的稳定币为卢布挂钩的 A7A5 稳定币,于去年 10 月获准用于海外贸易。据 DefiLlama 数据,自 2025 年初以来,已发行稳定币总价值上涨超 51%,达 3110 亿美元。
贝莱德 260 亿美元私募信贷基金限制赎回,市场担忧压力外溢至比特币及 DeFi
资管巨头贝莱德旗下一只规模约 260 亿美元 的私募信贷基金因赎回请求上升已开始限制提款,引发市场对全球私募信贷市场压力外溢的担忧。分析人士警告称,风险还可能直接通过链上传导,数据显示当前链上私募信贷规模已接近 50 亿美元,主要以 RWA 代币化形式进入 DeFi,一旦底层信贷资产出现减值或违约,相关代币的净值波动可能触发清算或流动性收紧,从而将传统信贷压力传导至 DeFi 生态。此外,该领域的紧张局势可能通过宏观去杠杆及代币化信贷产品两条渠道传导至加密市场,若私募信贷基金被迫去杠杆或平仓资产,可能在更广泛的风险资产中引发连锁反应,并波及包括比特币在内的加密资产。
稳定币支付公司 KAST 完成 8000 万美元融资,估值约 6 亿美元
稳定币支付公司 KAST 完成 8000 万美元融资,由 QED Investors 和 Left Lane Capital 共同领投,资金将用于北美、拉美和中东扩张,以及招聘、牌照申请和产品开发。新一轮估值约 6 亿美元。知情人士称,该轮融资的条款于 10 月份敲定,公司今年年化营收有望升至 1 亿美元。
彭博分析师:股权代币化不会取代 ETF,而是普惠投资者
彭博 ETF 高级分析师 Eric Balchunas 在 X 平台发文表示,纳斯达克推出股权代币化框架,旨在允许像英伟达和特斯拉这样的股票既可作为传统股票交易,同时也支持区块链代币形式进行交易,这一举措将为传统股市与区块链投资者之间建立桥梁,使股票交易方式更加多元化。股权代币化不会取代 ETF,而是将其分发到链上,为全球投资者,尤其是欠发达国家和地区提供参与机会,将全球最受欢迎的 ETF 和股票带到链上对市场而言是利好。
热点项目动态
Ondo Finance (ONDO)
一句话介绍:
Ondo Finance 是一个去中心化金融协议,专注于结构化金融产品和现实世界资产的代币化。它的目标是通过区块链技术为用户提供固定收益类产品,如代币化的美国国债或其他金融工具。Ondo Finance 允许用户投资于低风险、高流动性的资产,同时保持去中心化的透明性和安全性。其代币 ONDO 用于协议治理和激励机制,平台还支持跨链操作,以扩大其在 DeFi 生态中的应用范围。
最新动态:
3 月 9 日,据官方公告,币安钱包在币安 Alpha 推出 Ondo 代币化证券交易竞赛。活动时间:2026 年 03 月 09 日 18:00 至 2026 年 03 月 23 日 18:00(东八区时间)。活动期间,在币安 Alpha 上交易 Ondo 代币化证券交易量排名前 20,000 名的用户,将均分价值 500,000 美元等值 IAUon 奖励。
此前,Ondo Finance 在 X 平台发文表示,由 Chainlink 作为官方数据预言机支持的 Ondo 代币化股票 DeFi 应用现已上线。QQQon、TSLAon 等机构级定价资产已作为高质量抵押品解锁链上股票。凭借 TradFi 流动性与预言机数据,Ondo 代币化美国股票现可支持链上借贷及结构化产品,首批上线的项目为 Euler Finance 金库,由 Sentora 进行风险管理并由 Chainlink 提供安全保障。这是代币化股票首次在以太坊 DeFi 中作为抵押品使用。
MSX(STONKS)
一句话介绍:
MSX 是社区驱动的 DeFi 平台,专注于将美国股票等 RWA 代币化并上链交易。平台通过与 Fidelity 合作,实现 1:1 实物托管与代币发行。用户可使用 USDC、USDT、USD1 等稳定币铸造 AAPL.M、MSFT.M 等股票代币,并在 Base 区块链上全天候交易。所有交易、铸币与赎回流程均由智能合约执行,确保透明、安全、可审计。MyStonks 致力于打通 TradFi 与 DeFi 边界,为用户提供高流动性、低门槛的美股链上投资入口,构建"加密世界的纳斯达克"。
往期动态:
3 月 2 日,麦通 MSX 官方宣布,正式上线 Pre-IPO 版块,并启动首期发售。第一批开放标的包括 SpaceX(300 万美元)、ByteDance(200 万美元)、Lambda Labs(100 万美元)及 Cerebras Systems(50 万美元)共 4 家未上市企业股权额度,符合条件的用户可通过 MSX 平台参与认购,单笔最小认购金额为 10 美元。本次 Pre-IPO 板块基于 MSX 与 Republic 的合作结构搭建,相关资产通过合规通道对接,并由受监管的第三方托管机构持有,MSX 表示未来后续将分阶段拓展 Pre-IPO 标的范围,并探索提升资产流动性的技术路径。
此前,麦通 MSX 宣布,其官方网站 msx.com 已于 2026 年 2 月 11 日完成整体设计升级,本次改版围绕 “视觉重构、交互优化、品牌传递 ”三大方向展开,包括采用深色金融配色、引入新拟物风格和人物元素,以及重组行情与功能模块的布局。在交互上,官网基于栅格系统增加页面留白,弱化非关键信息干扰,将行情、仓位、下单等高频区域的入口和按钮进行集中与精简,以缩短操作路径。 同时,网站统一使用品牌绿色标记关键操作和状态反馈,提升下单、确认等关键步骤的可读性,降低误触和误判风险。
相关链接
《RWA 周报系列》
《稳定币地位抬升后,老伙伴 Circle 和 Stripe 互抢地盘》
《纽交所 250 亿美元估值入股 OKX,股票代币化正式上岸》
