Riot公司2025年开采5,686枚BTC获利6.47亿美元——但其股价几乎未动

Riot Platforms近期发布了2025年全年财报，数据显示其业务快速增长但利润承压明显。

公司报告创纪录的6.474亿美元营收，较2024年的3.767亿美元增长72%。

该收入来源于全年开采的5,686枚BTC，相比2024年开采的4,828枚有所增长，反映出采矿业务的扩张。

Riot首席执行官表态

Riot首席执行官Jason Les对此评论道：

"2025年是Riot的转折之年，我们通过业务战略升级实现了未来轨迹的转型"

他进一步补充：

"凭借6.47亿美元创纪录年营收和3.02亿美元毛利润的支持，Riot正处于前所未有的强势地位。对于我们在建设下一代数字基础设施过程中积累的发展势头，我感到无比振奋"

通过收购Metron带来的效率提升，公司还实现了6470万美元的工程收入，高于去年的3850万美元。

公司现状如何？

据报告，Riot保持强劲流动性，持有18,005枚比特币[BTC]，按年终87,498美元计价价值约16亿美元，另持有3.098亿美元现金（包含7630万美元受限资金）。

但观察2025年走势图可发现，投资者显然注意到了明显差距。

尽管存在短期波动，比特币价格全年持续上涨，最终收于约87,498美元。

然而Riot Platforms股价却基本横盘整理，未能跟随比特币上涨势头，这对于通常波动比BTC更剧烈的矿企而言极不寻常。

这一差距反映了采矿行业的重大转变：尽管比特币价格上涨，但其开采成本增速更快。

这一点得到数据支撑——Riot报告显示2025年单枚BTC平均开采成本达49,645美元，较2024年的32,216美元大幅上涨。

成本上涨的主要原因及其他因素

比特币开采成本上升的主要原因是全球网络算力增长47%，这意味着开采每枚比特币需要面临更激烈的竞争和更高的计算能力。

不过Riot在进入2026年时保持着强劲的财务状况。

公司持有18,005枚BTC，按现价计算价值约16亿美元。这为Riot扩展数据中心战略、抵消采矿成本上升提供了缓冲时间。

比特币矿工整体收入数据

从更宏观视角看，比特币矿工收入近年来出现多次峰值，这些峰值通常出现在主要牛市阶段。

但回溯2009年比特币诞生以来的长期数据，会发现相对网络整体增长，矿工收入实际上逐步下降。

历史上每次比特币减半都会通过削减区块奖励使矿工收入减半，这迫使矿工更加依赖比特币价格上涨和交易费用。

这些因素在每次减半周期后都成为维持盈利能力的关键。

近期数据仍显示比特币价格上涨期间会出现短期收入激增。