「RBC-Crypto」不提供投资建议，材料仅供信息参考。加密货币是波动性资产，可能导致财务损失。
做市商Wintermute专家指出，加密市场的全部注意力已转向美国和日本金融监管机构的行动。他们认为数字资产市场正处于观望状态，「宏观经济事件将决定」价格走势。市场对比特币年底价格的预期出现分化，分别看涨至8.5万美元和10万美元。
「近期价格动态更像是暂停而非趋势逆转。在市场等待政策明朗化之际，交易活动集中在流动性最强的板块[比特币和以太坊]。」分析报告中写道。
Wintermute报告称，过去两个月市场充满不确定性，但近两周来加密货币开始展现对负面因素的抗跌性。这一变化恰逢美联储12月10日和日本银行12月19日即将公布关键利率决议前夕。
两国利率政策预期的核心在于：美联储可能降息，这将通过改善信贷条件潜在提振投资环境；而市场预计日本银行可能反向操作实施加息。
此举意义重大，因为日本是美国国债最大海外持有国，持有量超过中国。此外，日本过去20年多数时间维持零利率甚至负利率环境。但2024年其利率已上调至0.5%，专家担忧若继续加息可能引发市场应激反应。
现代美国货币政策将利率作为金融体系调控的核心工具。利率变动不仅影响银行业，更会波及整体经济、投资环境、股票市场及其他交易市场（包括加密货币市场）。
与此同时，专家注意到比特币期权交易者对价格预期出现分化：大量押注集中在12月26日前达到8.5万美元或10万美元两个目标位。
Wintermute关于「流动性收缩」的论断得到现货和期货加密市场整体交易量下滑的印证，较10月份下降达30%。
Wintermute解释称，这是由于流动性从比特币以外的加密货币（山寨币）向固定收益工具转移，而非流向投机性资产。
Wintermute在先前报告中曾指出，流动性是当前环境下加密市场的主要驱动力。在最新报告中他们重申这一观点：若未出现「宏观经济意外」，加密货币波动性将更多由流动性驱动，而非基本面因素。
为何获数百万投资的加密项目收益不足100美元
年初至今仅7种原生代币保持盈利 比特币未在其中
「失望阶段」：加密货币本周走势预测
预测平台创纪录 哪些企业布局加密市场
