作者:Think AI,Aaron
这一轮人工智能股票涨三年半了,还没有停下来的迹象;
去年开始看美股崩盘,AI泡沫的人纷纷陷入了沉思。
韩国指数今年已经熔断19次,大盘指数去年至今已经上涨4倍,海力士年内上涨260%,不是在新高,就是在新高的路上;
美国存储巨头美光突破万亿美金市值,跻身美国前10大市值公司,年内上涨超两倍,一年10倍以上涨幅;
日本方面之前投阿里的软银因为重仓押注AI,股价连涨不停,已经跻身日本市值最高公司。
国内宇树、长鑫已经过会,长鑫市值上来就是1.5-2万亿市值,直接来到A股前5;
而AI公司英伟达、谷歌等总是在上涨的恐惧之中;甚至爆出消息,国内深圳等房价回暖,由于半导体和AI公司超预期收益,这些公司高管开始批量抢楼模式。
但是还有另一番景象,年初贷款买黄金的现在还被套着,国内的消费股票还阴跌不休,不少网友表示,完全踏空了这波AI牛市,每天都很焦虑,现在到底该怎么办?
赚钱的总是少数人
先看一下数据,2025年A股散户盈利比例仅约18.9%,亏损比例高达81.1%,人均亏损约2.1万元。10万元以下小散户亏损比例甚至接近98.7%。
这是在2025年大盘指数收涨近20%,科创50年内最大涨幅80%,去年整体上涨的的情况下,wind数据显示2025年有500只个股翻倍,120多家涨幅超三倍。
当2026 年 1-4月 大盘回调时,对AI的信仰就崩了,机构割肉在了低点。
在下跌时,AI 股票出现减持潮,中际旭创(光模块)控股股东 + 高管减持 49.14 亿元,随后股价再涨 35%;昆仑万维大股东李琼拟减持 3586 万股,减持公告后股价大跌 20%,但随后 1 个月内反弹 40%,部分减持股东 "卖在地板上"。
券商中国 AI 板块减持专题报告指出,2026 年 AI 算力板块中,机构过早减持导致的潜在收益损失超 2000 亿元(按减持后平均涨幅计算),
而坚定持有AI的机构,不少却押错了方向。
2025 年底机构押注 AI 教育、AI 医疗等垂直应用,结果垂直应用一直未能爆发,2026 年这些板块平均跌幅超 20%,而算力板块涨 50%+;
来到国外,踏空卖飞层出不穷。
全球知名基金桥水基金,2025 年 Q3 大幅减持英伟达(近三分之二)、Alphabet(过半)、亚马逊(9.6%)、微软(35%),随后 2025 年 Q4 至 2026 年 Q1 这些股票平均涨幅超 80%;
甚至做空者不在少数,美国股市空头仓位近期创2012年以来新高。
数据显示,对冲基金总杠杆率已升至约 293%,标普 500 指数的空头敞口和 Days-to-Cover 指标均创下纪录。
强如巴菲特,早早便开始减仓,2026 年 Q1 现金储备达3973.8 亿美元历史最高,完全踏空 AI 行情,错过美股科技股大涨。
多轮浪潮并起
但不可否认,AI仍是目前市场最具确定性和革命性的机会。
AI不是短期概念,而是像电力、互联网一样的底层基础设施革命。历史经验显示,错过第一波科技股的人,很多在应用层或下一轮基础设施升级中找到了机会。
中国在AI自研、应用落地、产业链补短板上也有独特空间。
当我们迷茫焦虑时,不妨看看行业最优秀的那批人怎么看,或许可以给我们一些指引和启示。
一直被认为在AI时代滞后的腾讯马化腾,去年至今奋起直追,今年5月股东大会的发言引发热议。
关于AI他表示,“原来一年前我们以为上了船,后来发现那个船漏水了,现在感觉站上去了,还坐不下去,还是希望船速能快一点”。
而关于“接下来怎么走”他指出“不能看着别人在那边做就随便跨过去,抢别人的地盘,过去我们也抢过但后来基本失败了”。
的确,AI时代有非常广阔的机会,结合自身优势和特点,寻找最适合自己的机会才是最佳选择。
现在退居幕后,但对AI在10年前就深有洞见的马云表示,AI 是数百年一遇、堪比电力发明的工业革命级机遇,AI 时代才刚刚开启,当下正是布局时机,不存在错过一说;
从算力基建、大模型平台到行业 AI 应用,整条产业链持续释放长期投资机会。
以此看整条产业链机会无限,无论是工作还是投资,抑或创业,沿着产业链深耕,只要深处AI浪潮,加之段永平的长期主义,本分思想,终将有所得。
现在大模型足够聪明了,但也只有claude率先在coding agent赛道实现盈利,AI+还在路上。
下一轮结构性机会,一定会留给准备充分、心态稳定的人。
