黄金价格周二延续涨势，金价维持在逾两个月高位附近，买盘动能持续升温，足以抵消美元走强、美债收益率上行及能源价格上涨带来的压力。
美国东部时间上午00:56（北京时间12:56），XAU/USD上涨0.4%，报每盎司$4,407.79，黄金期货上涨1.1%，报每盎司$4,467.59。XAG/USD下跌0.5%，报每盎司$65.41，XPT/USD小幅上涨0.2%，报每盎司$1,761.10。
美国通胀数据公布前，黄金涨势持续积聚
黄金此轮上涨，延续了上周五的强劲走势——当日公布的数据显示，美国7月非农就业人数意外下滑，金价单日大涨2.4%。周一黄金收盘价约为$4,390，涨幅达1.11%，创下近10周来最高单日收盘价。
值得关注的是，此轮黄金上涨发生在美元、美债收益率及能源价格同步走高的背景下。而在此前，这些因素通常会对不产生利息收益的黄金构成压制。
IG集团高级市场分析师托尼·赛卡莫尔（Tony Sycamore）表示，黄金的韧性反映出多重力量的共同作用：错过金价跌至$4,000附近机会的投资者正在追涨补仓，投机性空头也在集中回补仓位，与此同时，避险需求也重新回归市场。
投资者目前正等待周三公布的美国消费者价格指数（CPI）以及周四的生产者价格指数（PPI），以寻找美联储利率路径的新线索。
根据CME美联储观察工具（FedWatch）的数据，市场目前预计9月加息的概率为52%，12月加息的概率则高达81%。
由于黄金不产生利息收益，利率上升通常会削弱其吸引力。
霍尔木兹海峡局势不明朗，中国需求提供支撑
霍尔木兹海峡的前景已成为影响黄金走势的另一重要因素。伊朗表示，正就经由这一战略水道开辟新航线一事与阿曼接近达成最终协议，但德黑兰同时重申，美国须满足额外条件，海峡方可重新开放。
外交层面的不确定性再度推升油价，美伊谈判陷入僵局，加之美国总统唐纳德·特朗普要求伊朗作出赔偿，进一步增加了达成协议的难度。这使得能源价格上涨推高通胀的风险持续受到关注，并可能压缩美联储放宽货币政策的空间。
与此同时，中国持续为黄金市场提供重要的基础需求支撑。中国人民银行7月份增持黄金储备的规模为2023年10月以来最大，进一步印证了官方持续增持黄金的趋势。
美元指数维持在99.8附近，变动有限，在美元随油价走强之后，对黄金的方向指引作用也较为有限。
赛卡莫尔表示，金价自6月低点$3,942反弹以来，已有望测试$4,460附近的下降趋势阻力位，该阻力位由1月下旬高点连线而成，并受到200日均线（约$4,495）的进一步强化。
他预计$4,460至$4,500区间将在初期对金价形成压制，但若金价能够有效突破该区间，则有望开启更强劲的反弹行情，目标指向$5,000。
