摩根大通正在以太坊上推出一款代币化货币市场基金，这标志着这家华尔街主要机构在基于公共区块链的基金基础设施领域又迈出了一步。根据摩根大通信托IV的注册文件，这款名为JPMorgan OnChain Liquidity-Token Money Market Fund的新产品将提供代码为JLTXX的代币份额类别。
该文件将产品定位为一种政府货币市场基金，旨在寻求当前收入的同时保持本金流动性和稳定性。其代币份额类别的净费用率（在费用减免和报销后）为0.16%，列出的年度运营总费用为0.71%。除非延期或修订，这些减免预计将持续生效至2028年6月30日。
彭博ETF分析师埃里克·巴尔丘纳斯将此费用结构描述为此次发布的一个值得注意的部分。他在X上写道：“摩根大通申请了一只代币化货币市场基金。这是件大事，因为摩根大通在进一步涉足加密领域，也因为费率相当低，对于一个稳定的资产净值产品来说是16个基点（这在ETF中不可能做到）。比大多数货币基金便宜，尽管先锋基金的费率约为11个基点。”
摩根大通利用以太坊打造代币化国债基金
该基金在设计上策略保守。在正常情况下，它将只投资于美国国库券、债券和票据，以及完全由国债证券和/或现金抵押的隔夜回购协议。摩根大通表示，该基金将力求保持1.00美元的资产净值，只购买剩余到期日不超过93天的国债证券，保持美元加权平均到期日不超过60天，并且只投资于以美元计价的证券。
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其加密相关性更多在于通道而非投资组合。文件称，该基金将利用区块链技术让投资者提交基金份额的交易指令，而所有权的官方记录仍由过户代理的传统记账式登记系统保管。归因于投资者区块链地址的代币余额旨在与基金份额一一对应，但摩根大通明确表示，法律所有权的决定性依据是投资者登记簿，而非区块链余额。
这种结构反映了目前围绕代币化正在形成的机构性折中方案：公共链连接，但在受控的市场基础设施内进行。摩根大通表示，该区块链系统由摩根大通银行内的一个业务部门Kinexys Digital Assets设计、部署和维护。该系统在公共区块链之上作为许可框架运行，要求投资者在购买、赎回或转移代币余额之前拥有经批准的钱包地址并进入白名单。
以太坊是目前投资者唯一可用的区块链，不过文件称预计会扩展到其他区块链：“以太坊区块链，一个公共区块链网络，是目前投资者唯一可用的区块链，但预计未来会扩展到其他区块链。”
这一细节引起了Etherealize首席执行官兼联合创始人维韦克·拉曼的注意，他在X上写道：“MONY基金推出五个月后，摩根大通正在推出第二个代币化货币市场基金——而且是在规模最大、最机构化的公共区块链：以太坊上。贝莱德和摩根大通在同一周内都在以太坊上发行产品……”
贝莱德正准备推出两只面向持有稳定币现金的投资者的代币化货币市场基金，其中包括一个与规模约61亿美元的贝莱德精选国债基准流动性基金挂钩的数字份额类别。继BUIDL成功后，这些代币化份额也计划与传统的份额类别一起在以太坊上运行，巩固了该区块链作为日益增长的机构现金管理产品的首选公共结算场所的角色。
截至发稿时，以太坊交易价格为2,303美元。
