美国衍生品监管机构刚刚做出了一项具有重大行业影响的技术性调整。
CFTC废除过时指导方针
12月11日，美国商品期货交易委员会（CFTC）代理主席Caroline D. Pham宣布，该机构将撤销关于虚拟货币"实际交割"的过时指导方针。
通过移除这一重大监管障碍，CFTC正在采取务实态度，直接为《商品交易法》（CEA）框架下受监管的杠杆加密产品敞开大门。
本质上，该机构旨在将加密货币交易从离岸平台转移，并将其纳入美国监管体系。
对此，代理主席Pham表示：
"消除惩罚加密行业并扼杀创新的过时且过于复杂的指导方针，正是本届政府今年设定的目标"
Pham补充道：
"今天的声明表明，通过果断行动，我们可以在促进美国人接入安全美国市场方面取得实质性进展"
若"实际交割"未在严格的28天窗口期内完成（即买方未获得完全所有权和控制权），该交易将被归类为期货合约。
这一分类会立即触发CFTC最严格的监管要求。
28天规则的背景
监管机构于2020年3月推出28天规则，反映了当时对虚拟货币市场发展轨迹的不确定性。
该规则造成了显著的监管壁垒，将加密货币推向特殊类别，使其与传统商品区隔开来。
其结果是，受联邦监管的交易平台（如指定合约市场）难以为零售用户提供具有竞争力的杠杆产品。
随着规则废除，CFTC正朝着规范化迈出重要一步。比特币[BTC]和以太坊[ETH]在该机构更广泛的技术中性框架下，正被更近似传统商品的方式对待。
将出现哪些新变化？
旧规则废除后，该机构正在制定更新的指导方针和常见问题解答作为替代。同时通过正在进行的"加密冲刺"倡议积极征求公众意见。
值得一提的是，CFTC已启动一项试点计划，允许包括BTC、ETH和USDC在内的数字资产作为受监管衍生品市场的抵押品。
该倡议为代币化抵押品建立了明确框架，同时提供了市场参与者期待已久的监管确定性。
此举也移除了已被新立法（如《GENIUS法案》）取代的过时限制条款。
这些变化共同标志着向更精简现代化监管环境迈出的重要一步。
谁将出任下一任CFTC主席？
参议院正在推进对特朗普总统提名的CFTC和FDIC领导人的最终确认投票。
本周早些时候，议员们以52-47票通过一项决议，计划于下周初对大批提名人选进行最终表决。
在此过程中，参议员正在审议97项确认问题。其中包括被提名执掌CFTC的Mike Selig，以及被提名担任FDIC常任主席的Travis Hill。
若两位提名人均于下周获得确认，临时任期将宣告结束。这将建立一个旨在将大多数数字资产活动纳入美国监督范围的永久性协调监管框架。
最终思考
- 通过取消限制性的28天规则，该机构清除了阻止受监管平台提供竞争性杠杆产品的最大障碍之一
- 允许BTC、ETH和USDC作为抵押品的试点计划，正式确立了机构期待已久的应用场景
