现货市场状况恶化，现货 CVD 急剧转负，确认市场明显转向卖方主导。净流入也已转为大幅流出，表明机构支持减弱，并增加了近期的上行压力。
衍生品持仓情况好坏参半。期货未平仓合约有所减少，表明杠杆适度降低，然而多头资金费率飙升，表明看涨需求重新升温。永续合约 CVD 暴跌至下轨，强化了杠杆市场日益防御的态势。
期权市场保持谨慎。未平仓合约小幅下降，尽管本周波动率差有所收窄，但仍高于已实现水平。与此同时，25-delta 偏斜急剧上升，表明对下行保护的需求增加。
链上活动依然疲软。活跃地址数位于下轨下方，转账量在区间低点附近徘徊，手续费压缩，反映出区块空间需求减少。盈利能力也出现恶化，盈利供应减少，已实现损失增加，表明随着市场参与者去风险化，压力状况正在加剧。
总体而言，市场状况在现货、衍生品和链上指标方面都转向了防御态势。虽然杠杆开始降温，但持续的卖方压力和不断上升的对冲需求表明市场仍然脆弱，稳定取决于需求的回归和卖方压力的消退。
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