现货市场活动趋于疲软，交易量下降，ETF 资金流入较前一周显著放缓。机构需求急剧减少表明现货驱动的短期动能减弱，这与更为谨慎的盘整环境相符。
衍生品市场的持仓转向防御态势。CVD 已转为负值，凸显卖方再度发力，而未平仓合约小幅下降，资金费率转为正值——表明杠杆适度减少的同时多头敞口有所重建，但市场信心仍显谨慎。
期权市场保持稳定，未平仓合约基本持平，波动率预期温和。25-delta 偏斜度上升表明对下行保护的需求增加，反映出交易员的谨慎情绪。
ETF 持仓显示参与度降温，净流入和交易量均有所下降。盈利指标亦出现压缩，MVRV 趋向区间低端，表明对下行的敏感性增强，配置背景更趋防御性。
链上活动持续低迷，地址活动疲软和转账量下降表明经济吞吐量有限。资金流显现初步企稳迹象，而供应动态仍受长期持有者和低热资本参与度的锚定。
总体而言，市场似乎正进入盘整阶段，现货和衍生品领域均出现活动放缓、防御性持仓以及初步企稳迹象。
链下指标
链上指标
🔗 获取完整报告 PDF 版
不容错过！
智能市场情报，直达您的收件箱。
立即订阅- 关注我们并通过 X 联系我们
- 加入我们的 Telegram 频道
- 访问 Glassnode Studio 获取链上指标、仪表盘和警报
免责声明：本报告不提供任何投资建议。所有数据仅用于信息和教育目的。任何投资决策均不应基于此处提供的信息，您应对自己的投资决策全权负责。
所提供的交易所余额数据源自 Glassnode 全面的地址标签数据库，这些标签通过官方公布的交易所信息和专有聚类算法收集。虽然我们力求在呈现交易所余额时确保最高准确性，但需注意这些数字可能无法完全涵盖交易所的全部储备，尤其是在交易所未披露其官方地址的情况下。我们敦促用户在使用这些指标时保持谨慎和判断力。Glassnode 对任何差异或潜在错误不承担任何责任。
使用交易所数据时请阅读我们的透明度声明。
