比特币：分析师警告当前周期可能跌至3.8万美元

ambcrypto发布于2026-02-28更新于2026-03-02

文章摘要

近期，比特币（BTC）在美国市场的需求持续疲软，Coinbase溢价指数自去年11月以来长期为负，虽在12月中旬短暂转正但未能维持。该指数近日再次出现正值，但分析师警告可能为假信号，需连续3-5天保持正值才能确认美国需求真正复苏。市场波动率指标显示，比特币年化波动率本月升至0.83%，创2022年以来新高，表明市场进入高波动阶段。Glassnode期权数据同样显示市场处于高度警觉状态，1个月和3个月合约的隐含波动率达47%，预示市场预期未来30天内价格可能出现14%的波动。看跌期权偏斜进一步表明投资者担忧价格进一步下跌。分析师Yonsei基于历史周期回撤规律预测，比特币本轮熊市可能跌至3.8万美元，较历史高点回撤70%-75%，与2022年熊市底部特征相似。当前看跌情绪、监管不确定性及宏观地缘风险可能加剧市场波动，熊市周期或再持续六个月。多数证据表明，市场底部尚未到来。

比特币[BTC]近几个月来自美国投资者的需求有所减少。这一事实是通过Coinbase溢价指数证实的，但过去几天该指标出现了积极变化。

CryptoQuant Insights用户IT Tech在帖子中指出，该指标自12月以来首次出现绿色信号。但他们随即警告称，这可能是一次假突破。

自11月以来，该溢价一直为负值。12月中旬曾短暂转正，但未能持续。需要连续3-5天维持在零轴上方，才能确认美国需求正在复苏。

已实现波动率指标显示市场正处于高波动阶段。本月早些时候该指标升至0.83，创2022年以来新高。该指标衡量的是30日内每日回报率的年化标准差。

分析师指出，2022年的下跌趋势中出现强烈价格震荡，标志着大规模重新定价浪潮的开始。

Glassnode认同这些发现。他们最近在X平台的发文中使用期权数据表明，市场基本处于高度警戒状态。1个月和3个月合约47%的隐含波动率预示着市场预期未来30天将出现14%的价格波动。

Glassnode进一步指出，偏斜指数仍处于看跌区间。这进一步证明市场担忧未来一个月可能出现更大跌幅。

预测比特币市场低点

AMBCrypto在近期报告中警告，看跌阶段可能再持续六个月。短期看跌情绪和监管不确定性可能放大价格波动，而战争等宏观因素也无助于提振市场情绪。

分析师Yonsei预测，当前看跌周期可能使比特币价格跌至3.8万美元。该预测基于历史周期从历史高点的回撤幅度进行推演。

与2022年六个月熊市低点的对比显示，与历史高点70%–75%的回撤幅度相吻合。

虽然具体底部尚未确定，但现有证据表明可能尚未触底。

最终总结

Coinbase溢价缺口自12月中旬以来首次转正，但需持续保持才能预示复苏
近期事件和BTC价格反应，结合波动率指标显示市场正为下周更深跌幅做准备

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