独家解读：ETF资金流转正，但尚不足以引发比特币真正的宏观牛市逆转
比特币（BTC）难以突破65，000美元的局部供应区。自7月14日以来，现货比特币ETF资金流入已转为正值。然而，资金的注入尚不足以显著推高价格。
加密货币分析师 ScenarioX 指出，比特币30天现货需求呈现稳定下降趋势。该分析师在 CryptoQuant Insights 的帖子中解释道，该指标在7月初曾回升至-8万枚比特币，但此后已恶化至-17万枚比特币。
尽管需求下降，价格仍相对稳定在65，000美元左右，这得益于衍生品市场的空头回补。短期持有者抛售压力的减轻也是一个促成因素。
AMBCrypto 报道称，ETF资金流的转正不足以确认看涨逆转。对短期价格结构的解读凸显了67，300美元这一局部摆动高点的重要性。
新投资者增长停滞预示企稳，而非反转
比特币“新投资者”指标仍徘徊在年内低点附近。该指标衡量的是集中在“年龄”小于1个月（在过去一个月或更短时间内未曾移动过）的币上的市值份额。
加密货币分析师 Axel Adler Jr. 使用该指标来评估新资本活动和短期需求。该分析师观察到的读数为8.1，其下限为7，上限为50。
这意味着新资本有所增加，但强度不足以指向BTC趋势的逆转。
另一个表明市场是局部企稳而非反转的证据来自短期持有者花费产出利润率（STH SOPR）。该指标衡量比特币短期持有者的平均盈利情况。
其7日移动平均值为0.99，低于区分盈利与实现亏损的1.0关口。
该指标持续恢复至1.0以上，才标志着市场情绪的转变。就目前而言，新资本缺乏显著参与以及短期持有者仍在实现亏损，意味着空头仍掌控着局面。
最终总结
- 比特币尚未找到足够动力将价格推高至65，000-67，000美元的局部供应区之上。
- 数据显示，向65，000美元的反弹只是抛售中的短暂喘息，而非看涨复苏的开始。
