市场回到了一个投资者情绪可能成为最大驱动力的节点。
从技术角度来看，随着比特币重新站上6万美元水平，加密货币已切换回风险偏好模式。这使得整个“比特币是否已经见底？”的辩论重新回到台面。考虑到比特币 [BTC] 已经在此区间盘整了近四周，最近的走势开始显得更有说服力。
正如预期的那样，这次上涨让过度暴露的空头措手不及。根据CoinGlass的数据，比特币在第三季度开始时约有1.26亿美元的空头头寸被清算，触发了近一个月来最大的空头陷阱。这是一个典型的轧空行情：价格向上突破，空头急于平仓，他们被迫的买入行为进一步助推了涨势。
观察上图，有一件事很突出。在过去的几周里，当BTC在6万美元附近震荡时，多头清算一直占据主导。仅在6月的最后一周，一天之内就有近3.4亿美元的多头头寸被抹去。尽管如此，比特币从未破坏其结构。
这使得最近的多头清算看起来不像恐慌性抛售，而更像是一次健康的去杠杆化事件。交易员们已经清除了大部分过度杠杆，重置了市场头寸，并减少了一边倒的拥挤状况。这通常是能够为突破提供更大延伸空间的设定。
据AMBCrypto分析，这正是本次上涨的不同之处。这次上涨并非仅仅由清算驱动。在表面之下，市场情绪已经开始改善，同时市场已经消化了大部分的过度杠杆。随着市场头寸看起来干净得多，比特币的最新推动力拥有更坚实的基础，有望发展成更广泛的市场逆转。
随着比特币涨势基础更稳，STRC转牛
在凯文·沃什关于通胀的最新评论之后，宏观层面的恐慌情绪有所缓解。
简单来说，沃什认为，美国可能成为AI繁荣的最大受益者之一。他的论点很直接：由AI驱动的生产力应能扩大整个经济的供给，从而缓解通胀压力，正是这种压力使得5月份CPI达到4.2%，并使美联储维持更长时间的高利率立场。
然而，更大的转变不仅仅在于宏观叙事。相反，市场开始为这种可能性定价，并且情绪的变化在整个加密货币领域正变得越来越明显。最清晰的信号是STRC指数，该指数本周飙升了17%以上，创下有记录以来最强劲的周度资金流入。
考虑到STRC是Strategy比特币积累策略背后的关键融资工具，其反弹不容忽视。这表明机构资金开始重新流入市场。
这一叙事也与Santiment的最新数据相符。自5月6日以来，比特币ETF出现了约84.75亿美元的净流出，这一水平在历史上与后期的“投降”阶段相符。简而言之，弱势投资者似乎已基本离场，使得市场处于一个更加健康的状态。
综合来看，STRC资金流入改善、衍生品市场更加干净以及ETF出现投降迹象，这些因素表明比特币的最新走势不仅仅是又一次轧空。它越来越像是一场更广泛市场逆转的第一阶段。
