比特币市场近期再现关键动向:长期持有者钱包中的比特币数量已降至周期性的低点。这一变化引发市场广泛关注——它是否足以帮助多头力量稳住阵脚,避免价格进一步下探至70000美元?
长期持有者供应量回落至四月水平
所谓“长期持有者”(Long-Term Holders, LTHs),通常指持有比特币至少155天的实体。根据Glassnode最新数据,这类投资者的比特币持仓已从今年7月中旬的1480万枚,逐步减少至12月的约1430万枚。
相应地,长期持有者持有的比特币占流通总量的比例也降至71.92%,这一水平与今年四月的情况相当,如下图所示。
比特币长期持有者供应量占比变化图,来源:Capriole Investments
回顾四月时的市场,比特币价格正从1月20日的历史高点109,000美元回落,一度跌至74,000美元附近。当时,长期持有者趁机在低位买入,将其持有比例在7月推高至76%左右。随后市场迎来反弹,比特币价格在7月14日创下约123,000美元的新高,期间涨幅达到约65%。
如果历史重现,当前的长期持有者很可能将近期比特币价格跌至84,000美元附近视为又一次积累机会,从而有望在未来几个月内推动价格再次挑战历史高点。
周期视角:长期持有者供应变化的规律
从更宏观的周期角度看,长期持有者的供应量通常在两种阶段出现显著下降:
一是在零售投资者主导的市场狂热期;
二是在周期顶部附近,长期持有者开始获利了结的阶段。这在2017年和2021年的牛市中均有明显体现。
聚焦近期数据,CryptoQuant的统计显示,在11月26日前的30天内,长期持有者的供应量减少了约110万枚比特币,幅度为历史第二高。 截至12月15日,过去30天内长期持有者的持仓又减少了约76.1万枚。这似乎表明,随着价格持续承压,部分长期持有者正选择离场,反映出市场担忧情绪有所升温。
比特币30天滚动长期持有者供应变化图,来源:CryptoQuant
另据Marsbit报道,过去一个月内,比特币鲸鱼地址(通常指持有大量比特币的实体)累计抛售了价值约27.8亿美元的比特币,这给市场带来了持续的下行压力。
技术面分析:比特币能否守住关键支撑?
从技术结构看,比特币近期走势有所转弱,已先后失守50周移动平均线以及年初开盘价约93,300美元附近的支撑。
下图显示,BTC/USD交易对在12月12日跌破了位于92,000美元附近的旗形整理下沿,从而确认了一个看跌的旗形形态。 目前,市场关注的第一个支撑区域位于12月1日的局部低点83,800美元与11月21日的多月低点80,500美元之间。若该区域失守,比特币可能进一步下探200周移动平均线所在的68,500美元附近。这一潜在跌幅意味着从当前价格计算,回调幅度可能达到约20%。
BTC/USD日线图,来源:TradingView
分析师Nic在本周二通过社交平台X指出:“比特币再次跌破关键位置,确认了看跌信号。”他补充道,下一个“潜在支撑”是100周指数移动平均线,约在85,500美元。
他进一步分析:“如果这个位置也告破,后续需要关注一些重要的链上成本水平,例如83,800美元(ETF平均成本基准)和81,200美元(实际市场平均成本),之后才可能考验80,000美元整数关口。”
正如Marsbit此前的分析,比特币的20日指数移动平均线已开始转头向下,相对强弱指数也处于负值区域,这些都表明空头在短期内占据主导地位。
总结与展望
当前比特币市场正处于一个微妙的阶段。长期持有者供应比例降至八个月低点,这一现象可以从两个角度解读:
一方面,这可能意味着部分坚定的投资者在价格调整中选择卖出,或许是出于对后市进一步下跌的担忧,或是进行获利了结,这短期对市场构成压力。
另一方面,从历史模式看,长期持有者在价格回调期间的积累行为,往往为后续上涨蓄力。
当前持仓比例的下降,也可能为他们在更低价位重新买入创造条件,从而形成新的支撑。 然而,市场也面临明确的短期挑战:鲸鱼抛售带来压力,技术图形呈现弱势,关键支撑位正逐一经受考验。比特币能否在80,000美元至84,000美元区域获得有效支撑,将是判断中期走势的关键。
